Die russische Zentralbank wird die Zinssätze aggressiv anheben, um die Inflation zu bekämpfen

Mehrere Ökonomen, darunter Liam Peach, leitender Emerging-Market-Ökonom bei Capital Economics, erwarten, dass die Zentralbank Russlands am 20. Dezember massive Zinserhöhungen einleitet. Diese Spekulationen bestehen trotz der Aussage des Gouverneurs der CBR, Elvira Nabiullina, letzte Woche, dass eine Zinserhöhung bei der kommenden Zinssatzentscheidung nicht vorab festgelegt sei. 

Die Inflation in Russland ist trotz Zinserhöhungen zur Senkung der Verbraucherpreise während des Krieges mit der Ukraine weiter gestiegen. Der Inflationsbericht für November zeigte, dass der Verbraucherpreisindex im November auf 8,9 % gestiegen ist, verglichen mit 8,5 % im Oktober. Der steigende Index wurde hauptsächlich auf steigende Lebensmittelpreise in Russland zurückgeführt.

Die CBR hat die Zinssätze im Oktober um 200 Basispunkte angehoben, was die Kreditzinsen auf 21 % jährlich brachte. Die Zentralbank berichtete am 25. Oktober, dass die Inflationsrate über der Juli-Prognose der Bank liege. Der Bericht wies weiterhin auf den anhaltenden Anstieg anderer Kennzahlen hin, einschließlich saisonally bereinigtem Preiswachstum und Kerninflation. Die Zentralbank prognostizierte eine Inflationsspanne zwischen 8,0 % und 8,5 % bis Jahresende. 

Ein weiterer Bericht bestätigte, dass russische Verbraucher in den letzten Monaten einen zweistelligen Anstieg der Preise für Grundnahrungsmittel erlebt haben. Der Bericht hob die steigende Nachfrage der Verbraucher während des Krieges hervor, was die Versorgung des Landes mit Gütern belastet. Russland erlebt auch Arbeitskräftemangel und gestiegene Produktionskosten. Das Land hat seit 2022 verschiedene Sanktionen aus verschiedenen Ländern erhalten, was seine wirtschaftlichen Beziehungen geschwächt hat. 

Die CBR erwartete, die Zinssätze um 200 Basispunkte anzuheben

Eine aktuelle Reuters-Umfrage deutete dass die CBR den Zinssatz am 20. Dezember um weitere 200 Basispunkte anheben könnte, was die Kreditzinsen auf 23 % pro Jahr bringen würde. Einige Ökonomen in der Umfrage schlugen eine Erhöhung des Kreditzinses auf 22 % vor, während andere eine höhere Zinserhöhung auf 25 % erwarteten. 

Der Chefökonom von Sovkombank, Mikhail Vasilyev, kommentierte, dass eine Zinserhöhung von 200 Basispunkten erwartet werden sollte, und andere Indikatoren deuten auf weitere Erhöhungen bei zukünftigen Sitzungen hin. Der Ökonom Liam Peach stimmte der Möglichkeit einer 200-Basispunkte-Erhöhung als Basisfall zu und spekulierte, dass auch eine höhere Zinserhöhung möglich sei. 

Laut Peach begünstigte die Beschleunigung der Inflation eine weitere große Zinserhöhung von der russischen Zentralbank. Der Ökonom hob weiter hervor, dass Unternehmen steigende Preiserwartungen hätten. Peach erklärte, dass die Erwartungen auf den verlorenen Kampf der CBR gegen die steigende Inflation hinweisen. Der Ökonom wies auch darauf hin, dass die aktuellen Bedingungen die Bank zu massiven Zinserhöhungen zwingen würden. 

Der russische Rubel schwächt weiterhin

Der russische Rubel hat sich angesichts der wachsenden Inflationskrise geschwächt, wobei die Währung im November auf 114 gegenüber dem US-Dollar schwächelte. Der Rubel ist seitdem auf 104 gegenüber dem Dollar gefallen.

Ein Professor der University of California San Diego, Branislav Slantchev, erklärte, dass die Währung seit dem Zusammenbruch der UdSSR am schwächsten ist. 

Die CBR ankündigte am 27. November, dass sie den Kauf von Fremdwährungen auf dem inländischen Devisenmarkt stoppen wird, um die russische Wirtschaft zu entlasten.

Moskaus Führer Wladimir Putin sagte auch bestätigte dass die anhaltende Panik aufgrund des Kursverfalls der Währung unnötig sei. Putin erklärte, dass die Schwankungen des Rubels aus der anhaltenden Inflation, den Ölpreisen, Zahlungen an den Staatshaushalt und mehr resultierten.