UBS schließt sich den Wall-Street-Giganten an und hebt das Kursziel für Nvidia vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen auf über 200 US-Dollar an

UBS hat seine Erwartungen an Nvidia deutlich erhöht und das Kursziel weniger als eine Woche vor der Veröffentlichung der Ergebnisse des zweiten Quartals von 175 auf 205 US-Dollar angehoben. 

Die Schweizer Investmentbank bekräftigte am Donnerstag ihre Kaufempfehlung und erklärte, Nvidia könne im laufenden Quartal einen Umsatz von über einer Milliarde US-Dollar erzielen. Dieses neue Kursziel entspricht einem Aufwärtspotenzial von fast 17 % gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch.

UBS-Analyst Timothy Arcuri erklärte, die Nachfrage nach Rechenzentrumsinfrastruktur Nachfragesignaletron“ und verwies auf rund 40 Gigawatt an neuen Lastanfragen für Rechenzentren allein in Texas.

Er warnte davor, dass ein Teil der Nachfrage auf Doppelbestellungen zurückzuführen sein könnte, um sich einen Platz in der Warteschlange zu sichern, erwartet aber nicht, dass dies die Aussichten für Nvidia beeinträchtigen wird. Er erwähnte außerdem, dass die Rack-Partner für Nvidias GB200- und GB300-Chips schätzen, dass bis Ende des Jahres 30.000 Racks ausgeliefert werden könnten, wobei im vierten Quartal ein starker Produktionsanstieg erwartet wird.

Arcuri profitiert vom US-Deal über Chipverkäufe in China

Arcuri erklärte, Nvidia könne von dem kürzlich mit der US-Regierung geschlossenen Abkommen profitieren, das dem Unternehmen den Verkauf von H2O-Chips nach China unter strengen Auflagen erlaubt. Gemäß dieser Vereinbarung gehen 15 % der Einnahmen aus diesen Verkäufen an die Regierung. 

Er fügte hinzu, dass Nvidia wahrscheinlich noch über abgeschriebene H2O-Bestände verfüge und diese nun teilweise wiederverwenden könne. Er geht davon aus, dass das Unternehmen nach der Genehmigung der H2O-Lizenz bereits neue Bestellungen für Hopper-Wafer aufgegeben hat.

UBS geht davon aus, dass Nvidia auch an einer neuen Blackwell-Version seiner Chips arbeitet, die speziell auf chinesische Käufer zugeschnitten ist. Arcuri vermutet, dass dies eine Reaktion auf erwartete Änderungen aus Washington ist, wo die Regierung möglicherweise die Exportbeschränkungen für bestimmte Chips nach China anheben wird.

Diese mögliche Veränderung steht im Zusammenhang mit den laufenden Gesprächen über Seltene Erden, die im Rahmen eines umfassenderen Handelsabkommens die Beschränkungen für Chip-Exporte lockern könnten.

Trotz der Bedenken hinsichtlich der Spannungen zwischen den USA und China erklärte Arcuri, dass die Rahmenbedingungen für Nvidia weiterhintronseien. Die Bank hält an ihrer Prognose fest, dass Nvidias Quartalsgewinn durch den Wiedereinstieg in den chinesischen Markt um Milliarden von Dollar steigen könnte.

Die Wall Street ist sich weitgehend einig. Von 65 Analysten, die Nvidia beobachten, haben laut Daten der LSEG 58 die Aktie mit „Kaufen“ oder „tronkaufen“ bewertet.

Die Aktien sind bis 2025 bereits um mehr als 30 % gestiegen und legten am Donnerstagmorgen im vorbörslichen Handel um fast 1 % zu. Nvidia wird seinen Quartalsbericht am kommenden Mittwoch nach Börsenschluss veröffentlichen.

Trump wirft dem Intel-Chef Interessenkonflikt vor und greift Nvidia an

Während sich die Banken auf die Gewinne konzentrieren, verfolgtdent Donald Trump einen anderen Ansatz. Am Donnerstag kritisierte Walter Isaacson, Professor an der Tulane University und Autor einer kürzlich erschienenen Biografie über Elon Musk, Trumps Vorgehen und bezeichnete es als „planlose Vetternwirtschaft“

Im Gespräch mit CNBCs Squawk Boxsagte Isaacson: „Staatskapitalismus entwickelt sich oft zu Vetternwirtschaft, bei der bevorzugte Unternehmen und Branchen dem Führer huldigen, und das ist ein Rezept nicht nur für eine Katastrophe, sondern auch für ein korruptes Gefühl der Unordnung.“

Er argumentierte, dass Trumps Methoden nicht zum Wiederaufbau der US-amerikanischen Fertigungsindustrie beitragen würden, sondern stattdessen unnötigerweise in die Arbeitsweise der Unternehmen eingreifen würden.

Die Äußerungen erfolgten im Anschluss an das Drängen des Weißen Hauses unter Trump auf eine staatliche Beteiligung an Intel, einem der Hauptkonkurrenten von Nvidia. Anfang des Monats bezeichnete Trump Intel-Chef Lip-Bu Tan als „äußerst widersprüchlich“ und forderte dessen Rücktritt.

Dies alles geschieht, nachdem Nvidia und Advanced Micro Devices (AMD) mit der US-Regierung eine Vereinbarung über eine 15-prozentige Umsatzbeteiligung an in China verkauften Chips getroffen haben. Diese Bedingung ist an die Exportlizenzen geknüpft, die amerikanische Chiphersteller nun benötigen, um weiterhin Produkte an chinesische Abnehmer liefern zu dürfen.