Die Krypto-Finanzierungslandschaft ist in eine neue paradoxe Phase eingetreten: Die Zahl der Risikokapitalfirmen, die Kapitalbeschaffungsrunden anführen, ist im Vergleich zu den Höchstständen vor 2022 stark gesunken, obwohl sich die eingeworbenen Dollar stetig von den Tiefstständen des Jahres 2022 erholt haben, als große Ereignisse die Märkte erschütterten und institutionelle Geldgeber und Teilnehmer in Panik versetzten.
Laut Finanzierungsdaten, auf die sich Tom Dunleavy, Leiter des Venture-Bereichs bei Varys Capital, bezieht, hat sich das Machtverhältnis stark zugunsten von Krypto-Venture-Capital-Firmen verschoben. Investoren haben nun die freie Auswahl unter den Anbietern – das genaue Gegenteil des Zeitraums 2021-2022, als die Firmen aktiv um Projekte werben mussten, damit diese ihre Gelder anstelle der anderen verfügbaren Angebote annahmen.
Trotz des geringeren Aktivitätsniveaus sind die abgeschlossenen Geschäfte jedoch größer, wobei die Unternehmen, die die Tragfähigkeit ihrer Geschäftsmodelle unter Beweis gestellt haben, weiterhin die großen Summen einstreichen, wie Cryptopolitan bereits berichtete .
Die Venture-Capital-Landschaft hat die FOMO-Phase von 2022 hinter sich gelassen
John Nahas , der als Chief Business Officer bei Ava Labs geführt wird , unterstützte Dunleavy und merkte an, dass im letzten Quartal (etwa 90 Tage) nur 377 verschiedene Investoren an den Transaktionen beteiligt waren, verglichen mit fast 5.500 Teilnehmern im gesamten Jahr 2022.
Obwohl der Vergleich ein Quartal mit vier Quartalen vergleicht, zeigen die Zahlen, dass die Anzahl der Investoren deutlich gesunken ist. Im schwächsten Monat des Jahres 2022, dem Dezember, waren es immer noch 361 Einzelinvestoren, verglichen mit 414 in den bisherigen Daten des Jahres 2026.
Für Dunleavy ist der größte Unterschied, dass Risikokapitalgeber sich heutzutage im Grunde die besten Deals aussuchen können, im Gegensatz zur Zeit vor 2022, als sie ständig „netzwerken/schreiben/Podcasts aufnehmen/in Online-Foren präsent sein mussten“, um Projekte davon zu überzeugen, ihre Investitionen anzunehmen.
„Heute sind die meisten Unternehmen entweder pleite oder haben Schwierigkeiten, Kapital zu beschaffen. Diejenigen, die über Geld verfügen, finanzieren keine Zukunftsvisionen mehr; stattdessen reservieren sie ihre Mittel für die Finanzierung der Serie A und anderer fortgeschrittener Finanzierungsrunden, in denen Projekte die Marktfähigkeit ihrer Produkte unter Beweis gestellt haben.“.
In diesem Zusammenhang Anteil der Pre-Seed-Finanzierungsrunden in den letzten drei Jahren stetig gesunken, von 8,55 % im Vorjahr auf nur noch 6,61 % im vergangenen Jahr.
Da Unternehmen nun nicht mehr über unbegrenzte finanzielle Mittel verfügen, hat die Überprüfung zugenommen. Laut Dunleavy dauern „Deals, die früher innerhalb von zwei bis drei Wochen abgeschlossen wurden, jetzt zwei bis drei Monate“, da Risikokapitalgeber nun „mehr Zeit für die Due Diligence“ haben
Warum hat die Musik aufgehört?
Die Aufsehen erregenden Abstürze von FTX und Terra Luna im Jahr 2022 führten zu vorhersehbaren Überkorrekturen, da die Marktteilnehmer ihre Risikoprofile neu bewerteten, was institutionelle Anleger und Privatanleger zum Rückzug veranlasste, wie JP Richardson, CEO von Exodus (NYSE: EXOD), auf X hervorhob .
Große Geldgeber reservieren Fördermittel für Leistungsträger
Nach einem Wendepunkt im Jahr 2022 erlebten Krypto-Finanzierungszahlen in den Jahren 2023 und 2024 schwache Jahre, bevor sie 2025 einen Aufschwung erlebten. Laut Daten von CryptoRank sammelten Unternehmen im März 2025 in 142 Finanzierungsrunden 5,6 Milliarden US-Dollar ein. Die Anzahl der Finanzierungsrunden erreichte im Februar 2025 mit 145 ihren Höhepunkt, während der Höchststand von 100 Runden im März 2026 verzeichnet wurde.
Laut Cryptopolitan die Gesamtfinanzierung im Jahr 2025 auf 40 bis 50 Milliarden US-Dollar, gegenüber 9,33 bis 13,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 .
Untersuchungen von Galaxy Digital bestätigen, dass die Gelder nun in bewährte Projekte fließen, und stellen fest: „Große Summen gehen an größere Unternehmen in einer späteren Phase.“
Der Anteil von 57 % des Kapitals, der 2025 an Unternehmen in späteren Entwicklungsstadien floss, war der höchste jemals verzeichnete Wert, und dieser Trend setzte sich auch 2026 fort.
Als Cryptopolitan Wie berichtet , erholte sich die Risikokapitalfinanzierung im März deutlich, angeführt von Coinbase Ventures und Animoca Brands, nachdem die ersten Monate des Jahres eher schwach verlaufen waren. Erwartungsgemäß floss ein Großteil der Investitionen in fortgeschrittene Projekte in nicht offengelegten Finanzierungsrunden.
