La inflación alemana cae al 1,8% en julio, superando las previsiones mientras el crecimiento se estanca

Según las cifras de Destatis publicadas el jueves, la inflación en Alemania se redujo al 1,8 % en julio, cifra inferior a las expectativas. Según una encuesta de Reuters, los economistas esperaban que la inflación cayera al 1,9 %.

En junio, la inflación del país se situó en el 2%, en línea con el objetivo del Banco Central Europeo.

Los economistas y analistas siguen buscando los efectos de los aranceles deldent Trump

Según cifras preliminares, los datos de inflación alemana de los estados clave variaron, ya que las tasas se mantuvieron estables en ciertas zonas, pero variaron ligeramente en el resto. La inflación en Renania del Norte-Westfalia se mantuvo estable en el 1,8 %, correspondiente a junio. Asimismo, Baden-Württemberg mantuvo su tasa en el 2,3 %.

Por otra parte, la inflación en Baviera subió del 1,8% al 1,9% en el mes anterior, mientras que en Baja Sajonia bajó del 2,2% al 1,9%.

Alemania sigue siendo la mayor economía de la eurozona, lo que hace que sus datos de inflación sean especialmente impactantes para el bloque. La eurozona publicará sus datos de inflación a finales de esta semana, con expectativas que apuntan al 1,9%. Según los datos, la inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en el 2,7% en julio, sin cambios respecto a junio. Mientras tanto, la inflación de los servicios, una métrica clave, se redujo al 3,1% desde el 3,3% del mes anterior.

Los analistas siguen de cerca la evolución de la inflación ante la implementación de las políticas arancelarias deldent Trump, que incluyen medidas sectoriales y aranceles recíprocos modificados temporalmente. La semana pasada, EE. UU. y la UE acordaron aranceles del 15 % a las importaciones de la UE tras una ronda de negociaciones. Sin embargo, los analistas prevén que los gravámenes impulsen los precios al alza en EE. UU., pero aún se desconoce el alcance de su impacto en la inflación más allá de las fronteras estadounidenses.

Un día antes de la publicación de la inflación del jueves, Destatis publicó una estimación inicial del PIB del segundo trimestre de Alemania, que revela una ligeratracdel 0,1%, en comparación con el crecimiento del 0,3% en el trimestre anterior.

España lidera el crecimiento mientras Alemania e Italia retroceden

Según Eurostat, en el segundo trimestre, el PIB desestacionalizado aumentó un 0,1% y el de la UE un 0,2% con respecto al trimestre anterior. En comparación con el año anterior, el PIB desestacionalizado creció un 1,4% en la zona euro y un 1,5% en la UE en el segundo trimestre de 2025, una ligera disminución con respecto al 1,5% y el 1,6% del trimestre anterior. 

España lideró el crecimiento trimestral entre los Estados miembros de la UE con un incremento del 0,7%, seguida de Portugal (0,6%) y Estonia (0,5%). El PIB cayó en Irlanda un 1% y disminuyó ligeramente en Alemania e Italia, ambos con un 0,1%.

En el primer trimestre de 2025, el PIB aumentó un 0,6 % en la eurozona y un 0,5 % en la UE, recuperándose del crecimiento cero en la eurozona durante el trimestre anterior. En el cuarto trimestre de 2024, los economistas esperaban un crecimiento del PIB del 0,1 %, tras una expansión del 0,4 %tronde lo previsto en el tercer trimestre. Sin embargo, el peor desempeño de Alemania y Francia —las dos mayores economías de la eurozona— lastimó el resultado general.

Los datos del cuarto trimestre mostraron que el PIB de Alemania setracun 0,2%, Francia experimentó una ligera caída y la economía italiana se mantuvo estable durante el trimestre. No obstante, la economía española creció un 0,8% en el cuarto trimestre y Portugal registró una expansión aún más pronunciada del 1,5%, impulsada por un aumento del gasto de los hogares.