Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, dijo que el precio de Bitcoinpodría alcanzar el millón de dólares si captura una parte considerable del mercado global de reserva de valor de 38 billones de dólares.
En un memorando reciente, Hougan dijo que el mercado se ha expandido significativamente con el tiempo, pero los inversores todavía asumen que el mercado de reserva de valor permanecerá estático.
Matt Hougan dice que Bitcoin compite con el oro en el mercado de reserva de valor
Hougan explica que los inversores siempre han recurrido al oro para proteger su riqueza y muchos ahora ven a Bitcoin como una alternativa adecuada porque es escaso, duradero y conocido en todo el mundo.
El CIO estimó que el oro representa aproximadamente 36 billones de dólares de los 38 billones de dólares del mercado de reserva de valor, mientras que Bitcoin posee alrededor de 1,4 billones de dólares (menos del 4% de la cuota de mercado). A partir de este punto, Hougan afirma que muchos analistas comparan Bitcoin con el oro porque también permite a los inversores almacenar riqueza fuera de los sistemas financieros tradicionales y cuenta con una oferta limitada de tan solo 21 millones de monedas.
Pero a diferencia del oro, Bitcoin existe digitalmente y puede dividirse en unidades extremadamente pequeñas, lo que permite a los inversores moverlo rápida y fácilmente a través de Internet.
Sin embargo, incluso con estas cualidades, a la gente le cuesta creer en un millón de dólares por Bitcoin porque se necesitaría un milagro para que la moneda capturara más de la mitad del mercado de reserva de valor en cualquier momento en el futuro cercano.
Sin embargo, Hougan dice que el mercado de reserva de valor no seguirá siendo el mismo, ya que la riqueza global continúa expandiéndose y más personas buscan formas de proteger su dinero.
El precio Bitcoin podría alcanzar el millón de dólares a medida que más personas lo usan para almacenar riqueza
En su memorando, Matt Hougan afirmó que los mercados que preservan la riqueza pueden expandirse más rápido de lo que esperan los inversores, citando que el valor total del oro aumentó de 2,5 billones de dólares en 2004 a aproximadamente 40 billones de dólares en la actualidad. Esto significa que el valor se compensó un 13 % interanual a medida que crecía la demanda mundial.
Durante las últimas dos décadas, los inversores han invertido más dinero en activos de reserva de valor porque la deuda gubernamental ha aumentado en muchas partes del mundo, han estallado guerras y los bancos centrales han introducido políticas monetarias laxas que han mantenido bajas las tasas de interés.
Hougan dice que el mercado total podría alcanzar los 121 billones de dólares en los próximos 10 años si el mercado de reserva de valor continúa expandiéndose al mismo ritmo, y Bitcoin necesitaría capturar solo alrededor del 17% para alcanzar el millón de dólares.
Hougan dice que los inversores sólo aceptarán que Bitcoin pueda pasar de su actual 4% al 17% si se centran en la rapidez con la que ha aumentado su adopción en los últimos años.
Más inversores institucionales han aportado dinero nuevo a Bitcoin en los últimos años, y la volatilidad a largo plazo de la moneda ha disminuido en comparación con sus años iniciales.
Las tendencias en la asignación de carteras también reflejan un cambio de actitud. Por ejemplo, en años anteriores, incluso una asignación del 1% a Bitcoin por parte de inversores profesionales se consideraba agresiva. Sin embargo, ahora existe una tendencia creciente entre las instituciones a asignar el 5% a Bitcoin en carteras diversificadas. Incluso un pequeño aumento en los niveles generales de asignación puede generar una alta demanda.
Sin embargo, Hougan identalgunos riesgos que podrían afectar estas predicciones. En primer lugar, es posible que el mercado de reserva de valor no siga creciendo al ritmo de los últimos 20 años. En segundo lugar, es posible que los factores económicos que contribuyeron al aumento del valor del oro no se repitan.
Otra posibilidad es que Bitcoin no alcance la cuota de mercado necesaria para alcanzar estos objetivos de precio. La adopción podría no ser lo suficientemente rápida, o los inversores podrían preferir activos tradicionales de reserva de valor, como el oro, a las alternativas tradicionales.
Al mismo tiempo, sin embargo, Hougan también advierte que estas proyecciones podrían no ser lo suficientemente conservadoras. Si aumenta la preocupación por la deuda pública o la estabilidad monetaria en el futuro, los inversores podrían exigir una rentabilidad aún mayor de activos con una buena reputación a largo plazo. En consecuencia, el crecimiento del mercado global de reservas de valor podría acelerarse aún más.
Si tal escenario se concreta, la cuota de mercado de Bitcoinsuperará el 17% previsto y su valor se incrementará aún más. Para Hougan, el factor clave no es el precio objetivo, sino cómo cambia el marco del mercado ante la posibilidad de un mayor crecimiento.
En ese contexto, Hougan explica que los analistas que utilizan un tamaño de mercado fijo para determinar el valor de Bitcoinpodrían pasar por alto una parte importante del panorama. Si el mercado de reserva de valor continúa creciendo y Bitcoin sigue aumentando su cuota de mercado, queda claro cómo es posible alcanzar el millón de dólares por Bitcoin.
