- Die Analysten der Bank of America sagen, dass der US-Dollar, der derzeit als überbewertet gilt, bis 2026 unter den fairen Wert fallen könnte.
- Der Dollar-Index liegt bei 98,355 und ist um 0,21 % gestiegen; er hat sich gegenüber anderen Währungen gestärkt.
- Ray Dalio warnt davor, dass die USA innerhalb von drei Jahren unter Trumps Haushaltspolitik einen „schuldbedingten Herzinfarkt“ erleiden könnten, da die Verschuldung nicht tragbar sei und die Zinskosten explodieren.
Die Analysten der Bank of America haben Alarm geschlagen, dass der US-Dollar, der derzeit als überbewertet gilt, sich dem fairen Wert annähert. Ihrer Meinung nach könnte der Dollar bis 2026 unter den fairen Wert fallen aufgrund der Unsicherheit durch Trumps finanzielle Verschiebung.
Der Dollar hat in den letzten Monaten viel an Wert verloren, gerade als er neue Höchststände erreichen wollte. Nach dem Liberation Day ging er aufgrund der Zollnachrichten noch schneller zurück, was zu einem langsameren Wachstum und höherer Inflation in den USA führte.
Der US-Dollar-Index ist seit Jahresbeginn um 10 % gefallen, was den schlechtesten ersten Halbjahreswert seit mindestens 1980 darstellt.
Der Dollar stabilisiert sich vor Arbeitsmarktdaten
Am Montag erreichte der Dollar sein niedrigstes Niveau in fünf Wochen. Allerdings, heute, der Dollar-Index, der den Greenback gegenüber einem Währungskorb einschließlich des Yen und des Euro misst, stieg um 0,21 % auf 98,355 nach einem Rückgang in der vorherigen Sitzung. Er hatte 97,552 erreicht, sein niedrigstes Niveau seit dem 28. Juli, und hatte sich seitdem kaum verändert.
BOA Analysten sieht den Euro auf 1,20–1,25 $ von 1,1651 $ klettern, was Fragen zur globalen Währungsbilanz aufwirft. Währenddessen war der Euro zu Beginn der Woche um 0,35 % auf 1,1724 $ gestiegen, während das Pfund um 0,18 % auf 1,3528 $ stieg.
Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die Geldmärkte nun eine Wahrscheinlichkeit von über 90 % sehen, dass die Fed die Zinsen im September um 25 Basispunkte senkt und bis Herbst 2026 um weitere 100 Basispunkte. Anleger werden den US-Arbeitsmarktbereicht am Freitag genau verfolgen. Daten zu privaten Beschäftigten und offenen Stellen werden zuerst veröffentlicht.
Der Einfluss der US-Schulden auf den Dollar
Selbst nachdem Trump seine zweite Amtszeit als ein Jahr der Kostensenkung und Effizienz gepriesen hat, verblassen die Monate unter der Regierung von Elon Musk im Department of Government Efficiency aus dem Blick. Das Oval Office zog die Augenbrauen hoch mit seinem One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), den Trump als den größten Steuerschnitt in der Geschichte für arbeitende und mittlere Amerikaner bezeichnete.
Nach Ansicht der Amerikaner funktioniert Schuldenabbau nicht so. Wenn eine Einheit, ob öffentlich, privat oder individuell, ihre Schulden reduzieren möchte, hat sie zwei Optionen: weniger leihen oder mehr einnehmen. Die bewusste Reduzierung der Steuereinnahmen führt zu weniger Einnahmen, und die Kreditaufnahme der Trump-Administration hat keine Anzeichen dafür gezeigt, dass sie sich signifikant verlangsamt.
Zum Beispiel sagte das Congressional Budget Office, dass der OBBBA die nationalen Schulden um 3,4 Billionen $ erhöhen wird. Sie sagten jedoch auch, dass Zölle genug Geld einbringen werden, um die meisten dieser Kosten zu decken.
Im Moment stehen Amerikas Schulden bei 37,3 Billionen $, und im Juli beliefen sich die Kosten der US-Regierung für die Aufrechterhaltung dieser Schulden auf mehr als 1 Billion $, was 17 % des gesamten Bundeshaushalts für das ganze Jahr entspricht.
Laut Daten werden etwa 30 Milliarden $ pro Monat aus Zöllen stammen; dies wird jedoch bei weitem nicht ausreichen, um die monatlichen Zahlungen zur Bedienung der Schulden zu decken, geschweige denn, den Grundbetrag abzutragen.
Laut Zahlen des Finanzministeriums betrugen die im Juli allein gezahlten Zinsen für Treasury-Anleihen 38,1 Milliarden $. Hinzu kommen Zinsen für Treasury-Anleihen im Wert von 13,9 Milliarden $, Treasury-Fließzinsanleihen (FRN) im Wert von 2,85 Milliarden $ und Treasury-Inflationsschutzanleihen (TIPS) im Gesamtwert von 6,1 Milliarden $. Es werden enorme Summen ausgegeben: 60,95 Milliarden $ für den Monat.
Laut Ray Dalio, einem amerikanischen Hedgefonds-Manager, steht die USA vor einem „schuldenbedingten Herzinfarkt“ innerhalb von drei Jahren unter Trumps Haushaltspolitik, mit Verweis auf nicht nachhaltige Kreditaufnahme und steigende Zinskosten. Dies wird einen großen Einfluss auf den Dollar als Reservewährung haben.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
