Kevin Warsh de la Fed da un giro completo sobre los recortes de tasas mientras busca el puesto de Powell

Kevin Warsh, una vez conocido por luchar contra los recortes de tipos de interés con todo lo que tenía, ahora los quiere. Y los quiere rápido.

En una entrevista en Fox News, Kevin dejó claro que el Reserva Federal necesita recortar los tipos de interés y comenzar a reducir su balance de 7,7 billones de dólares. El momento no es sutil. Donald Trump está buscando a alguien para reemplazar a Jerome Powell al frente de la Reserva Federal.

Kevin, visto durante mucho tiempo como un favorito, ahora está alineando sus puntos de vista políticos para coincidir con las demandas de Trump. Según Fox, Kevin dijo, "La Reserva Federal tiene la combinación de políticas exactamente equivocada, tiene un gran balance, como si estuviéramos en la crisis de 2008 o la pandemia de 2020, y tiene tipos de interés demasiado altos."

Argumentó que reducir el balance haría espacio para bajar la tasa de fondos federales, lo que a su vez reduciría el costo del crédito para los estadounidenses promedio. También está presentando un reinicio institucional completo, afirmando que la Reserva Federal ya no funciona como debería.

Kevin una vez se resistió a los recortes

Durante su tiempo como gobernador de la Reserva Federal de 2006 a 2011, Kevin se opuso a los recortes de tipos de interés incluso cuando el sistema financiero se desmoronaba. Advierte repetidamente sobre la inflación que nunca llegó. En mayo de 2008, solo dos meses después del colapso de Bear Stearns y cuando la Reserva Federal ya había recortado los tipos de interés en un 3 %, Kevin seguía oponiéndose, diciendo que nuevas reducciones podrían alimentar la inflación.

Cuatro meses después, Lehman Brothers desencadenó el pánico global. La Reserva Federal bajó los tipos de interés a cero. Kevin se sumó, pero en septiembre de 2009, con la inflación en territorio negativo y el desempleo cerca del 10 %, advirtió que la Reserva Federal podría necesitar subir los tipos de interés con "mayor fuerza" que antes. La Reserva Federal no volvió a subir los tipos de interés hasta 2015, y la inflación durante ese período se mantuvo alrededor del 1,5 %.

Kevin dejó la Reserva Federal en 2011, poco después de que el entonces presidente Ben Bernanke lanzara una segunda ola de compra de bonos. A Kevin le odiaba la idea de la flexibilización cuantitativa fuera de una crisis. Ahora quiere que la Reserva Federal desmonte ese balance mientras también recorta los tipos de interés, algo que incluso su yo del pasado habría rechazado por completo. Y aunque la inflación aún se mantiene por encima del objetivo del 2 % de la Reserva Federal, Kevin está presionando por recortes de tipos de interés de todos modos.

No solo está apuntando a cambiar la política, aunque; este tipo quiere hacer limpieza. "Creo que lo que necesitamos es un cambio de régimen en la Reserva Federal", dijo, dejando claro que no solo está apuntando a Powell. Quiere reemplazar a múltiples funcionarios. Cree que la mala respuesta de la Reserva Federal a la inflación de la era de la pandemia, junto con su negativa a admitir fracasos de política, ha arruinado su credibilidad.

Trump quiere un recortador de tipos y Kevin quiere el trabajo

Trump ha sido ruidoso sobre necesitar a alguien que baje los tipos de interés, y ha dicho claramente que si un candidato no se compromete a eso, está fuera. "Si creo que alguien va a mantener los tipos donde están o lo que sea, no voy a ponerlos", les dijo a los reporteros el 27 de junio. La reversión muy pública de Kevin parece una solicitud de trabajo. Y no está tratando de ocultarlo.

Este no sería su primer intento. Kevin estuvo cerca de conseguir el trabajo en 2017, cuando Trump terminó eligiendo a Powell en su lugar. Trump luego dijo que se arrepintió de esa decisión. En 2020, le dijo a Kevin: "Kevin, podría haberte necesitado un poco aquí. ¿Por qué no fuiste más enérgico cuando querías ese trabajo?"

Esta vez, Kevin se asegura de que se le escuche.

Otros contendientes incluyen a Scott Bessent, Kevin Hassett y Christopher Waller, todos los cuales apoyan los recortes de tipos de interés. Pero Kevin tiene algo que ellos no. Estuvo con el banco central durante la crisis de 2008. Cuando los bancos se estaban derrumbando y todos entraban en pánico, Kevin ayudó a impulsar la venta de Wachovia a Wells Fargo, y ayudó a diseñar un plan para inyectar miles de millones de dólares de capital en los nueve bancos más grandes de EE. UU. Esa experiencia práctica le da una fuerte ventaja.