Coinbase insta a la SEC a aclarar que los servicios de staking no son valores

Coinbase Global, Inc. ha instado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a aclarar el estatus regulatorio de los servicios de staking como no valores. El intercambio de criptomonedas presentó un comentario en respuesta a su petición del 21 de julio de 2022 para la elaboración de normas sobre la regulación de valores de activos digitales.

Acción sorprendente de la comisión

El comentario de Coinbase fue en respuesta a una reciente acción de la SEC que sugería que la SEC podría considerar que algunos servicios de staking constituyen un contrato de inversión y, por lo tanto, un valor.

El acuerdo de la SEC con Kraken respecto a sus servicios de staking es visto por Coinbase como que no proporciona orientación sobre qué aspectos de los servicios de staking pueden ser motivo de preocupación para la SEC, ni ofrece una vía de remedio si fuera necesario.

Coinbase señala que los servicios de staking no son un monolito, y existen varios modelos diferentes. Los servicios de staking básicos no se ajustan a la definición de una oferta de valores cuando se aplica el análisis establecido en el caso de la Corte Suprema, SEC v. W. J. Howey Co., tal como se ha refinado a lo largo de los años. Coinbase argumenta que los servicios de staking básicos ni cumplen la prueba como cuestión de ley ni presentan los riesgos que las leyes federales de valores fueron diseñadas para mitigar.

Para aquellos servicios de staking que puedan constituir un contrato de inversión, Coinbase pide a la SEC que proporcione una vía para un registro viable. Coinbase reconoce que existen características de los contratos de inversión que involucran activos digitales que no encajan perfectamente dentro de la regulación existente.

Al desarrollar un marco regulatorio para la oferta de contratos de inversión que involucran activos digitales, Coinbase alentaría a la SEC a considerar también cómo ese marco debería aplicarse a cualquier servicio de staking que constituya una oferta de valores.

Coinbase advierte que tratar incorrectamente el tratamiento regulatorio de los servicios de staking podría sofocar innecesariamente la innovación financiera y dañar al 20 por ciento de los estadounidenses que poseen criptomonedas y a las tres cuartas partes de los estadounidenses que creen que el sistema financiero actual es injusto y necesita una actualización.

La misión de Coinbase es apoyar una mayor libertad económica haciendo que los productos y servicios financieros sean más accesibles, rápidos y baratos. El intercambio dice que está avanzando en este propósito construyendo los productos, herramientas y servicios más confiables, aquí en EE. UU., con el compromiso de ayudar a transformar nuestro sistema actual, diseñado antes de que existiera la computadora, en uno que sea nativo digitalmente.

Coinbase sugiere la participación pública

Coinbase cree que buscar la participación pública en lugar de usar acciones de aplicación para imponer requisitos regulatorios en toda una nueva industria es el enfoque más prudente.

Las acciones de aplicación que se dirigen a un participante del mercado pero que de otro modo implican a todos los participantes del mercado ponen a la industria en una posición insostenible.

Coinbase recomienda que la SEC se comprometa con el público a través de sus dos comités permanentes de la SEC: el Comité Asesor de Inversores y el Comité Asesor de Formación de Capital para Pequeñas Empresas.

Alternativamente, la SEC podría organizar una mesa redonda de la industria, y el personal de la comisión podría ponerse a disposición en foros públicos.

Compromisos colaborativos como estos pondrían a la SEC y a su personal en una posición para comprender mejor la tecnología de activos digitales y sus posibles implicaciones en las leyes de valores.

Esto ayudaría a la Comisión y a la SEC a evaluar mejor una vía apropiada para abordar cualquier preocupación residual del mercado, lo cual, para los servicios de staking, Coinbase cree que habría sido mejor abordado, si acaso, a través de la elaboración de normas con notificación y comentario.