Yahoo Finance Invest 2025 beginnt mit Michael Saylor, Vlad Tenev, Alex Karp unter den Teilnehmern

Arjun Sethi, Co-CEO von Kraken, macht sich keine Sorgen wegen des IPO-Fiebers.

Auf dem Yahoo Finance Invest-Symposium machte Arjun deutlich, dass Kraken den gegenteiligen Ansatz verfolgt, während Krypto-Unternehmen scharenweise an die öffentlichen Märkte strömen: privat bleiben, fokussiert bleiben.

„Wir haben heute genug Kapital auf unserer Bilanz“, sagte Arjun. „Wir wollen nicht einfach mitlaufen, nur weil alle anderen es tun.“ Derzeit ist die Strategie von Kraken, zuzusehen und zu lernen, während frühe Krypto-IPOs dem Markt zeigen, wie Erfolg und Misserfolg aussehen können.

Kraken wurde 2011 gegründet und ist rechtlich als Payward Ventures bekannt. Bis in dieses Jahr hatte das Unternehmen nur 27 Millionen US-Dollar an externem Kapital eingesammelt.

Das hat sich schnell geändert. Anfang 2025 zog Kraken 500 Millionen US-Dollar von großen Namen wie Apollo, Oppenheimer und Jane Street ein und erreichte damit eine Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar, laut Fortune. Und das ist noch nicht alles: Bloomberg berichtet, dass Kraken eine weitere Finanzierungsrunde in Höhe von 200 bis 300 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar anstrebt.

Trotz ihrer Privatsphäre verhält sich Kraken zunehmend wie ein öffentliches Unternehmen. Das Unternehmen veröffentlicht nun Finanzkennzahlen, und die Zahlen sind beeindruckend: 648 Millionen US-Dollar Umsatz im dritten Quartal, mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahreszeitraum, bei einem Transaktionsvolumen von 562 Milliarden US-Dollar in derselben Periode.

Alexis Ohanian, Mitbegründer von Reddit und Gründer von Seven Seven Six, erklärte gegenüber Yahoo Finance Invest, dass er künstliche Intelligenz als netto positiven Schöpfer von Arbeitsplätzen sieht, nicht als deren Zerstörer.

„Ich denke tatsächlich, dass mehr neue Jobs geschaffen werden, als aus dem System entfernt werden“, sagte Alexis und schloss sich damit der Ansicht an, die Max Levchin zuvor äußerte, der argumentierte, dass KI es Arbeitern ermöglichen wird, „mehr zu leisten“.

Alexis wies darauf hin, dass jeder große technologische Wandel – vom Internet bis zu mobilen Apps – völlig neue Branchen hervorgebracht hat, die niemand vorhergesehen hatte.

Sein Lieblingsbeispiel? Creator. „Vor zwanzig Jahren hätte sich niemand vorstellen können, dass jemand wie MrBeast durch YouTube Milliardär wird.“ Er sagte, dass dieselbe Art von Karrierewachstum auch rund um KI stattfinden wird, insbesondere in Rollen, die wir noch nicht einmal erfunden haben.

Doch Alexis kritisierte auch das Bildungssystem. Wenn die KI den Arbeitsmarkt transformieren wird, müssen sich auch die Schulen weiterentwickeln. „Die Zukunft der K-12-Bildung sieht eher so aus, dass es Begleiter statt Lehrer gibt“, sagte er. Sein Vorschlag: personalisierte KI-Tutoren für jedes Kind, unabhängig von seinem Einkommen, seiner häuslichen Situation oder seiner Postleitzahl.

Eric Trump, Mitbegründer von American Bitcoin (ABTC) und langjähriger Krypto-Befürworter zusammen mit Donald Trump Jr., erklärte gegenüber Yahoo Finance Invest, dass die Krypto-Branche vorsteht, eine beispiellose Welle von Kapital in die USA zu lenken.

„Ich denke, es wird Trillionen von Dollar in die USA bringen“, sagte Eric während seines Gesprächs mit Brian Sozzi. Er verwies auf den globalen Anstieg der Nachfrage nach Stablecoins und sagte, Nationen, die Zugang zum US-Dollar wünschen, investieren bereits „Trillionen und abermals Trillionen“ in USD-peggige Stablecoins, von denen 99 % an den Dollar gekoppelt sind.

Diese Nachfrage gebe den USA eine starke Position, wenn sie diesen Sektor umarmen. Und bisher, so sagt er, tue genau das die regulatorische Klarheit unter der Administration seines Vaters… und das schnell.

„Krypto-Unternehmen haben die Vereinigten Staaten verlassen“, sagte Eric. „Sie sind nicht in die Vereinigten Staaten geflohen.“ Das ändere sich jetzt, behauptete er.

American Bitcoin, das als Spin-off von Hut 8 (HUT) gestartet wurde, notierte im September an der Nasdaq und gab der Trump-Familie eine stärker öffentlichkeitswirksame Präsenz im Krypto-Bereich.

Und die Zahlen sind nicht klein, denn Reuters berichtete über mehr als 800 Millionen US-Dollar an kryptobezogenen Einnahmen, die mit der Familie verbunden waren, allein im ersten Halbjahr 2025, was dabei zahlreiche ethische Bedenken aufwarf.

Anne Walsh, Chief Investment Officer bei Guggenheim Partners, erklärte gegenüber Yahoo Finance Invest, sie erwarte, dass die Federal Reserve im Dezember mit den Zinssenkungen beginne, da die politischen Entscheidungsträger versuchen, den Spagat zwischen einem sich abschwächenden Arbeitsmarkt und hartnäckiger Inflation zu meistern.

„Egal, was passiert, wir sehen uns einer eher dovishen Fed-Zusammensetzung gegenüber“, sagte Anne und prognostizierte eine Rückkehr zu einem niedrigeren neutralen Zinssatz, eine Entwicklung, von der sie glaubt, dass sie Druck aus zinsabhängigen Sekteln nehmen und vor allem einkommensschwache Verbraucher profitieren wird.

Anne sieht auch für 2026 weitere Zinssenkungen, insbesondere wenn der Fed unter neuer Führung einen maßvolleren Ton anschlägt.

Da die Amtszeit von Jerome Powell im Mai endet, richtet sich der Blick auf Präsident Trump, der seine Shortlist reportedly auf fünf Namen eingegrenzt hat: Kevin Warsh, Kevin Hassett, Chris Waller, Michelle Bowman und Rick Rieder.

„Das Gremium der Nominierten ist allesamt sehr qualifiziert“, sagte Anne. „Ich bin ein großer Fan von Kevin Warsh… Michelle Bowman ist fantastisch… Kevin Hassett ist ein dunkles Pferd… und ich bin auch ein großer Fan von Chris Waller.“

Ihre Kommentare deuten auf eine Präferenz für Kandidaten hin, die eine ausgewogenere, weniger aggressive Geldpolitik befürworten, was möglicherweise den Weg für eine eher neutrale als hawkische Fed ebnet.

John D’Agostino, Leiter der institutionellen Strategie bei Coinbase, war bei Yahoo Finance Invest brutal ehrlich: Wenn Sie versuchen, den Kryptomarkt zu timen, machen Sie es wahrscheinlich falsch.

„Die Idee, den Markt zu timen, ist das größte Risiko“, sagte John bestimmt. Während die Preise möglicherweise seitwärts handeln, verwies er auf „massive regulatorische Freischaltungen“ in der Zukunft, die einen erheblichen Aufwärtstrend auslösen könnten, wenn man bei diesem Ereignis noch dabei ist.

Johns Rat? Halten Sie es einfach. „Eine nüchterne Dollar-Cost-Averaging-Strategie“ ist gerade im Trend, insbesondere da die institutionelle Adoption im Hintergrund quietly beschleunigt.

Untermauert wurde er von Mark Palmer von The Benchmark Company. Er erinnerte die Anwesenden daran, wie früh die Dinge in der Krypto-Welt noch sind. „Bitcoin ist noch nicht einmal erwachsen, es ist immer noch ein Teenager“, sagte Mark. Und wie jeder Teenager wird es unvorhersehbar, chaotisch und schnell in seltsame Richtungen wachsen.

Mark fügte hinzu, dass dieselbe Denkweise auch für KI-Investitionen gilt. „Man muss sich jetzt offen und flexibel verhalten. Sowohl Krypto als auch KI befinden sich noch in ihren frühen Phasen.“

Vlad Tenev, der Typ, der einst Ihre Trades eingefroren hat und jetzt Ihr Bargeld per LKW liefern will, stellte bei Yahoo Finance Invest die kühnste neue Banking-Funktion von Robinhood vor: die Barauszahlung bis zur Haustür.

Ja. Sie haben richtig gehört. Robinhood, die Plattform, die Privatanleger lieben, um sie zu hassen (aber trotzdem nutzen), greift nun auf das Luxus-Know-how des Private Banking zurück. Vlad erzählte dem Publikum, dass die Idee daraus entstand, wie hochvermögende Kunden den ATM-Erfahrung komplett vermeiden.

„Sie gehen nicht zu einem Geldautomaten in der Innenstadt“, sagte Vlad. „Sie lassen sich das Bargeld nach Hause liefern.“

Und jetzt bringt Robinhood diesen gleichen Baller-Level-Concierge-Service dank einer Partnerschaft mit Gopuff in die breite Masse. Das Bargeld wird „diskret“ ausgehändigt, ohne dass ein Brinks-LKW nötig ist.

Die Lieferfunktion ist Teil von Robinhoods expandierendem Bankengeschäft, das darauf abzielt, die Grenzen zwischen den Eliten an der Wall Street und dem durchschnittlichen Trader zu verwischen.

Vlad sagte, dass zwar die Welt digital geworden ist, aber kaltes, hartes Bargeld immer noch wichtig ist, besonders wenn die Leute es schnell und reibungslos benötigen. „Wir haben herausgefunden, wie man das für alle macht, nicht nur für die Reichen“, sagte er.

Lael Brainard nahm sich bei Yahoo Finance Invest einen Moment Zeit, um über die eine Sache nachzudenken, für die sie glaubt, dass Jerome Powell in Erinnerung bleiben wird – und das sind nicht die Zinserhöhungen, die Dot-Plots oder die Inflationskämpfe.

„Das einzig wichtigste Vermächtnis wird [Powells] sehr entschlossene Bemühungen sein, die Unabhängigkeit der Federal Reserve zu schützen“, sagte Lael am Donnerstag auf der Bühne. Sie nannte dies einen entscheidenden Schritt – die Bewahrung der institutionellen Stärke der Fed in einer Zeit, in der politische Geräusche und öffentlicher Druck ohrenbetäubende Ausmaße erreicht haben.

„Das ist das wichtigste Vermächtnis, das er an zukünftige Fed-Vorsitzende weitergeben kann“, sagte sie. Und noch wichtiger: Es gibt der amerikanischen Bevölkerung das Vertrauen, dass das System noch funktioniert. „Es bedeutet, dass sie auf eine niedrige Inflation vertrauen können – ohne dass dazu eine Massenarbeitslosigkeit in Kauf genommen werden muss.“

Lael Brainard, ehemalige Vizevorsitzende der Federal Reserve und ehemalige Direktorin des Nationalen Wirtschaftsrats, erläuterte die aktuelle wirtschaftliche Realität bei Yahoo Finance Invest, und ihre Einschätzung war nicht gerade tröstlich: KI rettet die Wirtschaft, aber sie kommt nicht allen zugute.

Im Gespräch mit Brian Sozzi legte Lael es unumwunden dar: „Wir haben eine sehr klare Zwei-Klassen-Wirtschaft.“ An der Spitze? Der KI-Sektor, der dank einer Flut von Investitionen und Innovationen blüht. Aber sie wies auf ein entscheidendes Problem hin – er stellt keine neuen Mitarbeiter ein. „Der führende Sektor läuft extrem gut, schafft aber nicht genügend Arbeitsplätze.“

In der Zwischensten steckt der Rest der Wirtschaft immer noch im Schlamm. Lael sagte, Unternehmen außerhalb der Tech-Blase würden unter Druck gesetzt; sie leiden unter Kapitalmangel, sind weiterhin von Zöllen belastet und bleiben aufgrund fehlender politischer Dynamik zurück.

Die Konsumausgaben halten sich stabil, doch nur knapp – und das hauptsächlich dank wohlhabenderer Haushalte. Lael warnte, dass der Druck auf die Kaufkraft die Stimmung auf ein Dreijahrestief drückt, obwohl das BIP oberflächlich betrachtet gut dasteht. „Auf der Makroebene ist die Wirtschaft stark“, sagte sie. „Aber unter der Haube steckt sie fest.“

Max Levchin, der Techno-Optimist hinter Affirm, kam bereit, um bei Yahoo Finance Invest die Nerven zu beruhigen – insbesondere im Hinblick auf KI und die Zukunft der Arbeit.

Im Gespräch mit Brian Sozzi machte Max deutlich: Er macht sich keine Sorgen über den Verlust von Arbeitsplätzen.

„Ich mache mir überhaupt keine Gedanken über den Verlust von Jobs. Ich glaube schon, dass die Roboter kommen“, sagte Max mit ernster Miene. Doch statt Entlassungen und Massenarbeitslosigkeit vor Augen zu haben, sieht er, wie KI für Menschen interessantere und intellektuell anregendere Rollen freisetzt.

Laut Max fühlt sich dieser Moment ähnlich an wie frühere technologische Revolutionen, bei denen Automatisierung zwar einige Jobs verdrängte, aber dafür völlig neue Branchen entstehen ließ.

Dennoch ist er sich der dunkleren Seiten nicht blind. „Einige werden den Verlust ihrer manuellen Arbeit betrauern“, sagte Max und erkannte an, dass Übergänge nicht schmerzfrei sind. Die größere Gefahr, argumentierte er, liegt jedoch nicht in der KI selbst, sondern darin, was böswillige Akteure damit anstellen könnten.

„Wir müssen unbedingt sicherstellen, dass wir nicht in eine Art Skynet-Welt geraten“, warnte Max.

Nicht weil die Maschinen selbstbewusst werden und die Menschheit angreifen würden, sondern weil echte Menschen mit bösartigen Absichten mächtige KI-Systeme kapern könnten, um Chaos anzustiften.

„Sicherheit ist wichtig. Sicherheit im Sinne von Schutz ist wichtig. Ich denke, wir werden diese Probleme lösen.“

Max Levchin, Gründer und CEO von Affirm, brachte bei Yahoo Finance Invest eine nüchterne Einschätzung: Die Zukunft des Einzelhandels muss möglicherweise nicht den Händler einbeziehen.

„Wie wird sich der Einzelhandel an diese neue Welt anpassen, in der die Transaktion vollständig oder hauptsächlich innerhalb des Bots stattfindet?“, fragte Max und wies direkt auf den Aufstieg agenticer Shopping-Modelle hin, bei denen KI-Assistenten und nicht Menschen die Kaufentscheidungen treffen.

Max erklärte die klassische Retail-Logik: Man investiert Zeit, Mühe und Werbebudget, um einen Erstkäufer zu gewinnen, aber der eigentliche Gewinn entsteht beim zweiten Verkauf – also dann, wenn ein zufriedener Kunde zurückkehrt. Doch wie sieht es heute aus? Diese gesamte Dynamik könnte verschwinden.

„Wenn der Chatbot das Produkt auswählt, wer erhält die Gutschrift für den Verkauf? Wird der Kunde überhaupt wissen, woher das Angebot stammt?“ fragte er. „Wird er sich noch daran erinnern, welches Fahrradgeschäft das Teil hatte, das ChatGPT bei der Auswahl half?“

Er warnte, dass physische Geschäfte in dieser von KI getriebenen Welt möglicherweise auf „Fulfillment-Center“ reduziert werden, während Bots die Kuratierung und Kaufentscheidungen übernehmen. Dennoch ist Max nicht der Ansicht, dass traditionelles Shopping bereits tot ist.

„Lokale Fahrradgeschäfte und Amazon werden vorerst nicht verschwinden“, sagte er und betonte, dass Menschen weiterhin ein greifbares, menschliches Entdeckungserlebnis schätzen.

Wie erwartet gibt Michael Saylor nicht von seiner extrem bullischen Haltung gegenüber Bitcoin ab, sondern verdoppelt sie. Während einer Zuschauer-Q&A-Sitzung bei Yahoo Finance Invest erklärte der Executive Chairman von Strategy, er glaube, dass Bitcoin innerhalb der nächsten zehn Jahre eine größere Asset-Klasse als Gold werden wird.

„Wir befinden uns im digitalen Goldrausch“, sagte Saylor. „2035 ist das Jahr der .99, dann werden 99 % aller Bitcoins gemintet sein.“ Er warnte, dass die Zeit für neue Marktteilnehmer knapp wird: „Wenn du Bitcoin haben willst, musst du es zwischen jetzt und diesem Zeitpunkt erwerben. Die letzten 1 % werden über mehr als hundert Jahre freigegeben.“

Derzeit liegt die Marktkapitalisierung von Bitcoin bei etwas über 2 Billionen US-Dollar, während Gold immer noch mit etwa 29 Billionen US-Dollar dominiert. Doch Saylor sagt, dass diese Lücke nicht lange bestehen bleibt. „Ich bin mir sicher, dass Bitcoin bis 2035 eine größere Assetklasse als Gold sein wird.“

Selbst wenn Gold im Jahresverlauf um 62 % zugelegt hat, gegenüber dem moderateren Anstieg von Bitcoin um 10 %, betrachtet Michael dies als kurzfristiges Rauschen in einem langfristigen monetären Wandel.

Und nun… der Bitcoin-König ist da.

Herr Michael Saylor, Executive Chairman von Strategy, ging bei Yahoo Finance Invest hart ins Gericht und kippte den Kurzpositionen, die auf sein Unternehmen wetten, kaltes Wasser ein – und nan Jim Chanos namentlich.

„Nichts Großartiges wurde jemals von einem Short-Seller geschaffen“, sagte Saylor und stand fest vor einem Live-Publikum. Auf die spezifische Frage nach Jim antwortete er: „Ich mache mir wirklich keine Gedanken über Jim Chanos.“

Laut Saylor verstehen Kritiker wie Jim „Bitcoin, digitales Kapital oder digitalen Kredit“ nicht – und genau deshalb liegen sie immer wieder falsch.

Jim, ein erfahrener Short-Seller, hatte Strategy seit Mai öffentlich short positioniert. Doch letzte Woche kündigte er auf X leise an, seine Position geschlossen zu haben. Dennoch sind die Schäden sichtbar.

Cryptopolitan berichtete, dass die Aktie von Strategy im Jahresverlauf um 22 % gefallen ist, wobei der Großteil dieses Rückgangs in den letzten sechs Monaten stattfand, während Bitcoin im selben Zeitraum um 10 % stieg. Das Short-Interest liegt laut S&P Global Market Intelligence weiterhin bei etwa 8,8 %.

Saylor widersprach entschieden und betonte, dass das makroökonomische Argument stärker denn je sei. „Die Ironie besteht darin, dass die Fundamentaldaten der Branche heute viel besser sind als noch vor 12 Monaten“, sagte er. „Sie haben nun eine außergewöhnliche Risiko-Ertrags-Chance. Jetzt ist ein viel besserer Zeitpunkt zum Investieren.“

Wenn Sie Tesla immer noch nur als ein Automobilunternehmen betrachten, möchte Dan Ives, dass Sie aufwachen.

Dan sagte der Yahoo Finance Invest-Zuschauerschaft, dass die eigentliche Bullen-These für Tesla nichts mit Model 3 oder Cybertrucks zu tun hat. „Robotik, Optimus – darauf kommt es an“, sagte er und verwies direkt auf Elons Musk Vision, eine Belegschaft aus humanoiden Robotern auf Basis von Teslas KI-Plattform aufzubauen.

Dan unterstrich: „Dies ist das wichtigste Kapitel ever für Musk und Tesla – das KI-Kapitel. Autonome Technologien und Robotik.“ Er bezeichnete es als die beste Physical-AI-Investmentmöglichkeit am Markt neben Nvidia und nannte eine Zahl, die für Aufsehen sorgte: 2 bis 3 Billionen US-Dollar an potenzieller Marktkapitalisierung in der Zukunft, falls Tesla seine Pläne erfolgreich umsetzt.

Laut Dan erfordert es „viel Geduld“, ein langfristiger Tesla-Bulle zu sein – aber das Upside-Potenzial übertrifft alles, was Wall Street bisher eingepreist hat.

Dan Ives, der Wedbush-Analyst, der für seine ungeschminkten Metaphern bekannt ist, machte bei Yahoo Finance Invest eines klar: Privatanleger sind nicht nur Teil des Marktes, sie gestalten ihn aktiv mit.

„Früher saßen Privatanleger am Tisch der kleinen Kinder an Thanksgiving“, sagte Dan mit einem Grinsen. „Jetzt sitzen sie am Erwachsenentisch.“ Und er meint es ernst.

Laut Dan ist diese einst übersehene Zielgruppe heute eine ernsthafte Kraft, die echten Einfluss auf Aktien wie Palantir, Robinhood und Tesla hat. Er nannte sie „sehr informiert“ und machte klar: Wall Street ist nicht mehr das exklusive Vergnügungsfeld für Hedgefonds und Anzugträger.

Aber Dan war noch nicht fertig mit seinen Analogien.

Zum KI-Boom sagte er, der Markt bewerte das Ausmaß dessen, was kommt, immer noch zu niedrig ein. „Es ist erst 22:30 Uhr auf der KI-Party, und diese Sache geht bis 4 Uhr morgens“, sagte er, was bedeutet, dass das Aufwärtspotenzial für Unternehmen wie Nvidia, Palantir und andere weiterhin enorm ist, wenn Anleger genau hinsehen.

„70 % stimmen, vielleicht 85 % bei den guten Teilen“: Alex Karp spricht offen über seine Beziehung zum Oval Office und zur sich wandelnden Seele des Silicon Valley

Ein Durcheinander aus Trump-Derangement-Syndrom, wie er es nannte, das versucht, ihn als Bösewicht darzustellen wegen der Nähe von Palantir zur Außenpolitik der Trump-Ära, insbesondere im Iran und bei der Grenzkontrolle.

„Sie können nicht verarbeiten, dass Trump einige mutige und wirksame Dinge getan hat“, sagte Alex. „Und da wir an einigen dieser Technologien beteiligt waren, macht das mich anscheinend zu einem Bösen.“

Letzte Frage: Wie hat sich Silicon Valley politisch verändert, und welchen Einfluss hatte das auf die Verteidigungstechnologie?

Alex sagte: „Ideen verändern nicht die Welt. Ideen, die Geld verdienen oder Kriege gewinnen, tun es.“ Und genau das war es, was für ihn das Tal veränderte.

Der Aufstieg von Palantir, der militärische Stärke mit kapitalistischer Umsetzung verbindet, zwang die Leute, aufmerksam zu werden. Er sagte, dass selbst die ideologischsten Ecken der Tech-Welt nachgeben, wenn sie mit Ergebnissen konfrontiert werden, die Schlachtfelder oder Bilanzen dominieren.

„Wir sind kein Neo-Konzerne-Unternehmen. Wir wollen so stark sein, dass niemand es wagt, uns herauszufordern. So sieht Abschreckung aus“, sagte Alex. Er wies auch darauf hin, dass Palantirs Erfolg nicht auf elitären Privilegien aufgebaut war. „Es gibt keinen Grund, warum jemand in diesem System nicht erfolgreich sein kann“, so Alex.

Als Nächstes auf der Bühne: Dan Ives, Max Levchin und Alexis Ohanian über die Zukunft der KI und Monetarisierung sowie darüber, ob die Seele von Silicon Valley gekauft wird oder endlich erwachsen wird.

Alex Karp hat keine Zeit verschwendet. In der Diskussion mit Josh Lipton bei Yahoo Finance Invest 2025 ging der CEO von Palantir (PLTR) direkt auf die einzige Frage ein, die im Moment wirklich zählt: AI-Boom oder AI-Bullshit?

Alexs Einschätzung? Es gibt zwei AI-Märkte. Der eine ist das Gerede – Tools, die sich fancy anhören, aber kaum etwas an den Margen ändern. Der andere ist das, was Palantir tatsächlich aufbaut: KI, die Militärstrategien, Fabrikhallen und Umsatzmodelle so schnell umgestaltet, dass es messbar ins Gewicht fällt.

Diese zweite Gruppe frisst laut Alex den Rest des Marktes auf. „Wir befinden uns in dem Teil des Marktes, der bezahlt wird, weil es funktioniert“, sagte er und verwies auf reale, quantifizierbare Ergebnisse, die Palantir weltweit in Verteidigungs- und Unternehmensverträgen erzielt.

Als Josh fragte, wie die nächste Dekade aussehen wird, drehte Alex die Perspektive um: Vergesst Palantir – fragt stattdessen, wo Amerika stehen wird. „Wir sind das einzige Land, das den gesamten Technologie-Stack besitzt“, warnte er und betonte, dass dieser Vorteil schwinden könnte, wenn Regulierung die Innovation erstickt oder die USA sich vom Leistungsprinzip abwenden.

Er kritisierte die Unfähigkeit Europas, mitzuhalten, und sagte, keine andere Region verfüge über das, was Amerika hat: Chips, Talente, Exekution und Ontologie; und sie wissen das.

Dann kam die Verteidigung. Nicht von KI. Nicht von Geopolitik. Sondern vom Palantir-Aktienkurs.

Josh konterte mit dem Standardargument: Analysten sagen, die Aktie sei zu teuer. Alex? Er lachte darüber hinweg. „Wie oft haben dieselben Leute recht gehabt?“ schoss er zurück und warf einigen Analysten vor, sie würden normalen Anlegern echte Gewinne verwehren, indem sie diese frühzeitig von Palantir abhielten. Er prangerte den „elitistischen Bias“ in Analystenberichten an und sagte, dass es die Arbeiterklasse war, die den Wert von Palantir früh erkannte, nicht das Finanz-Elite.

Und damit war er noch nicht fertig.

Alex ging voll populistisch in die Offensive und sagte, er treffe Menschen im ganzen Land (Klempner, Schweißer, LKW-Fahrer), die Palantir gekauft hätten und jetzt gewannen, weil sie darauf vertraut hätten, was die Experten verlachten. „Wissen Sie, wer nicht reich geworden ist? Die Leute, die Analystennotizen lesen. Wissen Sie, wer es getan hat? Diejenigen, die sie ignoriert und auf uns gesetzt haben.“

Mehr von Alex gibt’s gleich weiter unten. Bleiben Sie dran.

Mohamed El-Erian kritisierte dann die Federal Reserve und sagte, sie habe „eingeschlafen“, während die Inflation quietly in die US-Wirtschaft einwirkte, und nun brauche das System einen Weckruf.

„Es gibt Best Practices aus der ganzen Welt, die die Fed ernsthafter untersuchen sollte“, sagte Mohamed. Er forderte eine Neubewertung von allem – von der Struktur bis zu den Zielen –, insbesondere die Fixierung der Fed auf die Inflationszielmarke von 2 %. „Was ist das richtige Inflationsziel in einer strukturell veränderten Wirtschaft? Das ist eine Frage, die wir nicht häufig genug stellen.“

Derzeit werfen mindestens drei Mitglieder der Fed, darunter Michelle Bowman, die Idee vor, anstelle der starren 2 %-Marke zu einem Inflationsband überzugehen.

Der eigentliche Wendepunkt könnte jedoch im Mai kommen, wenn Präsident Trump voraussichtlich einen neuen Fed-Vorsitzenden zur Nachfolge von Jerome Powell benennen wird. Mohamed deutete an, dass dies die Chance bietet, längst überfällige Reformen in der Zentralbank voranzutreiben.

Doch die größere Gefahr sieht Mohamed in der Lage vor Ort bei einkommensschwächeren Amerikanern.

„Das ist nicht nur ein politisches Schlagwort“, sagte er gegenüber Jennifer Schonberger von Yahoo Finance. „Einkommensschwache Haushalte stehen unter erheblichem Druck. Wenn sie nicht mehr ausgeben – nicht, weil sie es nicht wollen, sondern weil sie es sich nicht leisten können –, wird sich diese Schwäche die Einkommensskala hinaufziehen und die gesamte Volkswirtschaft nach unten ziehen.“

Mohamed El-Erian, der Ökonom und ehemalige PIMCO-Chef, sorgte bei Yahoo Finance Invest für einen Hauch von Realität im KI-Hype und warnte davor, dass der Boom zwar echten Wert schafft, einige Anleger jedoch auf schmerzhafte Verluste vorbereitet sind.

„Wir befinden uns in einer rationalen Blase“, sagte Mohamed. Er zerlegte diese in drei klar unterscheidbare Schichten, von denen keine risikofrei ist.

Erstens die KI-Frontier: Unternehmen, die fundamentale Modelle entwickeln, machen Milliardenumsätze, aber nicht alle werden überleben. „Nicht jeder, der an diesen Modellen arbeitet, wird erfolgreich sein“, so Mohamed. „Doch sie ziehen dennoch erhebliche Investitionen an.“

Zweitens die Diffusion – das weniger glamouröse Problem, über das niemand gerne spricht. „Die Integration von KI am Arbeitsplatz – effektiv und umfassend –, geschieht nicht schnell genug“, sagte Mohamed und deutete damit Engpässe bei der Adoption an, die die Renditen verlangsamen könnten.

Und drittens? Das alte Dotcom-Spielbuch kehrt zurück. „Unternehmen kleben einfach ‚KI‘ an ihre Geschichte und ziehen Kapital an, genau wie in den Dotcom-Zeiten.“ Er warnte davor, dass die Jagd nach dem Label ohne Substanz im selben Ende enden wird: mit roten Zahlen in einigen Portfolios.

Dennoch ist Mohamed dem Ganzen nicht abgeneigt. „Der Gesamtwert dessen, was geschaffen wird, ist erheblich. Dort liegt die Rationalität“, sagte er. Die Technologie ist real, aber das bedeutet nicht, dass alle profitieren.

Aktien spielen mit Allzeithochs, Bitcoin ist vollständig Mainstream geworden, und Nvidia hat dank des KI-Booms den Sprung in die 5-Billionen-Dollar-Klasse geschafft.

Dann haben wir noch Elon Musk, der ein noch nie dagewesenes Kompensationspaket in Höhe von einer Billion Dollar anvisiert, das jeden Vorstandsausschuss in Amerika skeptisch auf die eigenen CEO-Verträge blicken lässt.

Doch hinter all dem grünen Bildschirmverlauf war die US-Wirtschaft seltsam. Einige Bereiche sehen stark aus, andere kaum überlebensfähig.

Und gerade als die Wall Street dachte, sie hätte die Zahlen im Griff, sorgte der längste Regierungsstillstand in der Geschichte der USA dafür, dass wochenlang kritische Wirtschaftsdaten ausgefallen sind und Anleger blind waren.

Also ja, es war chaotisch. Und genau deshalb hat Yahoo Finance jetzt beschlossen, sein Flaggschiff-Event aufzuwerten. In diesem Jahr hat das Team das alte Schema verworfen und setzt voll auf Digitalisierung und globale Reichweite.