Das US-Finanzministerium kauft weitere Staatsanleihen im Wert von 10 Milliarden Dollar zurück

Die US-Regierung hat am 10. Juni über das Finanzministerium weitere Staatsschulden im Wert von 10 Milliarden Dollar zurückgekauft. Dieser jüngste Schritt des Finanzministeriums entspricht dem größten Anleihenrückkauf in der Geschichte vom 3. Juni; der bisher größte Rückkauf fand im Jahr 2000 mit einem Volumen von rund 3 Milliarden Dollar statt.

Laut dem Bureau of the Fiscal Service hat das Finanzministerium zurückgekauft . Insgesamt boten Marktteilnehmer Anleihen im Nennwert von 22,87 Milliarden US-Dollar an. Der maximale Nennwert, den Marktteilnehmer im Rahmen des jüngsten Rückkaufs boten, betrug 18,1 Milliarden US-Dollar.

Das Finanzministerium führt den größten Aktienrückkauf der Geschichte durch

🚨 US-Finanzministerium 🚨

SIE HABEN ES SCHON WIEDER GETAN! Das US-Finanzministerium hat erneut eigene Staatsanleihen im Wert von 10 Milliarden Dollar zurückgekauft und damit den größten Anleihenrückkauf der Geschichte des Finanzministeriums erreicht (und der fand erst letzte Woche statt)! pic.twitter.com/OxyvDWWV76

— {Matt} $XRPatriot (@matttttt187) 12. Juni 2025

Das Ministerium bestätigte, dass die vorherige Rückkaufinitiative vom 3. Juni im Umfang von 10 Milliarden Dollar darauf abzielte, Wertpapiere zurückzukaufen, die zwischen dem 15. Juli und dem 31. Mai 2027 fällig werden. Rückkäufe ermöglichen es dem Finanzministerium, ausstehende Schulden vorzeitig zu tilgen, wodurch potenziell die Zinskosten gesenkt und das Schuldenprofil angepasst werden können.

Die am 10. Juni durchgeführte Rückkaufaktion des Finanzministeriums erreichte ihr maximales Rückkaufziel von 10 Milliarden US-Dollar. Von den 40 infrage kommenden Anleihen wurden 18 zurückgekauft, was eine rege Marktbeteiligung und die Bereitschaft der Anleger zum Verkauf mittelfristiger Staatsanleihen belegt. Bereits in der vergangenen Woche hatte das Finanzministerium bekannt gegeben, dass von den 40 infrage kommenden Anleihen 22 zurückgekauft wurden.

Der Rückkauf erfolgte zu einem entscheidenden Zeitpunkt für die US-Finanzpolitik. Er könnte auf neue Ansätze im Umgang mit der 34 Billionen Dollar schweren Staatsverschuldung der Bundesregierung angesichts sich verändernder wirtschaftlicher Rahmenbedingungen, steigender Zinsen und der Stimmung globaler Investoren hindeuten. Die Zinszahlungen für diese Schulden werden voraussichtlich bis 2026 jährlich die Marke von einer Billion Dollar überschreiten, sofern sich die aktuellen Trends fortsetzen.

Die aktuelle Staatsverschuldung hat bei Politikern und Investoren gleichermaßen Besorgnis hinsichtlich der strukturellen Ausgewogenheit des Bundeshaushalts ausgelöst. Der ehemalige Beamte des Finanzministeriums, Martin Keller, erklärte, bei den Aktienrückkäufen gehe es nicht nur darum, die Zahlen in einer Tabelle zu reduzieren, sondern vielmehr darum, das Vertrauen in die Fähigkeit der Regierung, ihren Verpflichtungen nachzukommen und ein reibungsloseres Funktionieren der Kapitalmärkte zu gewährleisten, wiederherzustellen.

„Dem liegt eine klare makroökonomische Logik zugrunde. Da die Federal Reserve eine mögliche Pause bei den Zinserhöhungen signalisiert, versucht das Finanzministerium möglicherweise, dem Sekundärmarkt etwas Luft zu verschaffen und die Überlastung durch kurzfristige Emissionen zu verringern.“

-Elaine Parker, leitende Ökonomin bei der Brookings Institution.

Ein des Finanzministeriums erklärte, das Ministerium sei bestrebt, die Staatsfinanzen sowohl kurzfristig flexibel als auch langfristig nachhaltig zu verwalten. Laut dem Sprecher ist der Aktienrückkauf Teil der strategischen Schuldenmanagementstrategie der USA, die reibungslosere Marktmechanismen gewährleisten und künftige Kreditkosten senken soll.

Jamie Liu, Geschäftsführer der Capital Horizons Group, argumentierte, dass die Aktienrückkäufe den Schuldenverlauf kurzfristig nicht verändern könnten, es sei denn, ihnen folgten eine Reihe ähnlicher Maßnahmen oder ein umfassenderer Strukturplan.

Das Finanzministerium prüft künftige Aktienrückkäufe im Hinblick auf deren Durchführung

Laut Jeff Gundlach sprach Scott Bessent über eine Verlängerung der Laufzeiten und eine Senkung der Kupons für im Ausland gehaltene US-Staatsanleihen. Dies kommt einem Zahlungsausfall gleich. Die Tatsache, dass ein amtierender US-Finanzminister öffentlich über einen Zahlungsausfall spricht, sollte ausländische Investoren dazu veranlassen, ihre US-Staatsanleihen abzustoßen.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) 7. Mai 2025

In einem Interview mit Bloomberg im April wies Finanzminister Scott Bessent Bedenken zurück, ausländische Staaten könnten den Ausverkauf am Anleihemarkt anheizen. Stattdessen verwies er auf die Auflösung von Fremdkapitalpositionen durch Investoren. Er betonte zudem die Fähigkeit des Finanzministeriums, sein Rückkaufprogramm bei Bedarf auszuweiten.

Auf die Frage, ob er mit Powell über Bedenken hinsichtlich der Stabilität des US-Staatsanleihenmarktes spreche, wies Bessent jegliche Besorgnis zurück. Der Rückkauf von Anleihen erfolgt vor dem Hintergrund steigender Renditen und damit einhergehender höherer Kreditkosten, da der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinsen weiterhin längerfristig hoch hält. 

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bei 4,405 %, die zweijähriger bei 3,937 %. Laut einer Reuters-Umfrage vom 6. bis 11. Juni prognostizierten fast 50 Anleihenstrategen einen leichten Rückgang der Rendite zehnjähriger Anleihen um 13 Basispunkte auf 4,35 % innerhalb von drei Monaten und auf 4,29 % innerhalb von sechs Monaten. Die Umfrage ergab außerdem, dass die zinssensitivere Rendite zweijähriger Anleihen voraussichtlich etwas stärker um 17 Basispunkte auf 3,85 % innerhalb von drei Monaten und auf 3,73 % bis Ende November sinken wird.

Laut Angaben des Finanzministeriums werden weitere Schuldenrückkäufe in Abhängigkeit von den Marktbedingungen und der fiskalischen Entwicklung geprüft. Die US-Regierung hat außerdem noch nicht bestätigt, ob Schuldenrückzahlungen künftig ein fester Bestandteil ihrer Schuldenmanagementstrategie werden sollen.