Stephen Miran, Mitglied des Gouverneursrats der US-Notenbank Federal Reserve, erklärte am Mittwoch, dass zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr für die Wirtschaft realistisch erscheinen. Seine Äußerungen erfolgten vor dem Hintergrund der seit letzter Woche zunehmenden Spannungen im US-chinesischen Handelsstreit.
Miran ist der Ansicht, dass sich der Arbeitsmarkt in diesem Jahr aufgrund der Unsicherheit bezüglich der Handelspolitik abgeschwächt hat. Er argumentierte außerdem, dass es möglicherweise die größte Steuererhöhung der Geschichte gegeben habe und Unternehmen Investitionen wahrscheinlich bis zur Verabschiedung des jüngsten Steuergesetzes (Trumps „One Big Beautiful Bill“) zurückgehalten hätten.
Der wiederaufgeflammte Handelskrieg zwischen den USA und China beeinflusst die geldpolitischen Entscheidungen der US-Notenbank
Stephen Miran:
„Der Arbeitsmarkt hat sich im ersten Halbjahr dieses Jahres weiter abgeschwächt.“
— Spencer Hakimian (@SpencerHakimian) 15. Oktober 2025
Der Wirtschaftswissenschaftler merkte an, dass die USA die größte Neuausrichtung der globalen Politik seit einem halben Jahrhundert erlebt hätten. Er argumentierte , dass die Fed in der ersten Jahreshälfte mit Entscheidungen gezögert habe, da über politische Maßnahmen Einigungen erzielt worden seien.
Miran räumte ein, dass die Unsicherheit zu der in der ersten Hälfte des Jahres 2025 zu beobachtenden Schwäche geführt habe. Er sagte auch, dass er bis letzte Woche davon ausgegangen sei, dass sich ein Großteil dieser Unsicherheit aufgelöst habe, da das Steuergesetz in Kraft getreten und die Handelsabkommen für die meisten großen Handelspartner der USA abgeschlossen worden seien.
Der Gouverneur der US-Notenbank glaubt außerdem, dass China letzte Woche entschieden hat, dass die Anfang des Jahres in Genf, London und Madrid getroffenen Vereinbarungen für China nicht mehr gelten. Miran sagte, seine Annahme positiver Wachstumsaussichten habe sich nach Chinas Vertragsbruch geändert.
„Daher halte ich es für unsere Pflicht als politische Entscheidungsträger, über die Einführung eines neuen Extremrisikos nachzudenken. Das linke Ende der Verteilung ist, sozusagen, etwas dicker geworden, und das müssen wir anerkennen. Möglicherweise gibt es jetzt einen Unterschied zu dem Punkt, an dem wir die Lage noch vor einer Woche eingeschätzt haben.“
–Stephen Miran, Mitglied des Board of Governors der Federal Reserve.
Miran ist der Ansicht, dass die Fed als politische Entscheidungsträgerin verpflichtet ist, die Veränderungen in ihrer Politik widerzuspiegeln. Seiner Meinung nach wäre es angemessen, wenn die Zentralbank bei den kommenden Sitzungen zwei weitere Zinssenkungen in Erwägung zöge.
Die US-Notenbank Fed hält ihre nächste Sitzung am 28. und 29. Oktober ab, die letzte ist für Mitte Dezember geplant. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zeigte eine Wahrscheinlichkeit von 96,7 % für eine Zinssenkung am 29. Oktober und eine Wahrscheinlichkeit von 95,8 % für eine weitere Zinssenkung am 10. Dezember an.
Michelle Bowman, Mitglied des Gouverneursrats der US-Notenbank Federal Reserve, erklärte am Dienstag, sie gehe von zwei weiteren Zinssenkungen der Federal Reserve bei ihren beiden letzten Sitzungen im Jahr 2025 aus. Sie argumentierte außerdem, die Zentralbank werde ihren Kurs der Zinssenkungen fortsetzen, solange sich der Arbeitsmarkt und andere Wirtschaftsdaten wie von der Fed erwartet entwickeln.
Die Zentralbank strebt ein Gleichgewicht zwischen Arbeitsmarkt und Inflation an
Die Zentralbank senkte die Leitzinsen im vergangenen Monat um einen Viertelbasispunkt auf 4,00 % bis 4,25 % – die erste Senkung seit Dezember. Fed-Chef Bowman und Fed-Gouverneur Christopher Waller hatten die Zinssenkung im Juli bei der vorherigen Sitzung befürwortet und erklärt, sie glaubten nicht, dass Trumps Handelspolitik zu anhaltender Inflation führen werde und dass das Risiko eher auf dem Arbeitsmarkt liege.
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte letzten Monat, die Zentralbank versuche, zwei Risiken abzuwägen, die möglicherweise gegensätzliche politische Entscheidungen erfordern: die Schwäche des Arbeitsmarktes und die steigende Inflation. Wie Cryptopolitan bereits berichtete, warnte Powell am Dienstag zudem, dass eine Verlangsamung der Neueinstellungen ein wachsendes Risiko für die US-Wirtschaft darstelle.
Powell merkte an, dass sich die Aussichten für Beschäftigung und Inflation trotz des Stillstands der US-Regierung und der damit verbundenen Unterbrechung der Veröffentlichung offizieller Wirtschaftsdaten seit der September-Sitzung kaum verändert zu haben scheinen. Er hob außerdem hervor, dass die Fed sich etwas mehr Sorgen um den Arbeitsmarkt mache als um ihr anderes Mandat des Kongresses, nämlich die Gewährleistung stabiler Preise.
