Wall Street rutscht, Gold gewinnt, Dollar stabil angesichts von Zollspannungen

Am Montag dämpften sich die US- und europäischen Aktien-Futures, was Druck auf die asiatischen Aktien ausübte, da neue US-Zollwarnungen die Anleger verunsicherten.

Viele Marktteilnehmer blieben optimistisch, dass die jüngsten Drohungen von Präsident Donald Trump größtenteils Rhetorik waren, auch während er sich auf die Einführung neuer Abgaben im nächsten Monat vorbereitete.

Am Samstag kündigte Trump Pläne an, ab dem 1. August Zölle von 30 % auf die meisten Importe aus der Europäischen Union und Mexiko zu erheben. Brüssel einigte sich darauf, Vergeltungsmaßnahmen bis Anfang August zurückzuhalten und forderte fortgesetzte Gespräche, während der deutsche Finanzminister warnte, man werde hart zurückschlagen, wenn die Zölle umgesetzt werden.

Anleger haben sich an den Schwankungen in der US-Handelspolitik gewöhnt, so ein Reuters-Bericht.

„Es ist schwer zu sagen, ob die gedämpfte Marktreaktion am besten als Resilienz oder als Selbstgefälligkeit charakterisiert werden kann“, sagte Taylor Nugent, Chefvolkswirt für Märkte bei der National Australia Bank. Er fügte hinzu, dass es nach wie vor schwierig sei, vorherzusagen, wo die Abgaben landen würden, solange die Verhandlungen offen sind.

Der MSCI-Index für asiatisch-pazifische Märkte (ohne Japan) hielt sich stabil, während Tokios Nikkei um 0,3 % fiel.

Aktien großer chinesischer Unternehmen, verfolgt durch den CSI 300, stiegen um 0,3 %, nachdem die Juni-Exporte unerwartet um 5,8 % im Jahresvergleich kletterten, auch wenn die Lieferungen in die USA um fast 10 % zurückgingen. Daten zum Konsumausgaben, zur Fabrikproduktion und zum BIP sind für Dienstag zur Veröffentlichung geplant.

Auch die europäischen Futures unterperformenten, mit dem EURO STOXX 50 minus 0,6 %, DAX-Kontrakten minus 0,7 % und FTSE-Futures minus 0,1 %.

Unterdessen dämpften sich die US-Aktien-Futures, wobei S&P 500- und Nasdaq-Kontrakte jeweils um etwa 0,4 % zurückgingen, während sich die Anleger auf den Beginn der Gewinnwarnsaison vorbereiteten, wobei große Banken am Dienstag berichten.

LSEG IBES-Daten deuten darauf hin, dass S&P-500-Unternehmen im letzten Quartal wahrscheinlich einen Gewinnanstieg von rund 5,8 % im Jahresvergleich verzeichneten, was hinter dem zu Beginn von April erwarteten Anstieg von 10,2 % zurückblieb. Strategisten bei der Bank of America argumentieren, dass die Unternehmen angesichts der gedämpften Umsatzprognose um etwa zwei Prozentpunkte überperformen könnten. Dies liegt sowohl unter dem langfristigen Durchschnitt von drei Punkten als auch unter der Überperformance von sechs Punkten im letzten Quartal, auch wenn die Konsens-Wachstumsschätzungen von den zuvor 13 % auf etwa 4 % gesenkt wurden.

Treasuries ziehen Sicherheitsnachfrage an, während Trump Druck auf Powell ausübt

Anleger wechselten in sicherere US-Staatsanleihen, wodurch die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe bei rund 4,41 % verblieb. Die Short-Rate-Futures stiegen leicht an, was darauf hindeutet, dass Anleger nur wenige Zinssenkungen im kommenden Jahr erwarten.

Selbst wenn Fed-Chef Jerome Powell eine vorsichtige Haltung bei Zinssenkungen beibehält, hat der Präsident die Forderungen nach einer schnelleren geldpolitischen Lockerung verschärft.

Der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, deutete an, dass der Präsident erwägen könnte, Powell zu ersetzen, angesichts von Kostenüberschreitungen bei der Sanierung des Fed-Gebäudes. Am Sonntag sagte der Präsident, es „wäre eine großartige Sache“, sollte Powell zurücktreten.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Verbraucherpreisbericht für Juni am Dienstag, der möglicherweise den ersten Einblick in einen möglichen inflationären Schub durch die Zölle bietet.

Viele Einzelhändler verkaufen noch Lagerbestände, die sie vor den Zöllen gekauft haben, und einige Unternehmen übernehmen die zusätzlichen Kosten selbst, um die Umsätze stabil zu halten. In der kommenden Woche werden Berichte über Produzenten- und Importpreise zeigen, wie stark die Lieferkettenkosten steigen, und neue Daten zum Einzelhandelsumsatz werden aufzeigen, ob die Verbraucher weiterhin ausgeben.

Dollar bleibt stabil, während Rohstoffe gemischt blieben

An den Devisenmärkten gab der Euro um 0,1 % auf 1,1685 $ nach und zog sich von den Höhen nahe 1,1830 $ zurück, die letzte Woche erreicht wurden.

Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 147,15, während sein handelsgewichteter Index unverändert bei 97,882 lag. Gegenüber dem mexikanischen Peso stieg er leicht um 0,2 % auf rund 18,6710, da Präsidentin Claudia Sheinbaum optimistisch blieb, dass eine Vereinbarung vor der Frist Anfang August abgeschlossen werden könnte.

Gold verzeichnete eine moderate Aufwertung als sicherer Hafen und stieg um 0,1 % auf etwa 3.359 $ pro Unze, während Öl Unterstützung durch Diskussionen über mögliche US-Sanktionen gegen russische Lieferungen erhielt. Brent-Futures stiegen um 0,2 % auf 70,47 $ pro Barrel, und US-Rohöl stieg leicht um 0,1 % auf 68,55 $.

Anleger wandten sich erneut Gold als sicherem Hafen zu. Spot-Gold notierte knapp unter 3.370 $ pro Unze nach einem Gewinn von 0,6 % in der Vorwoche, während Handelspartner eilten, um Vereinbarungen vor der Frist zu schließen. Der Präsident sandte Briefe an Führer wie Claudia Sheinbaum, Ursula von der Leyen sowie die Amtsträger Kanadas und Brasiliens, in denen mögliche neue Zollsätze dargelegt wurden.

Seit Jahresbeginn ist das Metall um über 25 % gestiegen und erreichte im April ein Allzeithoch von mehr als 3.500 $. Marktteilnehmer führen den Anstieg auf geopolitische Unsicherheit und anhaltende Käufe durch Zentralbanken zurück.

Zum Zeitpunkt von 7:13 Uhr in Singapur war Spot-Gold um 0,5 % auf 3.372,75 $ pro Unze gestiegen, während der Bloomberg Dollar Spot Index um 0,1 % stieg. Silber notierte nahe seinem stärksten Stand seit 2011, während Platin und Palladium moderate Rückgänge verzeichneten.