Deutschland lässt einfach nicht zu, dass die Wirtschaft der Eurozone großartig wird

Deutschlands Wirtschaft zieht die gesamte Eurozone in den Abgrund, und sie unternimmt nicht einmal den Versuch, sich daraus zu befreien. Der sogenannte Motor Europas ist ins Stocken geraten, stottert und droht nun völlig zusammenzubrechen. Fünf Jahre Stagnation haben die Wirtschaft um 5 % hinter den Erwartungen zurückgeworfen.

Die Wirtschaft fordert vehement Lösungen. Auch die Bevölkerung spürt die Auswirkungen und verliert jährlich rund 2.500 Euro (2.600 US-Dollar) an Realeinkommen. Doch die Politik? Sie tut nichts, während Berlin brennt.

Die Probleme sind tief verwurzelte strukturelle Schwächen, die Deutschland scheinbar nicht beheben kann. Billige russische Energie? Weg. Traditionsreiche Automobilhersteller wie Volkswagen und Mercedes-Benz? Kämpfen darum, mit China mithalten zu können. Die Fertigungsindustrie, Deutschlands ganzer Stolz, verliert massiv Arbeitsplätze.

Die Exporte stagnieren, die Inlandsinvestitionen versiegen und die sozialen Spannungen nehmen zu. Und das ist nur Deutschland. Der wirtschaftliche Niedergang breitet sich in ganz Europa aus und reißt die Eurozone mit in den Abgrund.

Deutschlands Produktionskrise

Der Wegfall billiger Energie hat energieintensive Branchen in Deutschland schwerrippleund Unternehmen zu Produktionskürzungen oder Betriebsschließungen gezwungen. Die Exportzahlen stagnieren auf dem Niveau von 2019 und zeigen keine Anzeichen einer Erholung. Die Industrieproduktion ging in diesem Jahr um weitere 0,4 % zurück.

Automobilhersteller wie Volkswagen und Mercedes-Benz, einst unantastbare Ikonen der Ingenieurskunst, haben Mühe, mit Chinas schnell wachsender Elektroautoindustrie zu konkurrieren. Und Investitionen in Deutschland sind derzeit nahezu zum Erliegen gekommen.

Die Unternehmen sind aufgrund der Unsicherheit zu verunsichert, um in neue Projekte zu investieren. Die Investitionen in Ausrüstung liegen weiterhin unter dem Niveau vor der Pandemie. Und während die Gesamtinflation im Jahr 2024 auf 2,5 % sank, stieg die Kerninflation aufgrund höherer Kosten für Dienstleistungen und Lebensmittel auf 3,0 %. Die Energiepreise fielen um 3,7 %.

Der Arbeitsmarkt bietet keine wirkliche Entlastung. Die Beschäftigungszahlen sind zwar leicht gestiegen, doch die Arbeitslosigkeit nimmt ebenfalls zu. Die realen verfügbaren Einkommen haben sich etwas verbessert, aber die Haushalte bleiben vorsichtig. Die Menschen sparen, anstatt auszugeben, aus Angst vor der Zukunft. Wirtschaftliche Unsicherheit ist die neue Normalität.

Die Wirtschaftsprognosen sehen düster aus

Deutschlands BIP schrumpft. Die Bundesbank prognostiziert für 2024 einentracum 0,2 Prozent, nach einem Minus von 0,3 Prozent im Jahr 2023. Das sind zwei Jahre in Folge mit negativem Wachstum.

Für 2025 wird ein Wachstum von lediglich 0,2 % erwartet, das dann 2026 auf 0,8 % und 2027 auf 0,9 % ansteigen soll. Selbst diese Zahlen erscheinen angesichts der aktuellen Entwicklung in Deutschland übertrieben optimistisch.

Die strukturellen Probleme des Landes sind tiefgreifend und verschärfen sich. Eine alternde Bevölkerung bedeutet weniger Arbeitskräfte, während hohe Energiekosten energieintensive Branchen weiterhin stark belasten. Die Konkurrenz aus China stellt ein weiteres gewaltiges Problem dar.

Deutschlands traditionelle Industrien – insbesondere die Automobilindustrie – verlieren ihre globale Wettbewerbsfähigkeit. Die Regierung hat bisher keine wirksamen Strategien zur Bewältigung dieser Probleme vorgelegt. Neuwahlen im Februar 2024 könnten zwar etwas ändern, doch Analysten sind skeptisch. Wunder sind also nicht zu erwarten.

US-Handelspolitik: Ein neues Problem

Als ob Deutschlands innenpolitische Probleme nicht schon schlimm genug wären, verschärfen die Handelsspannungen mit den USA die Lage zusätzlich. Der designiertedentDonald Trump hat angekündigt, Zölle von bis zu 20 % auf alle Importe in die USA zu erheben, wobei die Zölle auf chinesische Waren sogar bis zu 60 % betragen sollen.

Diese Maßnahmen würden den größten Anstieg des amerikanischen Protektionismus seit der Großen Depression bedeuten. Für Europa – und insbesondere für Deutschland – ist das eine Katastrophe mit Ansage.

Europa, der „kranke Mann Europas“, weist einen massiven Handelsüberschuss mit den USA auf, und Trumps Zölle würden ihn hart treffen. Laut einer Umfrage halten 69 % der Ökonomen einen Handelskrieg für wahrscheinlich, und 68 % sehen darin die größte Bedrohung für die Eurozone im Jahr 2025.

Die Folgen sind bereits spürbar. Unternehmen verschieben Investitionen und warten ab, wie sich Trumps Politik entwickelt. Tomasz Wieladek von T. Rowe Price erklärt, dass allein die Aussicht auf Zölle ausreicht, um Unternehmen zu verunsichern.

Ökonomen erwarten im Durchschnitt für die Eurozone ein Wachstum von lediglich 0,9 % im Jahr 2025. Das wäre das dritte Jahr in Folge mit unterdurchschnittlicher Entwicklung und liegt sogar unter der Prognose der Europäischen Zentralbankvom Dezember, die 1,1 % prognostiziert hatte. Obwohl die meisten Analysten davon ausgehen, dass eine Rezession vermieden werden kann, herrscht wenig Optimismus hinsichtlich eines besseren Ergebnisses als Mittelmäßigkeit.

Manche Analysten glauben, Europa habe die Mittel, sich zu wehren. Mit jahrzehntelanger Erfahrung in Handelsverhandlungen ist die EU nach wie vor einer der größten Handelsblöcke der Welt. Andere warnen jedoch davor, dass Verhandlungen mit Trump kontraproduktiv sein könnten.

Weitere Bedrohungen kommen von innen. Steuersenkungen, Deregulierung und niedrigere Energiepreise in den USA machen Amerika zu einemtracStandort für Unternehmen als Europa.