اقتصاد الصين لا يزال غير متأثر إلى حد كبير بسياسات ترامب التجارية

يتمسك الاقتصاد الصيني بقوة، حتى مع إعادة دونالد ترامب إشعال حربه التجارية. في أشهره الأولى عودته إلى السلطة، رفع ترامب الرسوم الجمركية مرتين، مستهدداً الصادرات الصينية، لكن حتى الآن، كان التأثير ضئيلاً.

مبيعات التجزئة في ارتفاع، ومستويات الاستثمار مستقرة، وأخذت الإنتاج الصناعي ضربة طفيفة فقط بسبب تباطؤ عيد الربيع القمري. وتتمسك بكين بهدف نمو بنسبة 5% لعام 2025، على الرغم من الضغط.

في الساعة 10 صباحاً يوم الاثنين، ستصدر المكتب الوطني للإحصاء بيانات تغطي يناير وفبراير. يتوقع الاقتصاديون ارتفاعاً بنسبة 5.3% في الإنتاج الصناعي، مقارنة بـ 5.8% في عام 2024.

من المتوقع أن ترتفع مبيعات التجزئة بنسبة 3.8%، مقارنة بـ 3.5% العام الماضي. من المتوقع أن يظل الاستثمار في الأصول الثابتة عند 3.2%، دون تغيير عن عام 2024.

شيونغرونغ يو وفريق من خبراء الاقتصاد في Citigroup قال في تقرير حديث: "نتوقع بداية قوية للسنة، مع وجود رياح معاكسة تجارية لم تتحقق بعد".

الإنتاج الصناعي يستمر رغم الرسوم الجمركية

المصانع في الصين لا تزال تنتج، ولم تتباطأ الصادرات. في الشهرين الأولين من عام 2025، بلغت الصادرات 540 مليار دولار، مع شحنات رئيسية متجهة إلى مجموعة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) والاتحاد الأوروبي.

على الرغم من رسوم ترامب الجمركية، يظل النشاط الصناعي قوياً، وتستمر القطاعات غير التصنيعية مثل البناء والخدمات في التوسع.

القطاع الصناعي لا يزال يتفوق على نمو المستهلك، following نموذج النمو ثنائي المسار الذي اعتمدت عليه الصين العام الماضي. المصنعون يتأقلمون، واقتصاد البلاد المدفوع بالصادرات يظهر القليل من علامات الخروج عن المسار.

شي جين بينغ، مع التركيز على استعادة ثقة القطاع الخاص، التقى بجاك ما من علي بابا وقادة التكنولوجيا الآخرين لتعزيز الاستثمار.

ارتفاع مبيعات التجزئة ولكن ثقة المستهلك تكافح

شهد قطاع التجزئة في الصين زيادة بنسبة 3.8% في الإنفاق في الشهرين الأولين من العام، أعلى قليلاً من 3.5% في عام 2024 ولكن أقل من 5.5% قبل عام. بينما تتحرك الأرقام في الاتجاه الصحيح، لا تزال هناك تحديات.

تحول التضخم إلى سلبي لأول مرة منذ عام 2021، نتيجة لعطلة وطنية مبكرة وطلب أقل من المتوقع. انخفضت الواردات بنسبة 8.4%، مما يشير إلى ضعف نشاط المستهلك.

الحكومة تجعل جهود التحفيز أولوية، مضاعفة الدعم الحكومي لبرنامجها لتبادل السلع القديمة بمنتجات جديدة إلى 300 مليار يوان (41.4 مليار دولار).

القطاع العقاري لا يزال يثقل كاهل اقتصاد الصين. تستمر أزمة سوق الإسكان في الضغط على ثقة المستهلك، حيث يحتفظ معظم المواطنين الصينيين بثرواتهم في العقارات.

ومع ذلك، تباطأ انخفاض أسعار المنازل الجديدة للشهر الخامس على التوالي، وهو علامة على أن إجراءات الحكومة قد تكون فعالة.

قد يكون ترامب منفتحاً على المفاوضات على الرغم من خطاب الحرب التجارية

تستهدف سياسات ترامب الصين، لكن بعض الخبراء يعتقدون أنه لا يزال بإمكانه إبرام صفقة. قال كيشوره ماهابوباني، الدبلوماسي السنغافوري المخضرم، إن ترامب قد يكون أكثر انفتاحاً على التفاوض من جو بايدن على الإطلاق.

وفقاً له، إذا طمأن ترامب بكين بأن الولايات المتحدة لن تدفع من أجل استقلال تايوان، فقد تسير المفاوضات بسلاسة أكثر.

"إذا تمكن ترامب من جعل الصين تفتح سوقها، وتقبل المزيد من الصادرات الأمريكية، وربما حتى تستثمر أكثر في الولايات المتحدة، فمن الممكن التوصل إلى صفقة تجارية مربحة للطرفين"، قال ماهابوباني .

ديفيد أديلمان، السفير الأمريكي السابق إلى سنغافورة، أيضاً علّق. أشار إلى أن الولايات المتحدة هي أكبر مشترٍ للسلع الصينية، ولا يزال لدى المستهلكين الأمريكيين قوة شرائية هائلة.

في الوقت نفسه، ينمو سوق المستهلكين في الصين، مما يقدم فرصاً جديدة للشركات الأمريكية. يتحول التوازن العالمي للقوة الاقتصادية.

قال نائب رئيس الوزراء السنغافوري غان كيم يونغ إنه بحلول عام 2030، سيزيد حصة آسيا من الناتج المحلي الإجمالي العالمي من 50% إلى 60%.

دول جنوب شرق آسيا عالقون في منتصف الصراع الأمريكي الصيني. استفادت العديد من الحماية العسكرية الأمريكية مع الحفاظ على روابط اقتصادية قوية مع بكين. لكن الآن، يدفع كل من ترامب وشي جين بينغهم لاختيار جانب.

على الرغم من التوترات، يعتقد المحللون أن الولايات المتحدة والصين ستدركان أن التعاون ضروري. قال ماهابوباني: "يدرك الجميع أن أفضل طريقة للبقاء هي الحفاظ على خياراتهم مفتوحة".

الصين لا تبطئ. لم تعطل حرب ترامب التجارية اقتصادها، وتظل بكين مركزة على النمو والصادرات والإنفاق الاستهلاكي.