US-Dollar verzeichnet längste Verlustserie seit April 2023 nach Schock im Arbeitsmarkt

Der Dollar hat gerade seine fünfte Verlustwoche in Folge verzeichnet, die schlechteste Serie seit April 2023. Dieser Rückgang folgte auf einen schwachen US-Arbeitsmarktbericht, der die Händler wie ein Güterzug traf.

Der Bloomberg Dollar Spot Index sackte am Freitag um bis zu 0,7 % ab und sicherte eine weitere brutale Woche für die Währung. Bisher ist der Dollar in diesem Jahr um mehr als 8 % gegenüber einer Gruppe globaler Währungen gefallen.

Im Moment, als die Beschäftigungsdaten eintrafen, kippten die Händler. Sie sicherten Wetten, dass die Federal Reserve diesen Monat die Zinsen senkt, und nicht nur eine kleine Kürzung. Einige setzen sogar auf eine Halbierungspunkt-Senkung.

Händler preisen Fed-Zinssenkungen ein, während Inflation droht

„Nach diesem Bericht werden die Märkte wahrscheinlich dovish für den Fed-Pfad eingepreist sein“, sagte Jayati Bharadwaj, Strategin bei TD Securities. Sie fügte hinzu: „Wir behalten eine bärische strukturelle Sicht auf den Dollar bei und halten nach einem kurzfristigen Aufschwung Ausschau.“

Diese bärische Bewegung gewinnt an Geschwindigkeit. Händler erwarten nun, dass die Fed zur vollständigen geldpolitischen Lockerung zurückkehrt. Die schwachen Beschäftigungszahlen am Freitag haben das nur noch befeuert. Hinzu kommen, dass Anleger fiskalische Risiken und die Zölle des ehemaligen Präsidenten Donald Trump beobachten, die beide den Dollar wie tote Lasten nach unten ziehen.

„Der Bericht von heute war nicht großartig und schürt nur die Idee, dass die Fed hinter dem Zeitgeschehen zurückfällt“, sagte Brad Bechtel, globaler Leiter FX bei Jefferies. Er fügte hinzu: „Die Markterwartungen für weitere Zinssenkungen sind sinnvoll, und der nächste Inflationsbericht wird wahrscheinlich zum entscheidenden Faktor für den Dollar.“

Dieser Bericht trifft am Donnerstag ein. Schätzungen von Bloomberg deuten darauf hin, dass die Inflation im August anheizen wird. Es wird erwartet, dass sie steigt, nachdem sie im Juni und Juli bei 2,7 % stagnierte. Wenn diese Zahl explodiert, könnte der Druck auf Zinssenkungen nachlassen. Aber wenn die Inflation ruhig bleibt oder sogar nur sinkt, könnte die Fed endlich nachgeben.

Händler warten nicht ab. Hedgefonds und andere Spekulanten stapeln bereits bärische Wetten. Bis zur Woche, die am 26. August endete, erreichten die Netto-Short-Positionen auf den Dollar 5,6 Milliarden US-Dollar, basierend auf Daten der Commodity Futures Trading Commission. Diese Wetten sind seit April negativ und werden größer.

Am Freitag stieg die gesamte Gruppe der wichtigsten Währungen gegenüber dem Greenback. Der Yen und der Schweizer Franken gewannen jeweils rund 1 %.

Aber Kanadas Loonie fiel hinterher, da Beschäftigungsdaten zeigten, dass das Land im zweiten Monat in Folge Positionen verlor. Das erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of Canada ebenfalls bald die Zinsen senkt, was den Druck auf den Dollar in ganz Nordamerika erhöht.