US-ETF-Zuflüsse erreichen 437 Milliarden US-Dollar im Jahresvergleich, da Anleger die Volatilität annehmen

US-amerikanische Anleger haben im Jahr 2025 bisher 437 Milliarden US-Dollar in ETFs investiert und damit ein rasantes Tempo vorgelegt, das keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. Dieser Kapitalzufluss kam trotz einiger der chaotischsten Marktbedingungen seit dem Höhepunkt der Panik während der COVID-Ära.

LautThe Wall Street Journal sind die ETF-Zuflüsse bereits auf dem besten Weg, die Rekorde im zweiten Jahr in Folge zu knacken, insbesondere wenn sich das aktuelle Tempo im Sommer und Herbst fortsetzt – wie es in den vergangenen Jahren der Fall war.

Der Anstieg in diesem Jahr ist nicht nur eine langsame Verschiebung weg von Mutual Funds, auch wenn diese Tendenz weiterhin besteht. Der Unterschied liegt darin, wie Anleger die Volatilität selbst als grünes Licht nutzen.

Als die US-Aktien heftig schwankten, zogen die Anleger nicht ab. Sie setzten noch stärker auf inländische Vermögenswerte – und dies fast ausschließlich über ETFs.

Vanguards VOO verzeichnet $65 Milliarden an Zuflüssen, während die Volatilität ihren Höhepunkt erreicht

Der ETF-Staubsauger dieses Jahres ist Vanguards S&P-500-ETF, bekannt unter dem Ticker VOO, der bereits 65 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen eingesogen hat. Damit liegt er weit vor jedem anderen Fonds im Land.

VOO ist nun der größte ETF der Welt nach Vermögen und hat damit seinen eigenen rekordbrechenden Wert von 116 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 übertroffen. Wenn die aktuelle Dynamik anhält, wird er diese Marke bis Oktober wieder erreichen.

VOOs Durchbruchsmoment ereignete sich im April, als die Marktvolatilität auf ein Fünf-Jahres-Hoch stieg. Gleichzeitig verzeichnete der Fonds seine höchsten monatlichen Zuflüsse aller Zeiten. Greg Davis, Chief Investment Officer bei Vanguard, erklärte das Verhalten mit Verweis auf die Cash-Reserven der Anleger:

„Während dieser turbulenten Phase im frühen April sahen wir ein Kauf-Verkauf-Verhältnis von 5 zu 1. Anleger haben eine enorme Menge an Cash an der Seitenlinie liegen und wissen, dass es Zeit ist, Geld in Arbeit zu bringen, wenn Dinge im Angebot sind.“

Anleger haben sich in Aktienfonds, Anleihefonds, passive Tracker und aktive Strategien eingedeckt. Und zum ersten Mal gewinnen aktiv gemanagte ETFs ernsthafte Aufmerksamkeit. Sie haben 2025 30 % aller ETF-Zuflüsse auf sich gezogen, obwohl sie weniger als 10 % des ETF-Marktes ausmachen.

Kurzfristige Anleihefonds ziehen Milliarden von vorsichtigen Anlegern an

Nicht alle stürzen sich kopfüber in Aktien. BlackRocks 0–3-Month-Treasury-Anleihe-ETF hat in diesem Jahr 17 Milliarden US-Dollar eingesammelt und ist damit der zweitbeliebteste ETF von 2025 bisher. Der Fonds zahlt eine nachlaufende Rendite von 4,7 % und bietet einen scheinbar sicheren Hafen mit tatsächlichen Erträgen. Ein ähnlicher Fonds von State Street rangiert ebenfalls unter den Top 10.

Todd Rosenbluth, Leiter der Forschung bei VettaFi, sieht einen defensiven Trend unter den Anleihekäufern.

„Wir sehen auf der festverzinslichen Seite einige Defensivtendenzen“, sagte er. „Mit mehreren kurzfristigen Treasury-Produkten in den Top 10 ist das ein Zeichen dafür, dass Anleger damit zufrieden sind, dafür bezahlt zu werden, dass sie warten.“

Während kurzfristige Anleihefonds Milliarden anziehen, dominieren Aktien-ETFs weiterhin die gesamten Zuflüsse. Weitere Namen auf der ETF-Rangliste sind State Streets eigener S&P-500-Fonds, Vanguards Total-Stock-Market- und Equity-Growth-Fonds sowie zwei Nasdaq-100-Fonds von Invesco.

JPMorgans aktiv gemanagter Aktienfonds, der Optionen nutzt, um die Volatilität zu reduzieren und die Dividendenausschüttungen zu steigern, schaffte es ebenfalls in die Top 10. Analysten haben solche Fonds als „Boomer-Candy“ bezeichnet, wegen ihrer Beliebtheit bei älteren Anlegern. Aber die Nachfrage lässt nicht nach. JPMorgan baut auf einem starken Jahr 2024 auf und überträgt diese Energie in dieses Jahr.

Große Player wie Fidelity drängen ebenfalls stark in den Bereich der aktiven ETFs. Gleichzeitig sorgte Larry Fink, CEO von BlackRock, auf dem Investitionsforum in Riad für Schlagzeilen, als er auf einen riesigen Berg ungenutzten Kapitals an der Seitenlinie hinwies.

„In den Vereinigten Staaten liegen 11 Billionen US-Dollar in Geldmarktfonds“, sagte Larry. „Wenn es Unsicherheit gibt, halten Sie mehr Geld in bar, und das haben wir beobachtet.“

All dies treibt die ETF-Innovation weiter voran. Dutzende von Fondsmanagern haben bereits bei der SEC Anträge gestellt, um ETF-Anteilklassen ihrer aktuellen Mutual Funds zu schaffen. Dies würde es ihnen ermöglichen, dieselbe Anlagestrategie beizubehalten, jedoch in einem günstigeren und flexibleren Format. Und dies gewinnt schnell an Dynamik.

Mark Uyeda, ein Kommissar der Securities and Exchange Commission, sagte, er habe sein Personal angewiesen, diese Anträge priorisiert zu bearbeiten. Brancheninsider erwarten, dass die formale Genehmigung noch vor Ende 2025 erfolgen könnte.