TSMC und Chip-Aktien stürzen ab, während Trump neue Tech-Beschränkungen für China erwägt

Chip-Aktien sanken am Freitag, nachdem die Wall Street Journal berichtet hatte, dass Trump neue Beschränkungen für den Zugang Chinas zu Halbleitern in Betracht zieht. Der Rückgang traf breitflächig hart.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) verlor 2,5 % bei seinen in den US gelisteten Aktien, während der Philadelphia Semiconductor Index um 2 % fiel. Applied Materials fiel um 4 %. Der niederländische Ausrüstungshersteller ASML Holding NV erlitt ebenfalls einen Rückgang von 1,9 %.

Die neue Warnung vor Beschränkungen kam von Jeffrey Kessler, dem Unterstaatssekretär für Industrie und Sicherheit im Handelsministerium. Er teilte TSMC, Samsung Electronics und SK Hynix mit, dass die Ausnahmen, auf die sie derzeit zurückgreifen, möglicherweise aufgehoben werden. Diese Ausnahmen erlauben es ihnen, US-Halbleiter-Fertigungswerkzeuge in China zu nutzen. Wenn sie diese verlieren, würde dies wichtige Teile der globalen Chip-Lieferkette stören.

US rechtfertigt Beschränkungen mit reziproker Lizenzierungsrichtlinie

Das Handelsministerium versuchte, die Lage zu beruhigen, indem es in einer Erklärung gegenüber Bloomberg sagte, dass die Unternehmen nicht aus China ausgeschlossen werden.

„Die neuen Durchsetzungsinstrumente auf den Chips spiegeln Lizenzierungsanforderungen wider, die für andere Halbleiterunternehmen gelten, die nach China exportieren, und stellen sicher, dass die Vereinigten Staaten einen gleichen und reziproken Prozess haben“, sagte der offizielle Bericht. Dasselbe Zitat wurde auch der Wall Street Journal mitgeteilt.

Das Weiße Haus verteidigte den Schritt auch und sagte, dass er nicht darauf abzielt, die Handelsspannungen zu erhöhen. Stattdessen geht es darum, die Lizenzierungsregeln an die Behandlung chinesischer Exporte seltener Erden anzupassen. Aber der Zeitpunkt kompliziert alles. US- und chinesische Beamte arbeiten noch an der Finalisierung des Handelsabkommens, das sie in London besprochen haben, und dies könnte leicht als ein Rückzug der USA von diesem Abkommen angesehen werden, laut der Journal.

Dieser neue Durchsetzungsansatz könnte Peking verärgern und die Beziehungen zu Seoul und Taipeh belasten, deren Unternehmen am stärksten betroffen sein würden. Diese Verbündeten haben Milliarden in den Aufbau von US-Fabriken investiert und Washington in seiner Technologiestrategie gegen China unterstützt. Die Aufhebung der Ausnahmen würde direkt ihre Chip-Operationen in China treffen, einschließlich der Speicherchip-Fabrik von Samsung in Xi’an.

Die Fabrik in Xi’an ist Teil eines größeren Netzwerks, das die Produktion von Speicher-, Logik- und anderen Chips umfasst. Dies sind keine High-End-Anlagen, aber ihre Produkte werden weltweit in allem von Smartphones bis hin zu Fahrzeugen verwendet. Wenn die Ausnahmen verschwinden, bedeutet das nicht, dass Fabriken morgen schließen werden, aber im Laufe der Zeit wird es für sie schwieriger werden, ohne Zugang zu US-Ausrüstung und Updates zu arbeiten.

Unternehmen eilen mit Backup-Plänen umher, während die US über die Aufhebung von Ausnahmen debattiert

Führungskräfte der Branche sagen, dass sie wahrscheinlich spezielle Lizenzen beantragen müssen, um ihre chinesischen Fabriken am Laufen zu halten. Andere suchen bereits nach Lieferanten aus Japan und Europa, um Ausrüstung zu finden, die nicht an US-Beschränkungen gebunden ist. Aber die Situation bleibt instabil. Die Aufhebung der Ausnahmen ist noch nicht bestätigt, da der Bericht des Journal behauptet, dass das Büro von Kessler im Bureau of Industry and Security keine vollständige Genehmigung des Rests der US-Regierung erhalten hat.

Es gibt Widerstand innerhalb der Verwaltung. Einige Beamte, insbesondere im Verteidigungsministerium, glauben, dass die Abschaffung der Ausnahmen China tatsächlich helfen könnte, befürchtend, dass chinesische Unternehmen die Fabriken übernehmen würden, wenn amerikanische Firmen abziehen, laut dem Journal. Aber Kessler und die nationale Sicherheitsfraktion argumentieren, dass aggressivere Kontrollen notwendig sind, um Chinas Wachstum in Schlüsseltechnologien zu blockieren.

Diese Spaltung hat in den letzten Monaten an Lautstärke gewonnen. Die Chip-Verbote der Biden-Ära schnitten bereits tief. Der Verkauf von Hochleistungs-Chips an China von Nvidia und Advanced Micro Devices (AMD) wurde gestoppt. Diese Entscheidung allein kostete Milliarden an entgangenen Einnahmen. Das Handelsministerium schwebte auch ein breiteres Verbot des Chip-Ausrüstungsverkaufs an China vor, obwohl ein Beamter des Weißen Hauses sagte, dass diese Idee nicht mehr in Betracht gezogen wird.

Gleichzeitig haben Samsung, TSMC und SK Hynix ihre eigenen Regierungen alarmiert. Sie bitten die Behörden in Südkorea und Taiwan, einzuschreiten und zu helfen, die Änderungen an den Ausnahmen zu blockieren. Die Einsatzmöglichkeiten sind hoch. Beide Länder arbeiten an weiteren Handelsabkommen mit Washington. Die Unternehmen befürchten, dass dieser Streit diese Gespräche komplett zunichtemachen könnte.

Ihr Argument ist einfach. Sie brauchen ihre chinesischen Fabriken, um wettbewerbsfähig zu sein. Die aktuelle Ausnahme von Samsung ermöglicht es seiner Fabrik in Xi’an, fortschrittliche Chips herzustellen, die direkt Chinas Yangtze Memory Technologies herausfordern. Den Verlust dieser Fähigkeit gibt China den Vorteil, genau das Ergebnis, das die USA zu vermeiden versuchen.

Südkorea und Taiwan haben bereits mit den USA bei der Einschränkung von Technologietransfers nach China zusammengearbeitet. Sie haben auch enorme Investitionen in amerikanische Fabriken mit staatlicher Unterstützung getätigt. Die beteiligten Unternehmen – Samsung, TSMC und SK Hynix – haben jeweils Milliarden in US-Einrichtungen investiert.

Der Kampf um die Aussetzung des Patentschutzes bedroht nun, diese Bemühungen zu untergraben, die Handelsverhandlungen zu schädigen und die ohnehin fragile globale Chipindustrie ins Wanken zu bringen.