US-Regierungsschließung lässt Börsengang-Markt kollabieren und friert Pläne zur Entlastung von Studienkrediten ein
- Die US-Regierungsschließung hat die SEC-Bearbeitung von Börsengängen gestoppt und geplante große Listings eingefroren.
- Mehr als 52,94 Milliarden Dollar, die aus 263 Börsengängen eingeworben wurden, sind nun Verzögerungen ausgesetzt.
- Das Bildungsministerium entließ 1.485 Mitarbeiter, was die Rückstände bei der Entlastung von Studentendarlehen verschlimmert.
Der Shutdown der US-Regierung am Mittwoch hat die Rückkehr des IPO-Marktes gestoppt, gerade als er an Fahrt aufnahm, laut Reuters. Tiefe Kämpfe zwischen Kongress und Präsident Donald Trump über die Bundesfinanzierung haben große Teile der Regierungsoperationen lahmgelegt.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) betreibt derzeit nur wesentliche Funktionen mit einem reduzierten Personalstab. Das bedeutet, dass keine neuen IPO-Dokumente bearbeitet werden. Hochkarätige Unternehmen wie das Bio-Babynahrungsmittelunternehmen Once Upon a Farm der Schauspielerin Jennifer Garner und der Elektroflugzeughersteller Beta Technologies wurden zurückgelassen, um den Börsengang abzuwarten.
Die Herbstperiode hatte an Dynamik gewonnen, nachdem es fast drei Jahre lang hohe Zinssätze und Marktvolatilität gegeben hatte, die neue Börsengänge eingefroren hatten. Bis zum 29. September hatten US-Börsengänge 52,94 Milliarden US-Dollar aus 263 Börsengängen eingebracht, das geschäftigste Jahr seit 2021.
Zu den größten Angeboten gehörten der LNG-Riese Venture Global, der Buy-Now-Pay-Later-Kreditgeber Klarna und die KI-Cloud-Firma CoreWeave. Anleger strömten in IPO-bezogene Fonds in der Hoffnung auf starke Gewinne am Aftermarket. Der Shutdown hat diese Pipeline in Unsicherheit gestürzt und einen Rückstau von Deals verursacht.
SEC stoppt IPO-Arbeit und verzögert Wall-Street-Aktivitäten
Der Shutdown blockiert nun Banken beim Abschluss von Deals und Börsen beim Eintreiben von Notierungsgebühren. Ein ähnlicher Stillstand ereignete sich während der längsten Schließung der US-Regierung in der Geschichte, einer 35-tägigen Phase von Dezember 2018 bis Januar 2019 unter Trumps vorheriger Regierung.
Während dieser Zeit kam der IPO-Markt fast vollständig zum Erliegen. Einige wenige Unternehmen kamen voran, indem sie IPO-Preise Wochen im Voraus fixierten, aber die meisten konnten dies nicht.
Es wird erwartet, dass dieser aktuelle Shutdown dieselben Art von Störungen verursacht. Einreichungen werden sich häufen. Die Investorennachfrage wird nachlassen, da die Preisgestaltung schwerer vorhersehbar wird.
Obwohl einige Analysten glauben, dass Notierungen wieder anziehen könnten, sobald die Operationen wieder aufgenommen werden, ist das IPO-Fenster derzeit effektiv geschlossen. Starke Nachfrage und hohe Zuflüsse in IPO-fokussierte Fonds bleiben im Hintergrund, aber der Markt kann ohne SEC-Zustimmungen nicht funktionieren.
Beurlaubung im Bildungsministerium vertieft Verzögerungen bei Studentendarlehen
Der Shutdown verschärft auch die Verzögerungen für Studenten-Darlehensnehmer. Unter der Trump-Regierung waren Hunderttausende von Darlehensnehmern bereits in einem Rückstau für erschwingliche Rückzahlungspläne oder erlassene Schulden stecken geblieben. Die föderale Schließung könnte ihre Wartezeit noch verlängern.
In einem Memorandum vom 28. September schätzte die US-Bildungsministerin Linda McMahon, dass es einen halben Tag dauern würde, die Shutdown-Aktivitäten in der Behörde abzuschließen, und bestätigte, dass 1.485 von 1.700 Mitarbeitern beurlaubt werden würden.
Diese Beurlaubungen kommen zusätzlich zu Trumps Entscheidung im März, fast die Hälfte des Personals des Bildungsministeriums zu kürzen, darunter viele, die Anträge im Büro für Bundesstudentenhilfe bearbeiteten. Diese Kürzungen haben dazu geführt, dass mehr als eine Million Darlehensnehmer, die versuchen, sich in einkommensabhängige Rückzahlungspläne einzuschreiben, in der Warteschlange stecken.
Weitere 74.510 Personen warten auf eine Entscheidung über ihren Status im Rahmen des Public Service Loan Forgiveness (PSLF). Diese Rückzahlungspläne decken die monatlichen Zahlungen auf einen Prozentsatz des Einkommens ab, und PSLF tilgt die restliche Schuld für öffentliche Bedienstete nach zehn Jahren von Zahlungen.
Der Shutdown riskiert, diese Krise zu verschärfen. Randi Weingarten, Präsidentin der American Federation of Teachers, sagte, die AFT habe im September eine Sammelklage gegen die Trump-Regierung eingereicht und dem Bildungsministerium vorgeworfen, Darlehensnehmern die gesetzlich garantierten Rechte vorzuenthalten. Da Mitarbeiter beurlaubt sind und Anträge sich häufen, bleiben Erleichterungsprogramme, die vom Kongress vorgeschrieben sind, für viele unerreichbar.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
