La economía de China permanece en gran medida sin afectar por las políticas comerciales de Trump

La economía de China se mantiene fuerte, incluso mientras Donald Trump reaviva su guerra comercial. En sus primeros meses de regreso al cargo, Trump aumentó los aranceles dos veces, apuntando a las exportaciones chinas, pero hasta ahora, el impacto ha sido mínimo.

Las ventas minoristas están aumentando, los niveles de inversión son estables y la producción industrial solo sufrió un pequeño golpe debido a la desaceleración del Año Nuevo Lunar. Beijing se mantiene firme en su objetivo de crecimiento del 5% para 2025, a pesar de la presión.

A las 10 a.m. del lunes, la Oficina Nacional de Estadísticas publicará datos que cubren enero y febrero. Los economistas predicen un aumento del 5.3% en la producción industrial, en comparación con el 5.8% de 2024.

Se espera que las ventas minoristas aumenten un 3.8%, frente al 3.5% del año pasado. La inversión en activos fijos se proyecta que se mantenga en 3.2%, sin cambios respecto a 2024.

Xiangrong Yu y un equipo de economistas de Citigroup dijeron en un informe reciente: “Esperamos un comienzo sólido del año, con vientos de cabeza comerciales que aún no se han materializado.”

La producción industrial sigue funcionando a pesar de los aranceles

Las fábricas en China siguen produciendo, y las exportaciones no se han ralentizado. En los primeros dos meses de 2025, las exportaciones alcanzaron los $540 mil millones, con envíos principales hacia el bloque ASEAN y la Unión Europea.

A pesar de los aranceles de Trump, la actividad fabril se mantiene fuerte, y los sectores no manufactureros como la construcción y los servicios continúan expandiéndose.

El sector industrial sigue superando el crecimiento del consumo, siguiendo el modelo de crecimiento de dos vías en el que China se basó el año pasado. Los fabricantes se están adaptando, y la economía impulsada por las exportaciones del país muestra pocas señales de ser desviada de su curso.

Xi Jinping, centrado en restaurar la confianza del sector privado, se reunió con Jack Ma de Alibaba y otros líderes tecnológicos para impulsar la inversión.

Las ventas minoristas aumentan pero la confianza del consumidor lucha

El sector minorista de China vio un aumento del 3.8% en el gasto en los primeros dos meses del año, ligeramente superior al 3.5% de 2024 pero inferior al 5.5% del año anterior. Aunque los números se mueven en la dirección correcta, persisten los desafíos.

La inflación se volvió negativa por primera vez desde 2021, como resultado de unas vacaciones nacionales anticipadas y una demanda inferior a la esperada. Las importaciones cayeron un 8.4%, lo que apunta a una actividad del consumidor débil.

El gobierno está haciendo de los esfuerzos de estímulo una prioridad, duplicando el apoyo estatal a su programa de intercambio por renovación a 300 mil millones de yuanes ($41.4 mil millones).

El sector inmobiliario sigue siendo un lastre para la economía de China. La crisis del mercado de la vivienda continúa pesando sobre la confianza del consumidor, ya que la mayoría de los ciudadanos chinos mantienen su riqueza en propiedades.

Sin embargo, la caída en los precios de las viviendas nuevas se ha ralentizado por quinto mes consecutivo, una señal de que las medidas gubernamentales pueden estar funcionando.

Trump podría estar abierto a negociaciones a pesar de la retórica de la guerra comercial

Las políticas de Trump apuntan a China, pero algunos expertos creen que aún podría cerrar un acuerdo. Kishore Mahbubani, un veterano diplomático singapurense, dijo que Trump podría estar más abierto a negociar que Joe Biden alguna vez lo estuvo.

Según él, si Trump asegura a Pekín que EE. UU. no presionará por la independencia de Taiwán, las negociaciones podrían fluir más suavemente.

“Si Trump puede lograr que China abra su mercado, acepte más exportaciones estadounidenses y posiblemente incluso invierta más en EE. UU., entonces es posible tener un acuerdo comercial ganar-ganar”, dijo Mahbubani .

David Adelman, exembajador de EE. UU. en Singapur, también opinó. Señaló que EE. UU. es el mayor comprador de bienes chinos, y que los consumidores estadounidenses aún tienen un poder adquisitivo masivo.

Al mismo tiempo, el mercado de consumo de China está creciendo, lo que presenta nuevas oportunidades para las empresas estadounidenses. El equilibrio global del poder económico se está desplazando.

El viceprimer ministro de Singapur, Gan Kim Yong, dijo que para 2030, la participación de Asia en el PIB mundial aumentará del 50% al 60%.

Las naciones del sudeste asiático están atrapadas en medio del conflicto entre EE. UU. y China. Muchas se han beneficiado de la protección militar de EE. UU. mientras mantienen fuertes lazos económicos con Pekín. Pero ahora, tanto Trump como Xi las están presionando para que elijan un lado.

A pesar de las tensiones, los analistas creen que EE. UU. y China reconocerán que la cooperación es necesaria. Mahbubani dijo: “Todos se dan cuenta de que la mejor manera de sobrevivir es mantener sus opciones abiertas.”

China no está frenando. La guerra comercial de Trump no ha desviado su economía, y Beijing se mantiene centrado en el crecimiento, las exportaciones y el gasto del consumidor.