La empresa respaldada por Nvidia, Firmus, planea una OPI de 7.000 millones de dólares en la ASX, la segunda más grande de Australia

Firmus Technologies abrirá una venta de acciones por 7.000 millones de dólares el 6 de octubre y se listará en la Bolsa de Valores de Australia (ASX) el 22 de octubre.

Con un valor objetivo de cerca de 50.000 millones de dólares, esta sería la segunda OPI más grande de Australia. El acuerdo también es una prueba de hasta qué punto los inversores seguirán el modelo de financiación circular de Nvidia, ya que la empresa ha invertido fuertemente en Firmus.

¿Cómo funcionará la OPI de Firmus Technologies?

Firmus ha confirmado que está planeando recaudar unos 7.000 millones de dólares australianos (alrededor de 5.000 millones de dólares) en su OPI. Las acciones de la empresa comenzarán a estar disponibles para ofertas institucionales el 6 de octubre.

Tras esto, el 22 de octubre, la empresa planea debutar en la Bolsa de Valores de Australia (ASX).

Al precio objetivo informado, la empresa tendría un valor cercano a los 50.000 millones de dólares australianos, lo que la convertiría en la segunda mayor cotización en la historia de Australia detrás de la privatización de Telstra en 1997, y mayor que la oferta de Medibank Private de 5.680 millones de dólares australianos en 2014.

Firmus está prevista a presentar su prospecto, el documento oficial que detalla las finanzas y riesgos de la empresa, el 8 de octubre. Los inversores minoristas tendrán entonces su turno para ofertar del 12 al 19 de octubre, antes del debut del 22 de octubre.

Los informes describen que Firmus organizó una gira global de dos semanas para generar demanda para la venta. La gira supuestamente comenzó en Asia, pasó por Europa y EE. UU., y luego concluyó con sesiones en Sídney y Melbourne, donde los co-CEO de la empresa, Oliver Curtis y Tim Rosenfield, se reunieron directamente con los inversores.

¿Por qué se valora a Firmus Technologies en 50 mil millones de dólares?

Firmus fue inicialmente un negocio de minería de bitcoin. Sus tres fundadores, Tim Rosenfield, Jonathan Levee y Oliver Curtis, establecieron la empresa en Sídney en 2019 y con el tiempo cambiaron el enfoque hacia la construcción de centros de datos de IA "eficientes energéticamente", trabajando con socios como CDC Data Centres, Megaport y Nvidia.

Sin embargo, de los siete sitios planificados, solo dos están operativos hoy, mientras que los otros cinco aún se están construyendo y se espera que estén terminados dentro de los próximos dos años.

A pesar de esto, el valor de la empresa ha aumentado rápidamente. En septiembre de 2025, Nvidia apoyó una ronda de financiación de 330 millones de dólares que valoraba a Firmus en 1.850 millones de dólares. Para abril de 2026, Coatue Management lideró una ronda de 505 millones de dólares y empujó el valor de la empresa a 5.500 millones de dólares. Esta ronda estuvo vinculada al diseño del chip Vera Rubin DSX de Nvidia y llevó el total de dinero recaudado en seis meses a 1.350 millones de dólares.

Para agosto de 2026, el valor de la empresa había saltado nuevamente a unos 10.500 millones de dólares (aproximadamente 15.000 millones de dólares australianos) después de recaudar otros 2.000 millones de dólares para un proyecto llamado Project Southgate. Al objetivo de la OPI informado, Firmus valdría más que la empresa de diseño Canva, que sigue siendo de propiedad privada.

Los mayores clientes de Firmus también son sus mayores patrocinadores. En junio de 2026, firmó un acuerdo de 30.000 millones de dólares (unos 43.000 millones de dólares australianos) con Nvidia para construir un sitio de computación de IA de 360 megavatios en Batam, Indonesia, utilizando 170.000 chips de Nvidia. Más tarde, el 8 de septiembre de 2026, Firmus reveló que OpenAI era cliente de dos sitios planificados en Malasia. El acuerdo elevó su capacidad de computación contratada total a más de 900 megavatios.

Otros grandes inversores incluyen a Regal Funds Management, Archibald Capital, Tectonic Investment Management, Ellerston Capital, Blackstone, Jane Street y los inversores millonarios Alex Waislitz y la familia Pratt.

Cabe destacar que uno de los co-CEO, Oliver Curtis, estuvo encarcelado hace unos diez años, cuando tenía 30 años, por insider trading que le generó 1,43 millones de dólares. Cumplió 12 meses y fue liberado en 2017. Más tarde aportó 250.000 dólares a Firmus, cuando toda la empresa valía solo 81 millones de dólares.

Los inversores que buscan tranquilidad la encuentran en forma de acciones de los fundadores, que quedarán bloqueadas durante un tiempo después de la OPI. Solo el 10% de sus acciones se pueden vender después de 12 meses, y otro 39,9% después de dos años.

¿Qué es la "financiación circular" y por qué preocupa a los inversores?

Financiación circular es cuando una empresa como Nvidia invierte dinero en otra empresa, y esa empresa luego usa el dinero para comprar los propios productos de Nvidia. Los críticos dicen que esto puede hacer que los ingresos y la demanda parezcan mayores de lo que realmente son, porque los mismos dólares se mueven en un bucle.

Nvidia abiertamente abordó esta crítica en su llamada de ganancias del 26 de agosto de 2026, cuando su directora financiera, Colette Kress, dijo a los analistas que algunas personas lo llamarían financiación circular, pero la empresa lo ve de manera diferente.

Además de Firmus, Nvidia ha establecido asociaciones de financiación con empresas como Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR, con el objetivo de desbloquear más de 500.000 millones de dólares para la infraestructura de IA.

Los compromisos financieros totales divulgados y las garantías de la empresa superaron los 530 mil millones de dólares en julio de 2026, más de tres veces lo que eran hace solo tres meses.

El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, también ha defendido el modelo de financiación de Nvidia, argumentando que, dado que gran parte del dinero proviene de inversores externos y no directamente de Nvidia, en realidad limita el riesgo de que todo el bucle se desmorone.