- Präsident Trump hat die Forderungen nach dem Rücktritt des Federal-Reserve-Vorsitzenden Jerome Powell erneuert und kritisierte die Fed dafür, dass sie die Zinsen nicht gesenkt hat.
- Die Märkte reagieren mit der Sorge vor steigender Inflation, was zu höheren Renditen langfristiger US-Staatsanleihen und gestiegenen Kreditkosten führt.
- Experten warnen, dass politischer Druck auf die Fed ihre Unabhängigkeit gefährden könnte, was die Finanzmärkte destabilisieren würde.
Präsident Donald Trump hat bemüht, die Bemühungen zur Absetzung des Federal-Reserve-Vorsitzenden Jerome Powell wieder aufzunehmen, was neue Ängste auf den Finanzmärkten auslöst.
Die erneute Push hat die Befürchtung geschürt, dass politische Eingriffe in die US-Zentralbank langfristige Inflation auslösen und die Wirtschaft stören könnten.
Präsident Trump hat konsequent Powell angegriffen , weil er die Zinssätze nicht wiederholt gesenkt hat, seit er im Januar ins Weiße Haus zurückgekehrt ist. Seine jüngsten Kommentare sind noch weiter gegangen und deuten darauf hin, dass Powell zurücktreten sollte, und unterstellen, dass er die US-Wirtschaft sabotiert hat, indem er die Zinssätze zu hoch hielt.
Trump sagte, dass Powells Rücktritt „eine großartige Sache wäre“, da er seine Frustration über die Weigerung der Fed zum Ausdruck brachte, die Zinssätze zu senken, selbst als Signale für ein schwächerendes globales Wachstum zunahmen.
Und obwohl der Präsident nicht die legale Macht hat, den Fed-Vorsitzenden aufgrund von Politikstreitigkeiten zu entfernen, hat seine aggressive öffentliche Druckkampagne Spekulationen über eine nachhaltigere Bemühung ausgelöst, in die traditionell unabhängige Institution einzugreifen.
Trump’s wiederholte Angriffe haben das Investorenvertrauen untergraben und viele besorgt gemacht, dass eine politisierte Fed die Entschlossenheit verlieren könnte, gegen Inflation zu kämpfen, zugunsten einer vorübergehenden wirtschaftlichen Belebung.
Märkte hedgen gegen Inflationsängste
Die Finanzmärkte haben mit einer klaren Aussage geantwortet: Die Anleger bereiten sich auf höhere Inflation vor.
Die Rendite langfristiger US-Staatsanleihen ist gestiegen, was darauf hindeutet, dass die Erwartungen steigen, dass die zukünftigen Zinssätze steigen werden, wenn die Inflation beginnt, sich zu schleichen. Analysten warnen jedoch, dass, wenn Trump die Zentralbank dazu überredet, die Zinssätze zu früh zu senken, dies eine überhitzte Wirtschaft auslösen könnte.
„Wenn Märkte glauben, dass eine politisch beeinflusste Fed die Zinsen senkt, um das Wachstum anzukurbeln, unabhängig von den wirtschaftlichen Folgen, werden die langfristigen Inflationserwartungen steigen, was dazu führt, dass die Zinskurve steiler wird“, sagte Guy LeBas, Chief Fixed Income Strategist bei Janney Capital Management. Es war schwierig, das genaue Ausmaß der Marktreaktion vorherzusagen. Dennoch glaubte er, dass die Bewegung signifikant sein könnte, gemessen in Prozentpunkten statt in Basispunkten bei den Renditen von 30-jährigen US-Staatsanleihen.
Eine steilere Zinskurve ist für Hausbesitzer und Unternehmen besonders besorgniserregend, wenn die langfristigen Kreditkosten schneller steigen als die kurzfristigen. Steigende Zinsen bei 30-Jahres-Hypotheken, Autokrediten und Unternehmensanleihen würden die Kreditkosten erhöhen, die Haushaltsbudgets belasten und die Unternehmensgewinne drücken.
Der Dollar hat ebenfalls zu schwanken begonnen. Der Greenback fiel gegenüber den meisten anderen wichtigen Währungen, da Investoren eine lockere Geldpolitik erwarteten. Lockerere Geldpolitik schwächt tendenziell den Dollar, was Importe teurer macht und Öl ins Feuer der Inflationsdrucke wirft, die Trumps Handelszölle entfacht haben.
Wall-Street-Ökonomen verteidigen die Unabhängigkeit der Fed
Die Reaktion an der Wall Street und in der breiteren Wirtschaft auf Trumps Kampagne war schnell. JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon gab eine starke Warnungab und betonte, dass die Unabhängigkeit der Zentralbank für die wirtschaftliche Stabilität unerlässlich ist. Während eines Investoren-Calls am Dienstag warnte er, dass die Untergrabung dieser Unabhängigkeit zu schwerwiegenden, unbeabsichtigten Folgen.
führen könnte. Andere Ökonomen stimmen zu. Die meisten sagen, dass die Glaubwürdigkeit der Fed in ihrer Fähigkeit liegt, ohne sich von politischem Druck leiten zu lassen. Glauben die Märkte, dass die Fed dem Weißen Haus nachgibt, ist das Potenzial für Volatilität nicht auf Anleihen beschränkt, sondern könnte sich durch Aktien, Rohstoffe und verschiedene globale Währungen ziehen.
Das Protokoll der Sitzung der Fed am 17.–18. Juni, das letzte Woche veröffentlicht wurde, bot wenig Unterstützung für eine Zinssenkung, wenn die Zentralbank am 29.–30. Juli das nächste Mal zusammentritt. Die meisten politischen Entscheidungsträger waren besorgt über Inflationsrisiken, insbesondere die durch Trumps protektionistische Handelspolitik verursachten Inflationsrisiken. Und da Zölle weiterhin auf Waren im Wert von Milliarden Dollar erhoben werden, schwelen die Inflationsdrucke bereits.
Anstatt jedoch auf die Warnungen zu hören, haben Trump und seine Mitarbeiter den Kurs noch verschärft. In den letzten Wochen traten hohe Beamte in Finanznachrichtensendungen und in den sozialen Medien auf und wiederholten Forderungen nach niedrigeren Zinssätzen und sagten, Powell sollte zurücktreten, wenn er nicht nachgibt.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
