La Reserva Federal publicó las actas de su reunión de diciembre, y digamos que el mensaje no fue alentador. La inflación está aumentando lentamente, la Fed no se muestra generosa con los recortes de tasas, y las políticas económicas de Trump tienen a todos en vilo, aunque su nombre no haya aparecido en los documentos oficiales.
, nada de esto pareció afectar mucho a los mercados. Tanto las acciones como las criptomonedas avanzaron a su propio ritmo caótico. «Casi todos los participantes consideraron que los riesgos al alza para las perspectivas de inflación habían aumentado», revelaron las actas.
Los funcionarios señalaron lostroninformes de inflación y las posibles ripple de los cambios en las políticas comerciales y de inmigración. En respuesta, insinuaron una desaceleración en el ritmo de los recortes de tasas. Para los operadores que esperaban un alivio, esto fue un gran contratiempo.
¿Pero le importó a Wall Street? En realidad, no. El S&P 500 subió un 0,16%, el Dow Jones un 0,25%, e incluso el Nasdaq, lastrado por días difíciles para gigantes como Palantir y la ballena Bitcoin , MicroStrategy, solo cayó un 0,06%. No hubo grandes caídas ni ventas por pánico. Los inversores han visto cosas peores, y actuaron como si lo fueran.
Wall Street ignora la cautela de la Fed
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó un vertiginoso 4,73% durante la jornada, su nivel más alto desde abril. Normalmente, una cifra como esa conmocionaría al mercado, pero los operadores ni siquiera se inmutaron. ¿Por qué? Sencillo. Ya habían descontado el pesimismo de la Fed.
El diagrama de puntos de diciembre, que pronosticaba solo dos míseros recortes de un cuarto de punto en 2025, fue el verdadero golpe. ¿Noticias de ayer? Ya era cosa del pasado. Christopher Waller, uno de los gobernadores de la Reserva Federal, intervino para calmar los nervios.
Hablando desde París, explicó que los recientes picos de inflación se debieron a precios "imputados", como los de los servicios de vivienda. Mientras tanto, los precios "observados", que abarcan otros bienes y servicios, muestran indicios de desinflación. En otras palabras: no es tan grave como parece. Waller incluso afirmó que respaldaría más recortes de tipos en 2025 si la economía se mantiene estable.
Si bien las acciones recibieron la noticia con calma, las criptomonedas lo pasaron peor. Bitcoin cayó a 92.000 dólares el jueves, tras haber alcanzado los 102.000 dólares tan solo unos días antes. Aun así, los entusiastas de las criptomonedas se mantienen optimistas, convencidos de que una mejor regulación este año impulsará los precios y ayudará a empresas como Coinbase, MicroStrategy y Robinhood.
La volatilidad de Bitcoinno es nueva, pero es difícil ignorar su impulso. Ya ha subido un 3% este año tras una notable ganancia del 120% en 2024.
La declaración oficial de la Fed es confusa
En su declaración, los funcionarios de la Reserva Federal afirmaron que la economía está creciendo a un ritmo sólido, pero señalaron que el mercado laboral se está relajando y que el desempleo ha aumentado ligeramente, aunque en general sigue siendo bajo. La inflación se acerca poco a poco a su objetivo del 2%, pero se mantiene elevada, y no descuidan los riesgos.
El banco central redujo su rango objetivo para la tasa de los fondos federales en un cuarto de punto el mes pasado, situándolo entre el 4,25% y el 4,5%. Prometieron seguir evaluando los datos entrantes y ajustar las políticas si fuera necesario, manteniendo al mismo tiempo su doble mandato: máximo empleo y estabilidad de precios.
La Reserva Federal también anunció que seguirá reduciendo sus tenencias de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas, manteniendo un balance ajustado. ¿Qué podría cambiar la situación próximamente? El informe de empleo de EE. UU. de diciembre, que se publicará el viernes.
