Kleininvestoren halten zu Saylor und Strategy trotz 17,4 Mrd. $ unrealisiertem Verlust und Modellzweifeln

Kleininvestoren halten immer noch an Strategy fest, auch nachdem das Unternehmen in einen unrealisierten Verlust von 17,4 Milliarden US-Dollar gerutscht ist und der Aktienkurs weiter gefallen ist.

Viele von ihnen haben vor fast zwei Jahren gekauft und sind heute immer noch unter Wasser. Sie geraten nicht in Panik. Sie sagen, der Aktienkurs entspreche nicht dem, was das Unternehmen tut. Für sie bleibt der Fokus auf Bitcoin, nicht auf täglichen Charts oder Analystennotizen.

Einer dieser Investoren ist Ben Stong, der laut Financial Times im Frühjahr 2024 Aktien kaufte und zusah, wie sie sanken. Er sagt, der Rückgang störe ihn nicht. Seine Klinik akzeptiert bereits Bitcoin-Zahlungen. Er sagt, der breitere Markt verstehe das Unternehmen überhaupt nicht.

„Ich betrachte den Aktienkurs nicht wirklich als Wert der tatsächlichen Aktien, weil der gesamte Markt Strategy falsch bewertet“, sagte Ben. Er fügte hinzu, dass seine Investition in die hohen Hunderttausende von Dollar geht.

Kleininvestoren kaufen weiter, während Wall Street zurücktritt

Für treue Kleinanleger ist Wall Street-Zweifel Hintergrundgeräusch. Sie glauben, dass die Kritik laut, aber leer ist. Viele von ihnen warten auf 2026. Sie denken, die Zeit wird für sich sprechen. Das Unternehmen wurde zum größten Unternehmenshalter von Bitcoin der Welt, weil Kleinanleger früh einstiegen. Sie wollten eine schnelle Möglichkeit, auf die Münze zu wetten, ohne sie direkt zu halten.

Gründer Michael Saylor sitzt im Zentrum dieser Loyalität. Die meisten von uns Investoren sprechen über ihn wie über ein Symbol, nicht wie über einen CEO. Dies ist jemand, der normale Finanzspielbücher ignorierte und ein Unternehmen um ein einziges Asset aufbaute, als die gesamte Wall Street über unseren Markt lachte.

Seit 2020 hat Strategy wieder und wieder Geld durch Aktien und Anleihen beschafft. Der Großteil dieses Geldes ging direkt in Bitcoin. Saylor verbrachte Jahre damit, das Asset bei Investoren und Führungskräften weltweit zu bewerben.

Der Ansatz funktionierte eine Weile. Die Aktien stiegen Ende 2024 und notierten letzten Sommer nahe Rekordhochs. Dann drehte sich die Stimmung. Bitcoin-Preise erweichten sich. Analysten begannen zu fragen, ob das Modell überleben könnte. Im vergangenen Zwölfmonatszeitraum verlor die Aktie etwa die Hälfte ihres Wertes.

Aktienrutsch schürt Behauptungen von Druck und Preisspielen

Einige Kleinanleger denken außerhalb der Schachtel und glauben, dass äußere Kräfte die Aktie nach unten gedrückt haben. Sie zeigen mit dem Finger auf Short-Seller und große Banken, die letztes Jahr negative Forschung veröffentlichten. Adam Graham, ein weiterer Kleininvestor, hält etwa 8.000 $ in Aktien.

„Es gab einige sehr künstliche Manipulation der Preise“, sagte Adam. Er sagte, er habe bei den meisten seiner Holdings Geld verloren, außer bei den bevorzugten Aktien. Diese zahlen bis zu 11 % pro Jahr. „Ich bin nicht allzu besorgt“, sagte er. „Ich bin langfristig zuversichtlich.“

Ben teilt diese Ansicht und spricht offen über FUD, abgekürzt für Fear, Uncertainty, and Doubt (Angst, Unsicherheit und Zweifel). Er sagt, dass das Wort herumgeworfen wird, wann immer die Leute der Aktie nicht glauben. Währenddessen ist bitcoin selbst im vergangenen Jahr um etwa 4 % gefallen und notiert nahe 90.000 $.

Das geschah, selbst als die US-Regierung Krypto zu einer nationalen strategischen Priorität machte und digitale Assets näher an den Mainstream brachte. Geringeres Risikobereitschaft und Sorgen über hohe Hebelwirkung zogen die Preise im Oktober und November nach unten und hielten sie schwach.

Ein Hauptrisiko im Zusammenhang mit 2026 hat sich vorerst abgekühlt. Der Indexanbieter MSCI hat Pläne ausgesetzt, digitale Vermögenswert-Treasury-Unternehmen wie Strategy aus seinen Indizes zu entfernen. Wenn diese Maßnahme eingetreten wäre, könnten passive Fondsströme verschwunden sein.

Das Unternehmen passte auch an, wie es Geld beschaffte. Anstatt neue Aktienverkäufe zu nutzen, um mehr Bitcoin zu kaufen, baute es eine Dollar-Reserve auf, um Dividenden bei Bedarf abzudecken. Diese Reserve stieg von 1,44 Milliarden US-Dollar im Dezember auf 2,25 Milliarden US-Dollar Anfang Januar. Saylor postete „Tame your bear“ (Zähme deinen Bären) auf X mit einem KI-Bild von sich selbst neben einem Eisbären.

Im Februar eröffnete Strategy einen Online-Merchandise-Shop, selbst als die Aktie weiter sank. Die Trainer taten das Gegenteil. Auf Weiterverkaufssites sind ihre Preise um 1100 % gestiegen.