US-Bankaktien erreichen neue Höchststände seit dem SVB-Crash, da das Vertrauen in die Wirtschaft wächst

US-Bankaktien erreichen neue Höhen und erreichen ihre höchsten Werte seit dem berüchtigten Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SVB) im 2023.

JPMorgan Chase und Wells Fargo haben starke Quartalszahlen gemeldet, die das Anlegervertrauen in die Gesamtwirtschaft gestärkt haben.

JPMorgan, die größte US-Bank, verzeichnete Gewinne in Höhe von 12,9 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die von Analysten erwarteten 12,1 Milliarden US-Dollar. Dies ist dennoch ein Rückgang von 2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Wichtiger noch: Die Bank hat 3,1 Milliarden US-Dollar für potenzielle Kreditausfälle zurückgestellt, ein dramatischer Anstieg gegenüber dem dritten Quartal des Vorjahres.

Dies bedeutet, dass sie sich auf die Möglichkeit steigender Ausfälle vorbereitet, da einige Kreditnehmer Schwierigkeiten haben, die Schuldenlast zu bedienen.

Der Konsum bleibt stark

Trotz der hohen Rückstellungen für Kreditausfälle bleibt der Konsum im dritten Quartal laut JPMorgan und Wells Fargo stark.

Beide Banken haben darauf hingewiesen, dass die amerikanischen Verbraucher weiterhin ausgeben, obwohl die Inflation die einkommensschwächeren Haushalte unter Druck setzt. 

JPMorgans Chief Financial Officer, Jeremy Barnum, sagte: „Die Ausgabemuster bleiben solide.“ Seine Kommentare, zusammen mit denen von Wells Fargos CFO Michael Santomassimo, deuten darauf hin, dass sich die Gesamtwirtschaft in ordentlicher Verfassung befindet.

Die Zahlen stützen ihre Aussage. Wells Fargo meldete einen Anstieg der Debitkarteneinkäufe von fast 2 % im Jahresvergleich, während die Kreditkartenumsätze um 10 % sprangen.

Ähnlich verzeichnete JPMorgan einen Anstieg der Debit- und Kreditkartenumsätze um 6 %. Diese Daten helfen den Anlegern, etwas ruhiger zu schlafen, selbst bei anhaltenden Befürchtungen regarding Inflation und Zinserhöhungen durch die Federal Reserve.

JPMorgans Aktien stiegen um fast 5 %, und Wells Fargos Aktie stieg nach Veröffentlichung der Quartalszahlen um mehr als 6 %.

Befürchtungen bezüglich einer möglichen Rezession schwelen seit einiger Zeit. Höhere Zinssätze, die zur Eindämmung der Inflation dienen, haben die Angst vor einer Rezession oder einem „harten Landen“ geschürt. 

Barnums Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die Verbraucher finanziell stabil bleiben, gestützt durch einen starken Arbeitsmarkt. Für jetzt scheint das sogenannte „No-Landing“-Szenario wahrscheinlicher.

Der SVB-Zusammenbruch

Der Zusammenbruch der SVB war der größte Bankenzusammenbruch seit der Finanzkrise 2008. Die Bank hatte während des Tech-Booms aggressiv expandiert, brach dann jedoch zusammen, als die Zinssätze stiegen, was zu massiven Verlusten in ihrem Anleihenportfolio führte.

Als Kunden in Panik Milliarden abhoben, brach die SVB zusammen und ließ die Aufsichtsbehörden um die Stabilisierung des gesamten Sektors kämpfen.

Nach dem Zusammenbruch wurde die SVB von der First Citizens Bank übernommen, die 56 Milliarden US-Dollar an Einlagen und 72 Milliarden US-Dollar an Krediten übernahm und diese mit einem Rabatt erwarb.

Die FDIC schätzt, dass der Zusammenbruch ihren Versicherungsfonds etwa 20 Milliarden US-Dollar kostete. Sie reagierte schnell, indem sie das Bank Term Funding Program ins Leben rief, das es Banken ermöglichte, gegen Wertpapiere zu ihrem ursprünglichen Wert zu leihen, um weitere Liquiditätsprobleme zu verhindern.

Untersuchungen wurden gegen das Management der SVB eingeleitet, wobei viele der aggressiven Risikobereitschaft der Bank die Schuld an ihrem Untergang gaben.

Michael Barr, der Vizevorsitzende der Beaufsichtigung bei der Federal Reserve, nannte es einen „Lehrbuchfall von Fehlmanagement.“

Blicken wir auf den Oktober zurück, und die Auswirkungen des SVB-Zusammenbruchs spielen sich immer noch ab. Kongressanhörungen laufen, mit Forderungen nach strengeren Vorschriften für Banken mit weniger als 250 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten.

Dies ist eine wichtige Diskussion, da kleinere Regionalbanken weiterhin die Auswirkungen des SVB-Crashs spüren. Steigende Einlagenkosten und riskante Kredite für gewerbliche Immobilien sind die größten Sorgen vieler dieser Kreditgeber.

Regionalbanken kämpfen weiterhin

Regionalbanken, die am stärksten vom Zusammenbruch betroffen waren, stehen weiterhin vor Herausforderungen. Sie haben mit höheren Kosten zu kämpfen, um Einlagen anzuziehen und zu halten, sowie mit einer enormen Exposition gegenüber Krediten für gewerbliche Immobilien.

Da die Büroleerstände steigen und die Immobilienwerte fallen, werden diese Kredite für viele Banken riskanter. Um diese Bedenken auszuräumen, verschärfte die Fed die Kapitalanforderungen

für Banken im Rahmen breiterer Reformen.

Während die großen Akteure wie JPMorgan und Wells Fargo auf solidem Boden zu stehen scheinen, versuchen kleinere Banken weiterhin, durch die anhaltenden Nachwirkungen zu navigieren.

Inzwischen versucht die SVB selbst, sich wieder aufzubauen. Die Bank hat strengere Risikomanagementpraktiken eingeführt und die Einlageanforderungen für Tech-Startups gesenkt.