Die Haushaltssperre der US-Regierung am Mittwoch hat laut Reuters die Erholung des IPO-Marktes, die gerade erst Fahrt aufgenommen hatte, abrupt gestoppt. Heftige Auseinandersetzungen zwischen dem Kongress unddent Donald Trump über die Bundesfinanzierung legten weite Teile der Regierungsarbeit lahm.
Die US-Börsenaufsicht SEC arbeitet derzeit mit Minimalbesetzung und beschränkt ihre Kernfunktionen. Das bedeutet, dass keine neuen Börsengänge mehr bearbeitet werden. Bekannte Unternehmen wie das Bio-Babynahrungsunternehmen Once Upon a Farm der Schauspielerin Jennifer Garner und der Elektroflugzeughersteller Beta Technologies müssen daher auf ihren Börsengang warten.
Nach fast drei Jahren hoher Zinsen und Marktvolatilität, die Neuemissionen weitgehend zum Erliegen gebracht hatten, gewann die Herbstperiode an Dynamik. Bis zum 29. September US-Börsengänge 52,94 Milliarden US-Dollar aus 263 Börsengängen eingeworben – das aktivste Jahr seit 2021.
Zu den größten Börsengängen zählten der LNG-Riese Venture Global, der Ratenzahlungsanbieter Klarna und das KI-Cloud-Unternehmen CoreWeave. Investoren hatten massiv in IPO-bezogene Fonds investiert und auftronKursgewinne nach dem Börsengang gehofft. Die Haushaltssperre hat diese Entwicklung jedoch stark beeinträchtigt und einen Transaktionsstau verursacht.
Die SEC stoppt Börsengänge und verzögert die Aktivitäten an der Wall Street
Die Haushaltssperre verhindert nun, dass Banken Geschäfte abschließen und Börsen Gebühren für Börsennotierungen einnehmen können. Ein ähnlicher Stillstand ereignete sich während der längsten Haushaltssperre in der Geschichte der USA, einer 35-tägigen Phase von Dezember 2018 bis Januar 2019 unter der vorherigen Regierung von Trump.
In dieser Zeit kam der IPO-Markt nahezu vollständig zum Erliegen. Einige wenige Unternehmen konnten durch die Festlegung der IPO-Preise Wochen im Voraus einen erfolgreichen Abschluss erzielen, die meisten jedoch nicht.
Die aktuelle Haushaltssperre dürfte ähnliche Störungen verursachen. Es wird zu einem Anstieg der Insolvenzanträge kommen. Die Investorennachfrage wird nachlassen, da die Preisprognosen schwieriger werden.
Obwohl einige Analysten davon ausgehen, dass sich die Börsengänge nach Wiederaufnahme des regulären Geschäftsbetriebs erholen könnten, ist das IPO-Fenster vorerst faktisch geschlossen. EinetronNachfrage und hohe Mittelzuflüsse in IPO-orientierte Fonds sind weiterhin vorhanden, doch der Markt kann ohne die Genehmigungen der SEC nicht funktionieren.
Die Beurlaubung im Bildungsministerium verschärft die Verzögerungen beident
Die Haushaltssperre verschärft auch die Verzögerungen für Studierendedent . Bereits unter Trumps Regierung saßen Hunderttausende Kreditnehmer in einem Bearbeitungsstau bei bezahlbaren Rückzahlungsplänen oder dem Anspruch auf Schuldenerlass fest. Die Haushaltssperre der Bundesregierung könnte ihre Wartezeit noch weiter verlängern.
In einem Memorandum vom 28. September schätzte die US-Bildungsministerin Linda McMahon, dass die Durchführung der Stilllegungsmaßnahmen in der Behörde einen halben Tag in Anspruch nehmen würde, und bestätigte, dass 1.485 von 1.700 Mitarbeitern beurlaubt würden.
Diese Zwangsurlaube kommen zu Trumps Entscheidung vom März hinzu, fast die Hälfte der Mitarbeiter im Bildungsministerium zu entlassen, darunter viele, die im Bürodent Anträge bearbeiteten. Durch diese Kürzungen sitzen über eine Million Kreditnehmer, die sich für einkommensabhängige Rückzahlungspläne anmelden wollten, in der Warteschlange fest.
Weitere 74.510 Personen warten auf eine Entscheidung über ihren Anspruch auf Schuldenerlass im öffentlichen Dienst. Diese Rückzahlungspläne begrenzen die monatlichen Raten auf einen bestimmten Prozentsatz des Einkommens, und der Schuldenerlass im öffentlichen Dienst erlässt den Beamten nach zehn Jahren die verbleibenden Schulden.
Die Haushaltssperre birgt die Gefahr, die Krise zu verschärfen. Randi Weingarten, Präsidentin dent American Federation of Teachers (AFT), erklärte , die AFT habe im September eine Sammelklage gegen die Trump-Regierung eingereicht und dem Bildungsministerium vorgeworfen, Studierenden mit Studienkrediten ihre gesetzlich garantierten Rechte zu verweigern dent Da Mitarbeiter beurlaubt sind und sich die Anträge stapeln, bleiben die vom Kongress beschlossenen Hilfsprogramme für viele unerreichbar.
