Kevin Warsh, do Fed, dá uma guinada completa em relação aos cortes de juros, enquanto busca assumir o cargo de Powell

Kevin Warsh, antes conhecido por lutar com todas as suas forças contra os cortes nas taxas de juros, agora os quer. E os quer rápido.

Em entrevista à Fox News, Kevin deixou claro que o Federal Reserve precisa cortar as taxas de juros e começar a reduzir seu balanço patrimonial de US$ 7,7 trilhões. O momento não é sutil. Donald Trump está procurando alguém para substituir Jerome Powell na presidência do Fed.

Kevin, há muito considerado um dos favoritos, agora está alinhando suas visões políticas às demandas de Trump. Segundo a Fox News, Kevin disse: “O Fed está com a política monetária completamente errada, tem um balanço patrimonial enorme, como se estivéssemos na crise de 2008 ou na pandemia de 2020, e taxas de juros muito altas.”

Ele argumentou que a redução do balanço patrimonial abriria espaço para diminuir a taxa de juros dos fundos federais, o que, por sua vez, reduziria o custo do crédito para os americanos comuns. Ele também está propondo uma reformulação institucional completa, alegando que o Fed não está mais funcionando como deveria.

Kevin resistiu a cortes de cabelo

Durante seu mandato como membro do Conselho de Governadores do Fed, de 2006 a 2011, Kevin se opôs aos cortes nas taxas de juros, mesmo quando o sistema financeiro estava em colapso. Ele alertou repetidamente sobre uma inflação que nunca se concretizou. Em maio de 2008, apenas dois meses após o colapso do Bear Stearns e o Fed já ter reduzido as taxas em 3%, Kevin ainda resistia, afirmando que novas reduções poderiam alimentar a inflação.

Quatro meses depois, a falência do Lehman Brothers desencadeou um pânico global. O Fed reduziu as taxas de juros a zero. Kevin concordou, mas em setembro de 2009, com a inflação em território negativo e o desemprego próximo a 10%, ele alertou que o Fed poderia precisar aumentar as taxas com “maior força” do que antes. O Fed não aumentou as taxas novamente até 2015, e a inflação durante esse período ficou em torno de 1,5%.

Kevin deixou o Fed em 2011, logo após o então presidente Ben Bernanke lançar uma segunda onda de compra de títulos. Kevin detestava a ideia de flexibilização quantitativa fora de uma crise. Agora, ele quer que o Fed reduza esse balanço patrimonial e, ao mesmo tempo, corte as taxas de juros — algo que até mesmo ele, no passado, teria rejeitado completamente. E embora a inflação ainda esteja pairando acima da meta de 2% do Fed, Kevin continua pressionando por cortes nas taxas de juros.

Mas ele não está apenas querendo mudar a política; esse cara quer fazer uma limpa geral. "Acho que o que precisamos é de uma mudança de regime no Fed", disse ele, deixando claro que não está mirando apenas em Powell. Ele quer substituir vários outros dirigentes. Ele acredita que a resposta inadequada do Fed à inflação durante a pandemia, juntamente com a recusa em admitir falhas na política monetária, destruiu sua credibilidade.

Trump quer um corte de juros e Kevin quer o emprego

Trump tem falado abertamente sobre a necessidade de alguém que reduza as taxas de juros e afirmou categoricamente que, se um candidato não se comprometer com isso, estará fora da disputa. "Se eu achar que alguém vai manter as taxas como estão ou algo do tipo, não vou indicá-lo", disse ele a repórteres em 27 de junho. A mudança de posição pública de Kevin parece uma candidatura a um cargo público. E ele não está tentando esconder isso.

Essa não seria a primeira vez que ele tentaria. Kevin quase conseguiu o cargo em 2017, quando Trump acabou escolhendo Powell. Trump disse mais tarde que se arrependeu daquela decisão. Em 2020, ele disse a Kevin: “Kevin, eu poderia ter te usado um pouco aqui. Por que você não foi mais incisivo quando queria esse cargo?”

Dessa vez, Kevin está se certificando de que sua voz seja ouvida.

Outros candidatos incluem Scott Bessent, Kevin Hassett e Christopher Waller — todos defensores da redução das taxas de juros. Mas Kevin tem algo que eles não têm. Ele estava no banco central durante a crise de 2008. Quando os bancos estavam falindo e todos entravam em pânico, Kevin ajudou a impulsionar a venda do Wachovia para o Wells Fargo e a elaborar um plano para injetar bilhões em capital nos nove maiores bancos dos EUA. Essa experiência prática lhe confere umatronvantagem.