Die globalen Märkte starten mit einem weltweiten Einbruch in die zweite Woche in Folge, während der Krieg zwischen den USA und Israel im Iran andauert

Die US-Börsen schlossen am Montag nach einem brutalen Start in den Handelstag höher, da die Anleger nach der Andeutungdent Donald Trump, der Krieg mit dem Iran stehe möglicherweise kurz vor dem Ende, wieder in die Märkte strömten.

Der S&P 500 stieg um 0,83 % und schloss bei 6.795,99 Punkten. Der Dow Jones Industrial Average legte um 239,25 Punkte bzw. 0,5 % zu und beendete den Handelstag bei 47.740,80 Punkten. Der Nasdaq Composite kletterte um 1,38 % und schloss bei 22.695,95 Punkten.

Das war eine deutliche Kehrtwende gegenüber dem Tagesverlauf. Im Tiefststand lag der Dow Jones fast 900 Punkte im Minus. Der S&P 500 und der Nasdaq waren jeweils um bis zu 1,5 % gefallen, bevor sie sich wieder erholten.

Die Kursänderung erfolgte, nachdem Donald Trump einem CBS-News-Reporter sagte: „Der Krieg ist so gut wie beendet.“ Der Reporter teilte diese Aussage später in einem Beitrag auf X, und Händler interpretierten sie umgehend als Zeichen dafür, dass der Konflikt sich dem Ende nähern könnte.

Der Ölpreis schwankte ebenso stark. West Texas Intermediate (WTI) fiel nach der Äußerung auf bis zu 81 US-Dollar pro Barrel. Zuvor war WTI über Nacht deutlich über 100 US-Dollar gestiegen und kurzzeitig sogar über 119 US-Dollar gehandelt worden – das erste Mal seit 2022, als die Märkte auf die Folgen des russischen Einmarsches in die Ukraine reagierten.

Auch der Preis für Brent-Rohöl gab deutlich nach und fiel im Tagesverlauf auf ein Tief von rund 84 US-Dollar pro Barrel. Zum Vergleich: US-Rohöl hatte das Jahr unter 60 US-Dollar pro Barrel begonnen, was das Ausmaß des jüngsten Preisanstiegs verdeutlicht.

Die Erholung der Aktienkurse wurde auch durch dentronKursanstieg von Halbleiteraktien befeuert. Broadcom legte um mehr als 4 % zu. Micron Technology und Advanced Micro Devices gewannen jeweils 5 %, während Nvidia um mehr als 2 % zulegte.

Bis zum Börsenschluss hatte sich die Stimmung komplett gewandelt. Was als weiterer panikartiger Ausverkauf begonnen hatte, entwickelte sich zu einer breiten Erholung der US-Aktienmärkte, begünstigt durch sinkende Ölpreise und dentronAufwärtstrend von Chipaktien.

Der KI-Boom ist auf ein grundlegendes Problem gestoßen: Die Chips entwickeln sich schneller als die Gebäude, die zu ihrem Betrieb benötigt werden. Dies wird zunehmend zum Druckpunkt für die Branche und lenkt die Aufmerksamkeit erneut auf Oracles hochverschuldete Expansion in Rechenzentren.

Im Zentrum steht OpenAIs Rechenzentrumsplan in Abilene, Texas, wo der Stargate-Standort eine zentrale Rolle spielte. Bloomberg berichtete, dass OpenAI die Zusammenarbeit mit Oracle dort voraussichtlich nicht weiter ausbauen wird, da das Unternehmen Zugang zu größeren Anlagen mit neueren Nvidia-Chips anstrebt.

Das Problem ist der Zeitpunkt. Die Anlage in Abilene soll mit Nvidia Blackwell-Prozessoren betrieben werden, die Stromversorgung des Standorts wird aber voraussichtlich erst in etwa einem Jahr verfügbar sein.

Bis dahin plant OpenAI, größere Cluster an anderen Standorten einzusetzen, die auf einer neueren Generation von Nvidia-Hardware laufen.

Das trifft den Kern des Problems, mit dem die gesamte Branche konfrontiert ist. Ein Unternehmen kann Grundstücke, Bauarbeiten, Arbeitskräfte, Finanzierung und Hardwarebestellungen sichern und am Ende trotzdem einem Ziel hinterherjagen, das sich bereits bewegt hat. Gerade im Bereich der KI-Infrastruktur kann das Warten dazu führen, dass sich ein brandneuer Standort veraltet anfühlt, bevor er vollständig einsatzbereit ist.

Oracle wies die Berichte nach der Veröffentlichung öffentlich zurück. In einem Beitrag auf X am Sonntag erklärte Oracle, die Berichte über die Aktivitäten seien „falsch und unrichtig“

Die Stellungnahme des Unternehmens konzentrierte sich jedoch darauf, dass die laufenden Projekte weiterhin voranschreiten würden, und erwähnte nicht direkt eine größere Expansion in Abilene.

Das ist deshalb von Bedeutung, weil Oracle bereits massiv investiert hatte. Das Unternehmen sicherte sich das Gelände, verpflichtete sich zur Anschaffung der Ausrüstung und investierte Milliarden von Dollar in Bau und Personal, in der Erwartung, dass das Projekt weiter wachsen würde.

Die Anleger haben die Aktie bereits abgestraft. Oracle-Aktien sind in diesem Jahr um 23 % gefallen und haben seit ihrem Höchststand im September mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren.

Die eigentliche Sorge betrifft nicht nur einen Standort in Texas. Vielmehr geht es darum, ob der Ausbau der KI-Infrastruktur mittlerweile so rasant voranschreitet, dass selbst Großprojekte vor ihrer Fertigstellung in Verzug geraten können.

Die Gruppe der Sieben geht nun von Gesprächen zum Krisenmanagement über, nachdem der Krieg im Iran eine Lücke in den globalen Energieflüssen verursacht hat.

Die Energieminister Kanadas, Frankreichs, Deutschlands, Italiens, Japans, Großbritanniens und der Vereinigten Staaten werden sich am Dienstagmorgen virtuell treffen, um zu erörtern, ob sie auf Notfallölreserven zurückgreifen sollen.

Dieses Treffen folgt auf Gespräche am Montag zwischen den Finanzministern des Blocks, die dieselbe Idee erörterten, aber noch keine endgültige Entscheidung trafen.

Berichten zufolge war der Ton in diesen Gesprächen konstruktiv, und ein gemeinsamer Schritt in Bezug auf Reserven würde wahrscheinlich erst erfolgen, nachdem die Energieminister ihr eigenes Treffen beendet haben.

Die USA vertreten die Auffassung, dass eine koordinierte Freigabe von 300 bis 400 Millionen Barrel sinnvoll wäre. Dies entspräche etwa einem Viertel bis fast einem Drittel der 1,2 Milliarden Barrel, die im gesamten diskutierten Reservesystem lagern.

Nach dem Treffen am Montag erklärten die Finanzminister, sie seien bereit, bei Bedarf zu handeln, unter anderem durch den Einsatz von Energiereserven, um die weltweite Energieversorgung aufrechtzuerhalten. Diese Erklärung erfolgte vor dem Hintergrund der Bemühungen der Regierungen, einer bereits weltweiten Marktverwerfung zuvorzukommen.

Das größte Problem ist nach wie vor die Straße von Hormus, die aufgrund von Drohungen aus dem Iran weiterhin gesperrt ist. Niemand weiß, wann die Schifffahrt die Wasserstraße wieder passieren kann. Das ist von Bedeutung, da normalerweise etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs durch diese schmale Meerenge transportiert wird.

Zeitweise trieb die Angebotspanik den Ölpreis über 100 US-Dollar pro Barrel. Am Montag gaben die Preise jedoch wieder nach, da Händler darauf setzten, dass die Regierungen mit Reserveöl eingreifen würden. US-Rohöl notierte zuletzt bei etwa 95 US-Dollar pro Barrel, während Brent knapp unter 100 US-Dollar lag.

Laut einer Analyse des Beratungsunternehmens Rapidan hat die Stilllegung die größte jemals verzeichnete Unterbrechung der Ölversorgung verursacht.

Das Unternehmen erklärte, dieser Schock sei schwerer zu bewältigen als frühere, da die üblichen Ausweichproduzenten praktisch von der Außenwelt abgeschnitten seien. Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate verfügen zwar über Ölreserven, können diese aber aufgrund der Schließung des Hormuz-Feldes nicht vollständig auf den Weltmarkt bringen.

Die Analysten von Rapidan sagten außerdem, dass die strategische Ölreserve der USA allein nicht groß genug sei, um das gesamte Öl zu ersetzen, das sich derzeit im Persischen Golf befindet.

Das US-Energieministerium gibt an, dass die US-Reserve derzeit 415 Millionen Barrel umfasst, was etwa 58 % ihrer gesamten genehmigten Kapazität von 714 Millionen Barrel entspricht.

Die US-Börsen starteten unter Druck in die neue Woche, alle drei wichtigen Indizes gaben nach, da die Anleger weiterhin auf den Krieg im Iran und den jüngsten Anstieg der Energiepreise reagierten.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 719 Punkte bzw. 1,5 %. Der S&P 500 gab um 1,4 % nach, und der Nasdaq Composite verlor ebenfalls 1,4 %. Dieser Rückgang folgte auf den stärksten wöchentlichen Verlust des Dow Jones seit fast einem Jahr.

Gleichzeitig stieg die Angst an der Wall Street sprunghaft an. Der Cboe Volatility Index (VI), besser bekannt als Angstbarometer des Marktes, kletterte erstmals seit dem durch die Zölle ausgelösten Kurssturz im April 2025 über die Marke von 30. Das signalisiert in der Regel, dass Anleger im Optionsmarkt verstärkt Absicherungen kaufen.

Nicht alle Marktsegmente verzeichneten Verluste. Energieaktien legten am frühen Montagshandel zu, nachdem die Ölpreise infolge von Produktionskürzungen aus Ländern des Nahen Ostens die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel überschritten hatten.

Zu den Gewinnern zählten Exxon Mobil und Chevron mit jeweils fast 1 %. Auch Valero Energy legte um fast 1 % zu. ConocoPhillips und Marathon Petroleum schnitten sogar noch besser ab und verzeichneten beide Zuwächse von über 1 %.

Auch Rüstungsaktien legten vor Börsenbeginn zu, da der Iran-Krieg in seinen zehnten Tag ging. Die Aktien von RTX, Northrop Grumman und Lockheed Martin stiegen zum Zeitpunkt der Meldung jeweils um rund 1 %.

Ihre Kursgewinne waren Teil eines breiteren Aufwärtstrends in diesem Monat. RTX legte im bisherigen Monatsverlauf um mehr als 3 % zu, Northrop Grumman um mehr als 4 % und Lockheed Martin um rund 2 %.

Kleinere Unternehmen gerieten stärker unter Druck. Der iShares Russell 2000 ETF verzeichnete im vorbörslichen Handel einen Rückgang von fast 2 %, ein Zeichen dafür, dass auch risikoreichere Marktsegmente unter Druck gerieten.

Der südkoreanische Kospi-Index führte am Montag einen weiteren brutalen Ausverkauf in ganz Asien an, nachdem er innerhalb von vier Handelstagen zum zweiten Mal eine Unterbrechung des Handels ausgelöst hatte, da der Ölpreis zum ersten Mal seit 2022 auf fast 120 US-Dollar pro Barrel gestiegen war.

Der Index fiel um mehr als 8 %, was eine 20-minütige Handelsunterbrechung ab 10:31 Uhr Ortszeit erzwang, und notierte zuletzt 9 % niedriger.

Der Ölpreisschock verschärfte sich weiter. Brent-Rohöl verteuerte sich um 26,1 % auf 116,08 US-Dollar pro Barrel, während West Texas Intermediate um 27,6 % auf 116,03 US-Dollar zulegte. Laut Daten der LSEG war dies der größte Tagesanstieg beim Ölpreis seit Ende 1988.

In Japan stürzte der Nikkei 225 um 7,05 % ab und fiel damit zum ersten Mal seit Januar unter die Marke von 52.000 Punkten, während der Topix um 5,36 % nachgab.

Zu den größten Verlierern zählte SoftBank mit einem Minus von über 11 %. Auch Chip-Aktien gerieten stark unter Druck: Advantest verlor mehr als 13 % und Lasertec mehr als 11 %.

Die Verluste in China fielen geringer aus, die Märkte notierten aber weiterhin im Minus. Der Hang Seng in Hongkong gab um 2,75 % nach, der CSI 300 in Festlandchina verlor 1,65 %. In Australien sank der S&P/ASX 200 um 3,2 %, erholte sich damit aber von seinem Tagestief.

Die breiteren Märkte verzeichneten in der gesamten Region deutliche Verluste. Der australische ASX 200 notierte bei 8.599,00 Punkten, ein Minus von 252,00 Punkten bzw. 2,85 %. Der Hang Seng fiel auf 25.198,62 Punkte, ein Minus von 558,67 Punkten bzw. 2,17 %.

Der Kospi notierte bei 5.138,08 Punkten, ein Minus von 446,79 Punkten bzw. 8,00 %. Der japanische Nikkei stand bei 52.303,22 Punkten, ein Rückgang um 3.317,62 Punkte bzw. 5,96 %. Der indische Nifty 50 verzeichnete einen Rückgang um 589,00 Punkte bzw. 2,41 % bei 23.861,45 Punkten. Der Shanghai Composite schloss bei 4.090,614 Punkten, ein Minus von 33,58 Punkten bzw. 0,81 %.

Auf dem Metallmarkt fiel der Goldpreis um bis zu 3 % auf rund 5.015 US-Dollar pro Unze, nachdem er den ersten wöchentlichen Rückgang seit mehr als einem Monat verzeichnet hatte, bevor er einen Teil dieser Verluste wieder wettmachen konnte.

Zum Redaktionsschluss lag der Goldpreis 2,1 % niedriger bei 5.006 US-Dollar pro Unze. Silber fiel um 1,9 % auf 82 US-Dollar, Platin verlor 2 % und Palladium gab um 1 % nach. Gleichzeitig stieg der DXY-Dollar-Index um 0,6 %, nachdem er in der Vorwoche um 1,3 % zugelegt hatte.

Der Druck machte sich bereits vor Beginn des US cash an der Wall Street bemerkbar. Die Dow-Futures fielen um 1.026 Punkte bzw. 2,33 Prozent. Die S&P-500-Futures verloren 2,05 Prozent und die Nasdaq-100-Futures gaben um 2,34 Prozent nach.

Auf Truth Social erklärte Donald Trump, höhere kurzfristige Ölpreise seien „ein sehr geringer Preis“ für die Zerstörung der iranischen Atombedrohung. Er fügte hinzu: „Nur Narren würden das anders sehen!“