Yahoo Finance Invest 2025 startet mit Michael Saylor, Vlad Tenev und Alex Karp unter den Teilnehmern

Arjun Sethi, Co-CEO von Kraken, verliert wegen des Börsengang-Fiebers nicht den Schlaf.

In einem Interview mit Yahoo Finance Invest machte Arjun deutlich, dass sich Krypto-Unternehmen zwar in Scharen auf die öffentlichen Märkte drängen, Kraken aber den gegenteiligen Ansatz verfolgt: privat bleiben, fokussiert bleiben.

„Wir verfügen heute über ausreichend Kapital in unserer Bilanz“, sagte Arjun. „Wir wollen nicht überhastet handeln, nur weil es alle anderen tun.“ Krakens Strategie besteht vorerst darin, abzuwarten und zu lernen, während frühe Krypto-IPOs dem Markt zeigen, wie Erfolg und Misserfolg aussehen.

Kraken, gegründet 2011 und rechtlich bekannt als Payward Ventures, hatte bis zu diesem Jahr erst 27 Millionen Dollar an externem Kapital eingeworben.

Das änderte sich schnell. Anfang 2025 sicherte sich das Unternehmen laut Fortune . Und das ist noch nicht alles: Bloomberg berichtet, dass Kraken eine weitere Finanzierungsrunde über 200 bis 300 Millionen US-Dollar anstrebt, um eine Bewertung von 20 Milliarden US-Dollar zu erzielen.

Obwohl Kraken weiterhin privat geführt wird, agiert das Unternehmen zunehmend wie ein börsennotiertes Unternehmen. Die Zahlen sind beeindruckend: 648 Millionen US-Dollar Umsatz im dritten Quartal, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum, bei einem Transaktionsvolumen von 562 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum.

Alexis Ohanian, Mitbegründer von Reddit und Gründer von Seven Seven Six, sagte gegenüber Yahoo Finance Invest, dass er künstliche Intelligenz eher als Jobschaffer denn als Jobvernichter sieht.

„Ich glaube, es werden mehr neue Arbeitsplätze geschaffen als aus dem System verschwinden“, sagte Alexis und stimmte damit der zuvor von Max Levchin geäußerten Ansicht zu, der argumentierte, dass KI es den Arbeitnehmern ermöglichen werde, „mehr zu tun“

Alexis wies darauf hin, dass jeder große technologische Wandel, vom Internet bis hin zu mobilen Apps, völlig neue Branchen hervorgebracht hat, die niemand vorhergesehen hatte.

Sein Lieblingsbeispiel? Kreative. „Vor zwanzig Jahren hätte sich niemand vorstellen können, dass jemand wie MrBeast durch YouTube zum Milliardär werden würde.“ Er sagte, eine ähnliche Karriereexplosion werde es auch im Bereich der KI geben, insbesondere in Berufen, die wir heute noch gar nicht erfunden haben.

Alexis kritisierte aber auch das Bildungssystem. Wenn KI den Arbeitsmarkt verändern soll, müssen sich auch die Schulen weiterentwickeln. „Die Zukunft der Bildung im Primar- und Sekundarbereich sieht viel eher nach Lernbegleitern als nach Lehrern aus“, sagte er. Sein Vorschlag: personalisierte KI-Tutoren für jedes Kind, unabhängig von Einkommen, familiären Verhältnissen oder Wohnort.

Eric Trump, Mitbegründer von American Bitcoin (ABTC) und langjähriger Krypto-Befürworter an der Seite von Donald Trump Jr., sagte gegenüber Yahoo Finance Invest, dass die Kryptoindustrie kurz davor stehe, einedentKapitalwelle in die USA zu lenken.

„Ich glaube, das wird Billionen von Dollar in die USA spülen“, sagte Eric in seinem Gespräch mit Brian Sozzi. Er verwies auf den weltweiten Anstieg der Nachfrage nach Stablecoins und erklärte, dass Länder, die vom US-Dollar profitieren wollen, bereits „Billionen über Billionen“ in an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins investieren, von denen 99 % an den Dollar gebunden sind.

Eric argumentierte, diese Nachfrage versetze die USA in eine starke Position, wenn sie den Sektor einbeziehe. Und bisher, so sagt er, trage die regulatorische Klarheit unter der Regierung seines Vaters genau dazu bei – und zwar schnell.

„Kryptounternehmen verließen die Vereinigten Staaten“, sagte Eric. „Sie flohen nicht in die Vereinigten Staaten.“ Das ändere sich nun, behauptete er.

American Bitcoin, gegründet als Ausgründung von Hut 8 (HUT), wurde im September an der Nasdaq notiert und verschaffte der Familie Trump damit eine stärkere öffentliche Präsenz in der Krypto-Szene.

Und die Zahlen sind nicht gering, denn Reuters berichtete von über 800 Millionen Dollar an Krypto-bezogenen Einnahmen, die allein in der ersten Hälfte des Jahres 2025 mit der Familie in Verbindung standen, was im Laufe der Zeit für viele ethische Bedenken sorgte.

Anne Walsh, Chief Investment Officer bei Guggenheim Partners, sagte gegenüber Yahoo Finance Invest, dass sie erwartet, dass die Federal Reserve im Dezember mit Zinssenkungen beginnen wird, da die politischen Entscheidungsträger versuchen, den schmalen Grat zwischen einem sich abschwächenden Arbeitsmarkt und einer hartnäckigen Inflation zu meistern.

„Egal was passiert, wir rechnen mit einer eher taubenhaften Zusammensetzung der Fed“, sagte Anne und prognostizierte eine Rückkehr zu einem niedrigeren neutralen Zinssatz. Sie glaubt, dass dieser Schritt den Druck auf zinssensible Sektoren verringern und vor allem einkommensschwächeren Verbrauchern zugutekommen wird.

Anne rechnet auch mit weiteren Zinssenkungen im Jahr 2026, insbesondere wenn die Fed unter neuer Führung einen gemäßigteren Ton anschlägt.

Da Jerome Powells Amtszeit im Mai endet, richten sich alle Augen aufdent Trump, der seine Auswahlliste Berichten zufolge auf fünf Namen eingegrenzt hat: Kevin Warsh, Kevin Hassett, Chris Waller, Michelle Bowman und Rick Rieder.

„Die Nominierten sind alle sehr gut qualifiziert“, sagte Anne. „Ich bin ein großer Fan von Kevin Warsh… Michelle Bowman ist fantastisch… Kevin Hassett ist ein Geheimtipp… und ich bin auch ein großer Fan von Chris Waller.“

Ihre Äußerungen lassen auf eine Tendenz zu Kandidaten schließen, die eine ausgewogenere, weniger aggressive Geldpolitik befürworten, was möglicherweise den Weg für eine Fed ebnet, die eher neutral als restriktiv agiert.

John D'Agostino, Leiter der institutionellen Strategie bei Coinbase, brachte es bei Yahoo Finance Invest auf den Punkt: Wer versucht, den richtigen Zeitpunkt für den Einstieg in den Kryptomarkt zu erwischen, macht es höchstwahrscheinlich falsch.

„Der Versuch, den Markt zu timen, birgt das größte Risiko“, sagte John kategorisch. Zwar könnten sich die Kurse seitwärts bewegen, doch er wies auf bevorstehende „massive regulatorische Lockerungen“ hin, die erhebliche Kursgewinne auslösen könnten – vorausgesetzt, man ist zu diesem Zeitpunkt noch investiert.

Johns Rat? Einfachheit ist Trumpf. „Ein nüchterner Dollar-Cost-Averaging-Ansatz“ ist derzeit im Trend, insbesondere da die institutionelle Anwendung im Stillen immer schneller voranschreitet.

Unterstützt wurde er von Mark Palmer von The Benchmark Company. Er erinnerte die Anwesenden daran, wie früh sich die Kryptowelt noch befindet. „Bitcoin ist noch nicht einmal erwachsen, sondern noch ein Teenager“, sagte Mark. Und wie jeder Teenager sei er unberechenbar, chaotisch und entwickle sich rasant in ungewöhnliche Richtungen.

Mark fügte hinzu, dass dieselbe Denkweise auch für KI-Investitionen gelte. „Man muss momentan aufgeschlossen und flexibel bleiben. Sowohl Krypto als auch KI stecken noch in den Kinderschuhen.“

Vlad Tenev, der Mann, der einst Ihre Transaktionen einfror und nun Ihr cash mit einem LKW liefern will, hat bei Yahoo Finance Invest gerade Robinhoods bisher kühnste Banking-Funktion vorgestellt: cash bis vor die Haustür.

Ja, Sie haben richtig gehört. Robinhood, die Plattform, die Privatanleger zwar gerne kritisieren (aber trotzdem nutzen), orientiert sich nun an den Strategien des Luxus-Privatbankings. Vlad erklärte dem Publikum, die Idee sei entstanden, weil er beobachtet habe, wie vermögende Kunden Geldautomaten komplett meiden.

„Die gehen nicht zu einem Geldautomaten in der Innenstadt“, sagte Vlad. „Die lassen sich cash nach Hause liefern.“

Und jetzt macht Robinhood diesen erstklassigen Concierge-Service dank einer Partnerschaft mit Gopuff für alle zugänglich. Cash wird „diskret“ zugestellt – kein Geldtransporter mehr nötig.

Die Lieferfunktion ist Teil von Robinhoods wachsender Bankenoffensive, die darauf abzielt, die Grenze zwischen Wall-Street-Eliten und alltäglichen Händlern zu verwischen.

Vlad erklärte, dass cash trotz der Digitalisierung der Welt nach wie vor wichtig sei, insbesondere wenn es schnell und unkompliziert benötigt werde. „Wir haben eine Lösung gefunden, die das für alle ermöglicht, nicht nur für die Reichen“, sagte er.

Lael Brainard nahm sich bei Yahoo Finance Invest einen Moment Zeit, um über das eine Ding nachzudenken, für das Jerome Powell ihrer Meinung nach in Erinnerung bleiben wird, und das sind nicht die Zinserhöhungen, die Punktdiagramme oder die Kämpfe gegen die Inflation.

„Powells wichtigstes Vermächtnis wird sein entschlossenes Bemühen sein, die Unabhängigkeit der Federal Reserve zu wahren“, sagte Lael am Donnerstag auf der Bühne. Sie nannte es einen defiSchritt – die Bewahrung der institutionellen Stärke der Fed in einer Zeit, in der der politische Lärm und der öffentliche Druck ohrenbetäubend laut geworden sind.

„Das ist das wichtigste Vermächtnis, das er künftigen Fed-Vorsitzenden hinterlassen kann“, sagte sie. Und mehr noch: Es gibt der amerikanischen Öffentlichkeit das Vertrauen, dass das System weiterhin funktioniert. „Es bedeutet, dass sie auf niedrige Inflation vertrauen können – ohne dass Massenarbeitslosigkeit dafür nötig ist.“

Lael Brainard, ehemalige Vizepräsidentin der US-Notenbank und Ex-Direktorin des Nationalen Wirtschaftsrats, analysierte die aktuelle wirtschaftliche Realität bei Yahoo Finance Invest, und ihre Einschätzung war nicht gerade beruhigend: Künstliche Intelligenz rettet die Wirtschaft, aber sie hilft nicht allen.

Im Gespräch mit Brian Sozzi brachte Lael es auf den Punkt: „Wir haben eine ganz klartracWirtschaft.“ An der Spitze? Der KI-Sektor, der dank einer Flut von Investitionen und Innovationen floriert. Doch sie wies auf ein zentrales Problem hin: Es werden nicht genügend neue Mitarbeiter eingestellt. „Der führende Sektor entwickelt sich hervorragend, schafft aber nicht genügend Arbeitsplätze.“

Und was ist mit dem Rest der Wirtschaft? Sie steckt weiterhin in der Krise. Laut Lael geraten Unternehmen außerhalb der Tech-Blase unter Druck; sie leiden unter Kapitalmangel, ersticken an den Zöllen und werden von der politischen Entwicklung abgehängt.

Die Konsumausgaben halten sich zwar stabil, aber nur knapp, und das ist hauptsächlich wohlhabenderen Haushalten zu verdanken. Lael warnte, dass die angespannte Lage bei der Bezahlbarkeit die Stimmung auf ein Dreijahrestief gedrückt habe, obwohl das BIP auf den ersten Blick gut aussehe. „Die Wirtschaft an der Spitze isttron“, sagte sie. „Aber im Kern stagniert sie.“

Max Levchin, der Technologieoptimist hinter Affirm, war bestens gerüstet, um bei Yahoo Finance Invest die Gemüter zu beruhigen, insbesondere wenn es um KI und die Zukunft der Arbeit geht.

Im Gespräch mit Brian Sozzi machte Max deutlich: Er macht sich keine Sorgen wegen des Jobverlusts.

„Ich mache mir überhaupt keine Sorgen um den Verlust von Arbeitsplätzen. Ich glaube schon, dass die Roboter kommen werden“, sagte Max mit ernster Miene. Doch anstatt Entlassungen und Massenarbeitslosigkeit zu befürchten, sieht er in der KI die Chance, interessantere und intellektuell anregendere Aufgaben für Menschen zu schaffen.

Laut Max fühlt sich dieser Moment an wie frühere technologische Revolutionen, bei denen die Automatisierung zwar einige Arbeitsplätze verdrängte, aber im Gegenzug völlig neue Branchen schuf.

Dennoch ist er sich der Schattenseiten bewusst. „Manche werden den Verlust ihrer manuellen Arbeit beklagen“, sagte Max und räumte ein, dass Übergänge nicht schmerzlos verlaufen. Die größere Gefahr, argumentierte er, bestehe jedoch nicht in der KI selbst, sondern darin, was böswillige Akteure damit anstellen könnten.

„Wir müssen verdammt nochmal sicherstellen, dass wir nicht in so einer Skynet-artigen Welt landen“, warnte Max.

Nicht etwa, weil die Maschinen ein Bewusstsein entwickeln und die Menschheit angreifen könnten, sondern weil echte Menschen mit böswilligen Absichten leistungsstarke KI-Systeme kapern könnten, um Chaos zu stiften.

„Sicherheit ist wichtig. Schutz ist wichtig. Ich denke, wir werden diese Probleme lösen.“

Max Levchin, Gründer und CEO von Affirm, ließ bei Yahoo Finance Invest die Realität durchblicken: Die Zukunft des Einzelhandels könnte völlig ohne den Einzelhändler auskommen.

„Wie wird sich der Einzelhandel an diese neue Welt anpassen, in der die Transaktion vollständig oder hauptsächlich innerhalb des Bots stattfindet?“, fragte Max und wies direkt auf den Aufstieg des agentenbasierten Einkaufens hin, bei dem KI-Assistenten und nicht Menschen die Kaufentscheidungen treffen.

Max erklärte die classic Logik im Einzelhandel: Man investiert Zeit, Mühe und Werbebudget, um einen Erstkäufer zu gewinnen, doch der eigentliche Gewinn kommt erst mit dem Zweitkauf – dem Kauf eines zufriedenen Kunden, der wiederkommt. Aber jetzt? Diese ganze Dynamik könnte verschwinden.

„Wenn der Chatbot das Produkt auswählt, wem gebührt dann die Provision? Weiß der Kunde überhaupt noch, woher es stammt?“, fragte er. „Wird er sich erinnern, welcher Fahrradladen das Teil hatte, das ChatGPT ihm empfohlen hat?“

Er warnte davor, dass in dieser KI-gesteuerten Welt stationäre Geschäfte zu reinen „Versandzentren“ degradiert werden könnten, da Bots die Produktauswahl und Kaufentscheidungen übernehmen. Dennoch glaubt Max nicht, dass das traditionelle Einkaufen tot ist.

„Lokale Fahrradläden und Amazon werden so schnell nicht verschwinden“, sagte er und merkte an, dass die Menschen sich immer noch nach einem greifbaren, menschlichen Entdeckungserlebnis sehnen.

Wie erwartet, hält Michael Saylor an seiner extrem optimistischen Einschätzung von Bitcoinfest und bekräftigt sie sogar. In einer Fragerunde mit Zuschauern bei Yahoo Finance Invest erklärte der Vorstandsvorsitzende von Strategy, er glaube, Bitcoin werde innerhalb des nächsten Jahrzehnts zu einer wichtigeren Anlageklasse als Gold werden.

„Wir befinden uns mitten im digitalen Goldrausch“, sagte Saylor. „2035 ist das 0,99-Jahr, dann werden 99 % aller Bitcoin geschürft sein.“ Er warnte, dass die Zeit für Neueinsteiger knapp wird: „Wer Bitcoinwill, muss ihn sich jetzt bis dahin sichern. Die letzten 1 % werden über einen Zeitraum von hundert Jahren freigegeben.“

Aktuell liegt die Marktkapitalisierung von Bitcoinbei etwas über 2 Billionen US-Dollar, während Gold mit rund 29 Billionen US-Dollar immer noch deutlich überlegen ist. Saylor ist jedoch überzeugt, dass diese Kluft nicht von Dauer sein wird. „Ich bin absolut sicher, dass Bitcoin bis 2035 eine bedeutendere Anlageklasse als Gold sein wird.“

Auch wenn der Goldpreis seit Jahresbeginn um 62 % gestiegen ist, im Vergleich zu den bescheideneren 10 % bei Bitcoin, sieht Michael darin nur kurzfristige Schwankungen inmitten einer langfristigen monetären Transformation.

Und nun… ist der Bitcoin König da.

Herr Michael Saylor, Vorstandsvorsitzender von Strategy, griff Yahoo Finance Invest scharf an, dämpfte die Euphorie der Leerverkäufer, die gegen sein Unternehmen wetteten, und nannte Jim Chanos namentlich.

„Von Leerverkäufern wurde noch nie etwas Großartiges geschaffen“, sagte Saylor, standhaft vor dem Publikum. Auf die Frage nach Jim antwortete er: „Ich denke nicht wirklich an Jim Chanos.“

Laut Saylor verstehen Kritiker wie Jim „ Bitcoin, digitales Kapital oder digitale Kredite nicht“ – und deshalb liegen sie immer wieder falsch.

Jim, ein erfahrener Leerverkäufer, hatte seit Mai öffentlich auf fallende Kurse von Strategy gesetzt. Letzte Woche gab er jedoch stillschweigend auf X bekannt, seine Position geschlossen zu haben. Der Schaden ist dennoch sichtbar.

Cryptopolitan berichtete, dass die Aktie von Strategy seit Jahresbeginn um 22 % gefallen ist, der Großteil davon in den letzten sechs Monaten, während Bitcoin im gleichen Zeitraum um 10 % gestiegen ist. Laut S&P Global Market Intelligence liegt das Short-Interesse weiterhin bei rund 8,8 %.

Saylor widersprach entschieden und erklärte, die makroökonomischen Argumente seientrondenn je. „Ironischerweise sind die Fundamentaldaten der Branche heute deutlich besser als vor zwölf Monaten“, sagte er. „Sie haben jetzt eine außergewöhnliche Chance mit einem hervorragenden Risiko-Rendite-Verhältnis. Jetzt ist ein viel besserer Zeitpunkt zum Investieren.“

Falls Sie Tesla immer noch nur als Autohersteller betrachten, möchte Dan Ives Sie aufwecken.

Dan erklärte den Zuhörern von Yahoo Finance Invest, dass der eigentliche Aufwärtstrend bei Tesla nichts mit dem Model 3 oder dem Cybertruck zu tun habe. „Robotik, Optimus – darum geht es“, sagte er und bezog sich damit direkt auf Elon Musks Vision, eine humanoide Roboterbelegschaft aufzubauen, die von Teslas KI-Plattform gesteuert wird.

Dan legte nach: „Dies ist das wichtigste Kapitel überhaupt für Musk und Tesla – das KI-Kapitel. Autonome Technologie und Robotik.“ Er bezeichnete es neben Nvidia als die derzeit beste Investition in physische KI auf dem Markt und nannte eine Zahl, die für Aufsehen sorgte: ein zukünftiges Marktkapitalisierungspotenzial von 2 bis 3 Billionen Dollar, falls Tesla seine Ziele erreichen kann.

Laut Dan erfordert es „eine Menge Geduld“, langfristig auf Tesla zu setzen – aber das Aufwärtspotenzial, so sagt er, übertrifft alles, was die Wall Street bisher eingepreist hat.

Dan Ives, der für seine unverblümten Metaphern bekannte Wedbush-Analyst, machte bei Yahoo Finance Invest eines deutlich: Privatanleger sind nicht nur Teil des Marktes, sie gestalten ihn.

„Früher saßen Kleinanleger an Thanksgiving am Kindertisch“, sagte Dan grinsend. „Jetzt sitzen sie am Tisch der Erwachsenen.“ Und das meint er ernst.

Laut Dan ist diese einst übersehene Gruppe mittlerweile eine ernstzunehmende Kraft mit echtem Einfluss auf Aktien wie Palantir, Robinhood und Tesla. Er nannte sie „sehr gut informiert“ und stellte klar: Die Wall Street ist nicht länger das exklusive Revier von Hedgefonds und Anzugträgern.

Doch Dan hatte noch nicht alle Analogien abgehakt.

Zum KI-Boom sagte er, der Markt unterschätze das Ausmaß der bevorstehenden Entwicklungen noch immer. „Es ist erst 22:30 Uhr auf der KI-Party, und das Ganze geht bis 4 Uhr morgens“, sagte er. Damit meinte er, das Aufwärtspotenzial für Unternehmen wie Nvidia, Palantir und andere sei nach wie vor enorm, sofern die Anleger aufmerksam genug seien.

„Es ist zu 70 % richtig, in den positiven Punkten vielleicht zu 85 %“: Alex Karp spricht persönlich über seine Beziehung zum Oval Office und den Wandel der Seele des Silicon Valley

Ein Wirrwarr aus Trump-Wahnvorstellungen, wie er es nannte, das versucht, ihn wegen der Nähe von Palantir zur Außenpolitik der Trump-Ära, insbesondere im Iran-Konflikt und bei der Grenzsicherung, zu verteufeln.

„Sie können nicht begreifen, dass Trump einige mutige und wirksame Dinge getan hat“, sagte Alex. „Und weil wir an einigen dieser Technologien beteiligt waren, macht mich das anscheinend zu einem Bösewicht.“

Letzte Frage: Wie hat sich das Silicon Valley politisch verändert und welche Auswirkungen hatte dies auf die Verteidigungstechnologie?

Alex sagte: „Ideen verändern nicht die Welt. Ideen, die Geld einbringen oder Kriege gewinnen, schon.“ Und genau das, so dachte er, habe das Silicon Valley verändert.

Der Aufstieg von Palantir, das militärische Stärke und kapitalistische Effizienz vereint, zwang die Öffentlichkeit zum Nachdenken. Er sagte, dass selbst die ideologischsten Kreise der Tech-Welt angesichts von Ergebnissen, die Schlachtfelder oder Bilanzen dominieren, nachgeben.

„Wir sind kein neokonservatives Unternehmen. Wir wollen sotronsein, dass niemand es wagt, sich uns entgegenzustellen. So sieht Abschreckung aus“, sagte Alex. Er betonte außerdem, dass Palantirs Erfolg nicht auf elitären Privilegien beruhe. „Es gibt keinen Grund, warum nicht jeder in diesem System Erfolg haben kann“, so Alex.

Als nächstes auf der Bühne: Dan Ives, Max Levchin und Alexis Ohanian über die Zukunft der KI und ihrer Monetarisierung sowie darüber, ob die Seele des Silicon Valley gekauft wird oder endlich erwachsen wird.

Alex Karp verlor keine Zeit. Im Gespräch mit Josh Lipton bei Yahoo Finance Invest 2025 ging der CEO von Palantir (PLTR) direkt auf die einzig relevante Frage ein: KI-Boom oder KI-Unsinn?

Alex' Einschätzung? Es gibt zwei KI-Märkte. Der eine besteht aus oberflächlichen Lösungen – Tools, die zwar vielversprechend klingen, aber kaum Auswirkungen auf die Gewinnmargen haben. Der andere Markt umfasst das, was Palantir tatsächlich entwickelt: KI, die Militärstrategien, Produktionsprozesse und Umsatzmodelle so schnell umgestaltet, dass es wirklich etwas bewirkt.

Diese zweite Gruppe? Laut Alex frisst sie den Rest auf. „Wir gehören zu dem Marktsegment, das bezahlt wird, weil es funktioniert“, sagte er und verwies auf die realen, messbaren Ergebnisse, die Palantir weltweit bei Verteidigungs- und Unternehmensaufträgen erzielt.

Als Josh fragte, wie das nächste Jahrzehnt aussehen würde, drehte Alex den Spieß um: Vergessen Sie Palantir – fragen Sie sich, wo Amerika stehen wird. „Wir sind das einzige Land, das die gesamte Technologiekette kontrolliert“, sagte er und warnte, dass dieser Vorteil verschwinden könnte, wenn Regulierungen Innovationen ersticken oder die USA sich von der Leistungsgesellschaft entfernen.

Er prangerte Europas Unfähigkeit an, wettbewerbsfähig zu sein, und sagte, keine andere Region habe das, was Amerika habe: Chips, Talent, Umsetzung und Ontologie; und das wüssten sie auch.

Dann folgte die Verteidigung. Nicht die Verteidigung der KI. Nicht die der Geopolitik. Sondern die Verteidigung des Aktienkurses von Palantir.

Josh konterte mit dem Üblichen: Analysten halten die Aktie für überbewertet. Alex? Er lachte es weg. „Wie oft hatten diese Leute denn Recht?“, entgegnete er und warf einigen Analysten vor, Kleinanlegern echte Gewinne gekostet zu haben, indem sie sie frühzeitig von Palantir abhielten. Er prangerte die „elitäre Voreingenommenheit“ in Analystenberichten an und sagte, es seien die Anleger aus der Arbeiterklasse gewesen, die den Wert von Palantir frühzeitig erkannt hätten, nicht die Finanzelite.

Und er war noch nicht fertig.

Alex schlug einen populistischen Ton an und erzählte, er treffe überall im Land Leute (Klempner, Schweißer, Lkw-Fahrer), die Palantir-Aktien gekauft hätten und jetzt erfolgreich seien, weil sie auf die Experten vertraut hätten, die sie verspottet hätten. „Wisst ihr, wer nicht reich geworden ist? Diejenigen, die die Analystenberichte gelesen haben. Wisst ihr, wer reich geworden ist? Diejenigen, die sie ignoriert und auf uns gesetzt haben.“

Demnächst gibt es mehr von Alex. Bleiben Sie dran.

Mohamed El-Erian kritisierte daraufhin die US-Notenbank Federal Reserve und sagte, sie habe „geschlafen“, während sich die Inflation stillschweigend in die US-Wirtschaft eingebürgert habe, und nun brauche das System einen Weckruf.

„Es gibt weltweit bewährte Verfahren, die die Fed ernsthafter in Betracht ziehen sollte“, sagte Mohamed. Er forderte ein Umdenken in allen Bereichen, von der Struktur bis zu den Zielen, insbesondere die Fixierung der Fed auf das Inflationsziel von 2 %. „Was ist das richtige Inflationsziel in einer Wirtschaft im Strukturwandel? Diese Frage stellen wir uns nicht oft genug.“

Aktuell bringen mindestens drei Vertreter der US-Notenbank, darunter Michelle Bowman, die Idee ins Spiel, statt der starren 2%-Grenze auf eine Inflationsrate in einer Bandbreite umzuschwenken.

Der eigentliche Wendepunkt könnte jedoch im Mai kommen, wenndent Trump voraussichtlich einen neuen Fed-Chef als Nachfolger von Jerome Powell ernennen wird. Mohamed deutete an, dass dies die Chance sei, die längst überfällige Reform der Zentralbank voranzutreiben.

Die größere Bedrohung liegt laut Mohamed jedoch in der Situation der einkommensschwachen Amerikaner vor Ort.

„Das ist nicht nur ein politisches Schlagwort“, sagte er gegenüber Jennifer Schonberger von Yahoo Finance. „Haushalte mit niedrigem Einkommen stehen unter erheblichem Druck. Wenn sie ihre Ausgaben reduzieren – nicht weil sie nicht wollen, sondern weil sie es nicht können –, wird sich diese Schwäche auf alle Einkommensschichten ausweiten und die gesamte Wirtschaft belasten.“

Der Ökonom und ehemalige CEO von PIMCO, Mohamed El-Erian, dämpfte die Erwartungen an den KI-Hype bei Yahoo Finance Invest und warnte davor, dass der Boom zwar reale Werte schaffe, einige Anleger aber mit Schmerzen rechnen müssten.

„Wir befinden uns in einer rationalen Blase“, sagte Mohamed. Er unterteilte sie in drei verschiedene Ebenen, und keine davon ist risikofrei.

Zunächst zur KI-Spitze: Firmen, die grundlegende Modelle entwickeln, verdienen Milliarden, aber nicht alle werden überleben. „Nicht jeder, der an diesen Modellen arbeitet, wird Erfolg haben“, sagte er. „Aber sie alletractrotzdem erhebliche Investitionen an.“

Zweitens gibt es die Verbreitung, das wenig attraktive Problem, über das niemand gerne spricht. „Die effektive und umfassende Integration von KI in den Arbeitsalltag geht nicht schnell genug voran“, sagte Mohamed und deutete damit auf Engpässe bei der Einführung hin, die den Erfolg verlangsamen könnten.

Und drittens? Die alten Strategien der Dotcom-Ära sind zurück. „Unternehmen kleben das Wort ‚KI‘ auf ihre Storys undtracKapital, genau wie zu Dotcom-Zeiten.“ Er warnte davor, dass das Jagen nach diesem Label ohne Substanz genauso enden wird: mit einigen Portfolios, die tiefe Verluste verzeichnen.

Dennoch sieht Mohamed die Sache nicht pessimistisch. „Der Gesamtwert dessen, was geschaffen wird, ist beträchtlich. Hier kommt die Vernunft ins Spiel“, sagte er. Die Technologie ist real, aber das bedeutet nicht, dass alle profitieren.

Die Aktienkurse kratzen an ihren Allzeithochs, Bitcoinist endgültig im Mainstream angekommen und Nvidia hat sich dank des KI-Booms mit voller Wucht in den 5-Billionen-Dollar-Club vorgekämpft.

Dann gibt es noch Elon Musk, der ein noch nie dagewesenes Vergütungspaket in Höhe von 1 Billion Dollar anstrebt, das in jedem Aufsichtsrat Amerikas die eigenen CEO-trackritisch beäugt.

Doch hinter all dem Grün auf dem Bildschirm verbirgt sich eine seltsame Entwicklung der US-Wirtschaft. Einige Bereiche sehentronaus, andere dümpeln vor sich hin.

Und gerade als die Wall Street glaubte, die Zahlen im Griff zu haben, führte der längste Regierungsstillstand in der Geschichte der USA dazu, dass wochenlang wichtige Wirtschaftsdaten ausblieben und die Anleger im Dunkeln tappten.

Ja, es war ziemlich chaotisch. Und genau deshalb hat Yahoo Finance jetzt den richtigen Zeitpunkt genutzt, um sein Flaggschiff-Event auf ein neues Level zu heben. Dieses Jahr hat das Team alles über Bord geworfen und ist komplett digital und global vorgegangen.