Die Zuflüsse in US-ETFs erreichten seit Jahresbeginn 437 Milliarden US-Dollar, da Anleger die Volatilität akzeptieren

Amerikanische Investoren haben im Jahr 2025 bisher 437 Milliarden Dollar in ETFs investiert – ein rasantes Tempo, das sich scheinbar nicht abschwächen wird. Dieser Kapitalzufluss erfolgte trotz einiger der chaotischsten Marktbedingungen seit dem Höhepunkt der Corona-Panik.

Lautdem Wall Street Journalsind die ETF-Zuflüsse bereits auf trac, zum zweiten Mal in Folge Rekorde zu brechen, insbesondere wenn sich das derzeitige Tempo über den Sommer und Herbst fortsetzt – wie es in den vergangenen Jahren der Fall war.

Der diesjährige Aufschwung ist nicht nur eine schleichende Abkehr von Investmentfonds, obwohl diese auch anhält. Neu ist vielmehr, wie Anleger die Volatilität selbst als Signal zum Kauf nutzen.

Als die US-Aktienkurse rasant anstiegen, zogen die Anleger ihre Positionen nicht ab. Sie verdoppelten ihre Investitionen und setzten verstärkt auf inländische Vermögenswerte – und zwar fast ausschließlich über ETFs.

Vanguards VOO nimmt 65 Milliarden Dollar ein, während die Volatilität ihren Höhepunkt erreicht

Der ETF-Staubsauger des Jahres ist in diesem Jahr der S&P 500 ETF von Vanguard, bekannt unter dem Tickersymbol VOO, der bereits Nettozuflüsse in Höhe von 65 Milliarden US-Dollar verzeichnet hat. Damit liegt er deutlich vor allen anderen Fonds des Landes.

VOO ist gemessen am verwalteten Vermögen nun der größte ETF der Welt und übertrifft damit seinen eigenen Rekordwert von 116 Milliarden US-Dollar aus dem Jahr 2024. Sollte die aktuelle Dynamik anhalten, wird er diese Marke bereits im Oktober erneut erreichen.

Der Durchbruch für VOO kam im April, als die Marktvolatilität auf ein Fünfjahreshoch stieg. Gleichzeitig verzeichnete der Fonds die höchsten monatlichen Mittelzuflüsse seiner Geschichte. Greg Davis, Chief Investment Officer von Vanguard, erklärte dieses Verhalten mit den cash :

„In dieser turbulenten Phase Anfang April sahen wir ein Kauf-Verkaufs-Verhältnis von 5 zu 1. Die Anleger verfügen über enorme cash und wissen, dass es an der Zeit ist, zu investieren, wenn die Kurse günstig sind.“

Anleger haben massiv in Aktienfonds, Anleihenfonds, passive tracund aktiv verwaltete Strategien investiert. Und erstmals rücken aktiv gemanagte ETFs in den Fokus der Öffentlichkeit. Sie werden 2025 voraussichtlich 30 % aller ETF-Zuflüsse verzeichnen, obwohl ihr Anteil am ETF-Markt unter 10 % liegt.

Kurzfristige Anleihenfonds ziehen Milliarden von vorsichtigen Anlegern an

Nicht jeder investiert sofort in Aktien. Der BlackRock-ETF für US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 0–3 Monaten hat in diesem Jahr 17 Milliarden US-Dollar eingesammelt und ist damit bisher der zweitbeliebteste ETF für 2025. Der Fonds bietet eine Rendite von 4,7 % (basierend auf den letzten zwölf Monaten) und scheint eine sichere Anlage mit realen Erträgen zu sein. Ein ähnlicher Fonds von State Street zählt ebenfalls zu den Top 10.

Todd Rosenbluth, Forschungsleiter bei VettaFi, sieht einen defensiven Trend bei Anleihekäufern.

„Wir beobachten eine gewisse defensive Haltung im Bereich festverzinslicher Wertpapiere“, sagte er. „Dass mehrere kurzfristige Staatsanleihen unter den Top 10 vertreten sind, ist ein Zeichen dafür, dass Anleger gerne dafür bezahlt werden, abzuwarten.“

Während kurzfristige Anleihenfonds Milliarden anziehen, dominieren Aktien-ETFs weiterhin die gesamten Kapitalflüsse. Zu den weiteren führenden ETFs gehören der S&P-500-Fonds von State Street, die Aktienmarkt- und Aktienwachstumsfonds von Vanguard sowie zwei Nasdaq-100-Fonds von Invesco.

Der aktiv verwaltete Aktienfonds von JPMorgan, der Optionen zur Reduzierung der Volatilität und zur Steigerung der Dividendenausschüttungen einsetzt, schaffte es ebenfalls unter die Top 10. Analysten bezeichnen solche Fonds aufgrund ihrer Attraktivität für ältere Anleger als „Boomer Candy“. Doch die Nachfrage lässt nicht nach. JPMorgan knüpft antronvon 2024 an und setzt diese Dynamik auch in diesem Jahr fort.

Große Player wie Fidelity investieren ebenfalls massiv in aktiv verwaltete ETFs. Larry Fink, CEO von BlackRock, sorgte derweil auf dem saudi-amerikanischen Investitionsforum in Riad für Schlagzeilen, als er auf einen riesigen Berg ungenutzter cash hinwies.

„In den Vereinigten Staaten liegen elf Billionen Dollar in Geldmarktfonds“, sagte Larry. „In Zeiten der Unsicherheit hält man mehr Geld in cash , und genau das haben wir beobachtet.“

All dies treibt die ETF-Innovation weiter voran. Dutzende Fondsmanager haben bereits bei der SEC Anträge auf die Schaffung von ETF-Anteilsklassen ihrer bestehenden Investmentfonds eingereicht. Dadurch könnten sie ihre Anlagestrategie beibehalten, jedoch in einer kostengünstigeren und flexibleren Form. Und diese Entwicklung gewinnt rasant an Dynamik.

Mark Uyeda, ein Kommissar der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC, erklärte, er habe seine Mitarbeiter bereits angewiesen, diese Anträge vorrangig zu bearbeiten. Branchenkenner rechnen mit einer formellen Genehmigung noch vor Ende 2025.