Michael Saylor von Strategy: „Wenn bitcoin in den nächsten vier Jahren um 90 % fällt, werden wir die Schulden refinanzieren.“

Michael Saylor gibt an, sich trotz des anhaltenden bitcoin Kursverfalls keine Sorgen um das Kreditrisiko von Strategy zu machen. Das Unternehmen habe bereits Vorsorge für schwierige Marktphasen getroffen. Selbst bei einem starken und anhaltenden Kursverfall werde das Unternehmen weiter bestehen. Der Plan sei einfach: Sollte Bitcoin jahrelang fallen, würden die Schulden refinanziert und weitergeführt.

Saylor äußerte sich, als bitcoin Kurs bei rund 68.970 US-Dollar lag, ein Minus von 9 % innerhalb von fünf Tagen. Der Kurs fiel zwischenzeitlich auf bis zu 60.062 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit etwa 16 Monaten. Zu diesem Zeitpunkt lag er mehr als 50 % unter seinem Rekordhoch. Trotzdem erklärte Saylor, das Unternehmen werde weiterhin jedes Quartal bitcoin kaufen und keine seiner bestehenden Bestände verkaufen.

Saylor legt Refinanzierungsplan vor, da die Verschuldung hoch bleibt

Michael Saylor, Mitgründer und Vorstandsvorsitzender, erklärte gegenüber CNBC, dass selbst ein drastischer Kursverfall den Plan nicht ändern würde. „Wenn bitcoin in den nächsten vier Jahren um 90 % fällt, werden wir die Schulden refinanzieren. Wir werden sie einfach weiterlaufen lassen“, so Saylor.

Auf die Frage, ob Banken unter diesen Umständen weiterhin Kredite vergeben würden, antwortete er mit Ja und nannte die Volatilität bitcoin als Grund für das anhaltende Interesse der Kreditgeber. Er sagte, Volatilität vernichte nicht den Wert.

Strategy hat Schulden in Höhe von über 8 Milliarden US-Dollar. Ein Großteil davon stammt aus Wandelanleihen, die zum Kauf Bitcoinverwendet wurden. Das Unternehmen hält derzeit 714.644 bitcoinim Wert von rund 49 Milliarden US-Dollar und ist damit der größte institutionelle Bitcoin-Besitzer. Saylor erklärte, das Unternehmen plane, weiterhin vierteljährlich bitcoin zu kaufen und keine Bestände zu verkaufen.

Er sagte für etwa zweieinhalb Jahre, cash um Dividendenzahlungen zu decken. Später erklärte er, Strategy sei nicht von Nachschussforderungen betroffen und verfüge über 2,25 Milliarden US-Dollar an cash– genug, um Zinsen und Ausschüttungen für mehr als zwei Jahre zu zahlen. Dennoch steigt der Druck, da bitcoin unter dem durchschnittlichen Einstandspreis des Unternehmens von 76.052 US-Dollar gehandelt wird.

Die Verluste verstärken sich, da die Volatilität sinkt und die Anleger defensiver agieren

aufgrund von Neubewertungsänderungen bitcoin , wie Cryptopolitan berichtete.

In dieser Woche drückte weiterer Marktdruck den Wert der Strategiebestände zum ersten Mal seit 2023 unter die gesamten Anschaffungskosten und machte damit die nach der Wahl erzielten Gewinne zunichte.

Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass es weder in diesem Jahr noch in naher Zukunft mit Gewinnen rechnet. Basierend auf dieser Prognose erklärte Strategy, dass etwaige Ausschüttungen an Inhaber unbefristeter Vorzugsaktien vorerst steuerfrei sein dürften. Die Aktie fiel am Dienstag um etwa 2 %, da bitcoin erneut unter die Marke von 70.000 US-Dollar rutschte. In den letzten drei Monaten hat die Aktie mehr als 40 % an Wert verloren.

Die Marktsignale deuten auf Vorsicht hin. Die implizite Volatilität Bitcoin sank von rund 83 % auf fast 60 %, was auf geringere Erwartungen an starke Kursschwankungen hindeutet. Gleichzeitig bleiben Optionshändler defensiv. Die 25-Delta-Call-Put-Skew bleibt zugunsten von Puts verschoben, was die Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste verdeutlicht.

Während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen riet CEO Phong Le den Anlegern, die kürzlich Bitcoin oder MSTR gekauft hatten, zur Geduld. „Einige von Ihnen haben im letzten Jahr Bitcoin oder MSTR erworben, dies ist Ihr erster Kursrückgang. Mein Rat: Halten Sie durch“, sagte Phong. Seine Äußerungen lösten im Live-Chat wütende Reaktionen aus.

Strategy fungierte in den vergangenen vier Jahren als High-Beta-Proxy für bitcoin. Die Aktien legten zwischen 2020 und 2024 um mehr als 3.500 % zu.

Dieser Aufstieg wurde durch Aktienverkäufe und Fremdkapital erzielt und machte das Unternehmen gleichzeitig zur Zielscheibe von Kritikern des fremdfinanzierten Krypto-Engagements. Saylor stellte klar, dass Kritik den Plan nicht ändern werde.