Indien redet groß über KI, aber die Märkte ziehen ab

Indien hat eine Tech-Stadt in Gujarat eröffnet, um die Arbeitsplätze im Tech-Bereich in den nächsten zwei Jahrzehnten zu erhöhen, während gleichzeitig globale Investoren weiter abziehen.

Am Sonntag weihte der Union Home Minister Amit Shah Ahmedabads Million Minds Tech City ein. Die Anlage deckt derzeit fast 65 Acres ab, soll aber auf über 400 Acres wachsen. Die Anlage im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar wird mehr als 70.000 Arbeitsplätze schaffen und globale Tech-Firmen sowie andere Unternehmen nach Ahmedabad ziehen.

Während der Einweihung sagte Shah deutete an zu den nächsten Schritten in Gujarat. Bisher habe der Staat in den Bereichen Fertigung, Pharma, Häfen und grüne Energie gut abgeschnitten, so Amit.

Allerdings benötige es nun Tech-Parks und -Zentren, um mit Bengaluru, Hyderabad und Gurugram konkurrieren zu können. Er fügte auch hinzu, dass junge Menschen in Robotik, Quantencomputing, Halbleitern, Cybersicherheit und Raumfahrttechnologie geschult werden müssten.

Die erste Phase der Anlage umfasst etwa 1,3 Millionen Quadratfuß, wobei bereits 131 Millionen US-Dollar ausgegeben wurden. GHL und CREDAI’s Shekhar Patel sagte, dass rund 800.000 Quadratfuß bereits an Unternehmen wie TCS, IBM, Valtech, DevX und APSER Life Science vermietet wurden.

Er sagte, GIFT City werde als Anker für das Projekt fungieren und Gujarat könnte innerhalb von zehn Jahren Indiens führender GCC-Hub werden.

Ausländisches Geld fließt nach Taiwan und Korea

Die Stimmung an den Märkten ist eine völlig andere. Indien steht kurz davor, zum ersten Mal seit drei Jahren aus den fünf größten Aktienmärkten der Welt zu fallen.

Seit September 2024, als sein Gesamtmärktekapitalisierung einen Rekord von 5,73 Billionen US-Dollar erreichte, wurden etwa 924 Milliarden US-Dollar verloren. Der Nifty 50, der einst der am besten performende große Index der Welt war, ist in diesem Jahr um mehr als 9 % gefallen und steuert auf seinen ersten jährlichen Verlust seit zehn Jahren zu.

Der Grund ist KI, aber nicht die Art, die Indien feiert. Investoren suchen derzeit nicht nach KI-Talenten oder -Diensten. Sie wollen Chips. Taiwan hat TSMC, das die fortschrittlichsten Halbleiter der Welt herstellt.

Südkorea hat Samsung und SK Hynix, die die Speicherchips herstellen, die KI-Rechenzentren antreiben. Ihre Aktienmärkte sind in diesem Jahr um 78 % bzw. 42 % gestiegen. Die beiden Länder liegen jetzt weniger als 500 Milliarden US-Dollar davon entfernt, Indien im Gesamtmärktekapitalisierung zu überholen.

Indiens IT-Sektor hingegen entwickelt sich in die andere Richtung. Es ist eine 315 Milliarden US-Dollar schwere Branche, die auf ausgelagerten Arbeiten für westliche Unternehmen basiert. Der Nifty IT Index ist in diesem Jahr um mehr als 26 % gefallen, sein Tiefststand seit 2023. Der Hauptgrund ist, dass KI beim Codieren und anderen routinemäßigen Arbeiten, um die sich indische Tech-Unternehmen ursprünglich drehten, sehr kompetent geworden ist. 

Ausländische Investoren verlassen Indien, und das schnell

Seit Jahresbeginn 2025 haben ausländische Investoren netto 42 Milliarden US-Dollar aus den indischen Märkten abgezogen. Ihr Anteil an indischen Aktien ist auf ein 14-Jahres-Tief gefallen und liegt nun zum ersten Mal seit über 20 Jahren unter dem inländischer Investoren, so Goldman Sachs.

Indiens Anteil am MSCI-Index für Schwellenländer ist von 19 % im letzten Jahr auf etwa 12 % gesunken.

„Das ist kein Einbruch, den man kaufen sollte“, sagte Gary Dugan, Chief Executive des Global CIO Office. „Es ist eine Geschichte mit einem Endwert. Die Annahmen darüber, wo diese Unternehmen in 10 Jahren stehen werden, müssen sich ändern.“

Indien rangiert derzeit auf dem 1sten Platz, wenn es um KI-Fähigkeiten geht, und verfügt über etwa 16% der weltweiten KI-Talente. Leider reicht Talent allein nicht aus, um Märkte so zu bewegen wie Chipfabriken. Es gibt kein indisches Unternehmen wie TSMC, das vom Auf und Ab der KI-Chip-Nachfrage abhängt. Indiens KI-Präsenz ist verstreut über Dienstleistungsunternehmen, nicht börsennotierte Startups und einen wachsenden Binnenmarkt.

„Während die Welt ihre Bewertungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz anpasst, bleiben Indiens Leitindizes an der Vergangenheit verankert“, sagte Aadil Ebrahim von der Klay Group. Solange indische Märkte keine neue Generation von Technologiebauern hervorbringen, wird Indien an der globalen KI-Investmentgeschichte vorbeiziehen, so Ebrahim.

Die Lücke zwischen den Versprechen der Regierung und dem, was die Märkte sagen, war selten so schwer zu ignorieren.