Strategys Michael Saylor: „Wenn Bitcoin in den nächsten vier Jahren um 90 % fällt, refinanzieren wir die Schulden“
- Saylor sagte, dass Strategy seine Schulden refinanzieren wird, selbst wenn Bitcoin um 90 % fällt und jahrelang niedrig bleibt.
- Strategy hält 714.644 Bitcoins, trägt Schulden in Höhe von über 8 Milliarden US-Dollar und beabsichtigt, jeden Quartal weitere Käufe zu tätigen.
- Das Unternehmen verzeichnete einen Quartalsverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar, als Bitcoin unter sein Kostenbasis fiel.
Michael Saylor sagt, er mache sich keine Sorgen um das Kreditrisiko von Strategy, auch wenn Bitcoin weiter sinkt. Er sagte, das Unternehmen habe sich bereits auf schlechte Märkte vorbereitet. Die Preise können stark fallen und niedrig bleiben, und das Unternehmen wird weiterhin bestehen. Der Plan ist einfach: - Wenn Bitcoin über Jahre zusammenbricht, wird die Schulden refinanziert und nach vorne geschoben.
Saylor sprach, als Bitcoin bei rund 68.970 US-Dollar handelte, einem Rückgang von 9 % in fünf Tagen. Der Token fiel auf ein Tief von 60.062 US-Dollar, das schwächste Niveau in etwa 16 Monaten. Zu diesem Zeitpunkt war er mehr als 50 % unter seinem Rekord. Trotz allem sagte Saylor, das Unternehmen werde jeden einzelnen Quartal weiter Bitcoin kaufen und nichts von dem, was es bereits besitzt, verkaufen.
Saylor legt Refinanzierungsplan dar, während die Schulden hoch bleiben
Michael Saylor, Mitbegründer und geschäftsführender Vorsitzender, sagte auf CNBC, dass selbst ein brutaler Zusammenbruch den Plan nicht ändern würde. „Wenn Bitcoin in den nächsten vier Jahren um 90 % fällt, refinanzieren wir die Schulden. Wir schieben sie einfach nach vorne“, sagte Saylor.
Als er gefragt wurde, ob Banken unter diesem Szenario weiterhin Kredite vergeben würden, antwortete er mit Ja und verwies auf die Bitcoin-Volatilität als Grund, warum Kreditgeber weiterhin interessiert bleiben. Er sagte, Volatilität töte den Wert nicht.
Strategy trägt mehr als 8 Milliarden US-Dollar an Gesamtschulden. Ein großer Teil stammt aus konvertierbaren Anleihen, die zum Kauf von Bitcoin verwendet wurden. Das Unternehmen hält nun 714.644 Bitcoins, die etwa 49 Milliarden US-Dollar wert sind, was es zum größten Unternehmenshalter dieses Assets macht. Saylor sagte, das Unternehmen erwarte, jeden Quartal für immer weiter Bitcoin zu kaufen und plane nicht, Haltungen zu verkaufen.
He also said the company has about two and a half years of cash on the balance sheet to cover dividends. Later, he said Strategy faces no margin calls and has $2.25 billion in cash, enough to pay interest and distributions for more than two years. Still, pressure is rising as bitcoin trades below the firm’s $76,052 average cost.
Verluste vertiefen sich, während die Volatilität sinkt und Anleger defensiv werden
Die Zahlen werden auf dem Papier immer schlechter. Im jüngsten Ergebnisbericht meldete Strategy einen Nettoverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar für das vierte Quartal. Der Verlust resultierte aus Mark-to-Market-Rückgängen bei seinen Bitcoin-Haltungen, wie Cryptopolitan berichtete.
Diese Woche drückte weiterer Marktstress den Wert von Strategys Bestand zum ersten Mal seit 2023 unter die gesamten Anschaffungskosten, wodurch Gewinne nach der Wahl zunichte gemacht wurden.
Das Unternehmen sagte auch, es erwarte in diesem Jahr oder in naher Zukunft keine Gewinne oder Profite. Basierend auf dieser Aussicht sagte Strategy, dass alle Ausschüttungen an Inhaber seiner permanenten Vorzugsaktien vorerst steuerfrei sein werden. Die Aktie fiel am Dienstag um etwa 2 %, als Bitcoin erneut unter 70.000 US-Dollar fiel. Die Aktien sind in den letzten drei Monaten um mehr als 40 % gefallen.
Marktsignale zeigen Vorsicht. Die implizite Bitcoin-Volatilität ist von etwa 83 % auf nahe 60 % gesunken, was auf geringere Erwartungen für starke Schwankungen hindeutet. Gleichzeitig bleiben Optionshändler defensiv. Die 25-Delta-Call-Put-Schiefierung bleibt zu den Puts hin geneigt, was Nachfrage nach Absicherung gegen fallende Kurse zeigt.
Während des Ergebniscalls sagte Chief Executive Officer Phong Le den jüngsten Käufern, Geduld zu bewahren. „Einige von euch haben Bitcoin oder MSTR im letzten Jahr gekauft, dies ist euer erster Abschwung, mein Rat ist, durchzuhalten“, sagte Phong. Seine Kommentare lösten wütende Reaktionen im Livestream-Chat aus.
In den vergangenen vier Jahren fungierte Strategy als High-Beta-Proxy für Bitcoin. Die Aktien kletterten zwischen 2020 und 2024 um mehr als 3.500 %.
Dieser Anstieg erfolgte durch Aktienverkäufe und Schulden, und er verwandelte das Unternehmen auch in ein Ziel für Kritiker der gehobenen Krypto-Exposition. Saylor hat klar gemacht, dass Kritik den Plan nicht ändern wird.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
