Bundesbankvorstand Stephen Miran sieht Weg für zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr

Stephen Miran, Mitglied des Board of Governors der Federal Reserve, sagte am Mittwoch, dass zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr für die Wirtschaft realistisch erscheinen. Seine Äußerungen fielen in eine Zeit steigender Spannungen in den US-amerikanisch-chinesischen Handelsbeziehungen, die letzte Woche begannen.

Miran ist der Ansicht, dass der Arbeitsmarkt aufgrund der Unsicherheit bezüglich der Handelspolitiken in diesem Jahr zu schwächeln begann. Er argumentierte auch, dass es möglicherweise die größte Steuererhöhung in der Geschichte gegeben habe und Unternehmen wahrscheinlich mit Investitionen bis zur Verabschiedung des jüngsten Steuergesetzes (Trump’s One Big Beautiful Bill) gewartet hätten.

Der wieder entfachte Handelskrieg zwischen den USA und China treibt die Fed-Politikentscheidungen voran

Stephen Miran:

„Der Arbeitsmarkt schwächte im ersten Halbjahr dieses Jahres weiter ab.“

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— Spencer Hakimian (@SpencerHakimian) Oktober 15, 2025

Der Ökonom merkte an, dass die USA die größte Umstrukturierung der globalen Politik seit einem halben Jahrhundert erlebt hatten. Er betonte auch argumentierte dass die Fed im ersten Halbjahr des Jahres mit Entscheidungen zurückhielt, während an den Politiken verhandelt wurde.

Miran räumte ein, dass die Unsicherheit zu der im ersten Halbjahr 2025 beobachteten Schwäche geführt habe. Er sagte auch, dass er bis letzte Woche davon ausgegangen war, dass ein Großteil dieser Unsicherheit nachgelassen habe, da das Steuergesetz in Kraft getreten sei und Handelsabkommen für die meisten großen Handelspartner der USA abgeschlossen worden seien.

Der Fed-Vorstand glaubt auch, dass China letzte Woche entschieden habe, dass die zu Beginn des Jahres in Genf, London und Madrid geschlossenen Abkommen nicht mehr für sie bindend seien. Miran sagte, seine Annahme, dass die Wachstumsaussichten positiv seien, habe sich geändert, nachdem China von den getroffenen Abkommen abgewichen sei.

„Und daher denke ich, dass es unsere Pflicht als politische Entscheidungsträger ist, über die Einführung eines neuen Tail-Risikos nachzudenken. Der linke Tail ist, wie wir sagen könnten, etwas dicker geworden, und wir müssen das anerkennen. Es gibt möglicherweise einen Unterschied zwischen dem jetzigen Zustand und dem, was wir vor einer Woche für den Stand der Dinge hielten.“

–Stephen Miran, Mitglied des Board of Governors der Federal Reserve.

Miran ist der Ansicht, dass es die Pflicht der Fed als politische Entscheidungsträger sei, anzuerkennen, dass diese Veränderung in der Politik widergespiegelt werden sollte. Seiner Meinung nach wäre es vernünftig, dass die Zentralbank bei den kommenden Fed-Sitzungen zwei weitere Zinssenkungen in Betracht zieht. 

Die Fed wird ihre nächste Sitzung am 28. und 29. Oktober abhalten, ihre letzte Sitzung ist für Mitte Dezember geplant. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung zeigte das CME FedWatch-Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 96,7 %, dass die Fed die Zinsen am 29. Oktober senken wird, und eine 95,8 %ige Chance auf eine weitere Zinssenkung am 10. Dezember.

Michelle Bowman, Mitglied des Board of Governors der US-amerikanischen Federal Reserve, sagte am Dienstag, dass sie weiterhin erwartet zwei weitere Zinssenkungen von der Federal Reserve bei ihren letzten beiden Sitzungen im Jahr 2025 erwartet. Sie argumentierte auch, dass die Zentralbank so lange auf einem Pfad der Zinssenkungen bleiben wird, wie der Arbeitsmarkt und andere Wirtschaftsdaten sich so entwickeln, wie es die Fed erwartet.

Die Zentralbank versucht, den Arbeitsmarkt und die Inflation ins Gleichgewicht zu bringen

Die Zentralbank senken die Zinsen letzten Monat um einen Viertelpunkt auf 4,00 %–4,25 %, die erste Senkung seit Dezember. Bowman und Fed-Vorstand Christopher Waller vertraten im Juli auf der vorherigen Sitzung die Zinssenkung des Vormonats und sagten, sie glaubten, dass Trumps Handelspolitiken nicht zu anhaltender Inflation führen würden und dass die Risikobilanz zum Arbeitsmarkt hin tendiere. 

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, sagte letzten Monat, dass die Zentralbank versuche, zwei Risiken abzuwägen, die zu konkurrierenden politischen Entscheidungen führen könnten: die Schwäche des Arbeitsmarktes und die steigende Inflation. Wie Cryptopolitan zuvor berichtete, warnte Powell am Dienstag auch, dass eine Verlangsamung der Neueinstellungen ein wachsendes Risiko für die US-Wirtschaft darstellt.

Powell merkte an, dass sich die Aussichten für Beschäftigung und Inflation trotz des Ausfalls offizieller Wirtschaftsdaten durch die Schließung der Bundesregierung seit der September-Sitzung kaum verändert hätten. Er betonte auch, dass die Fed den Arbeitsmarkt etwas mehr besorgt sei als ihr anderes Mandat des Kongresses, das darin besteht, stabile Preise aufrechtzuerhalten.