Wichtige Inflationskennzahl der Federal Reserve zeigt sich gegenüber der US-Wirtschaft bärisch
– Die Kern-PCE-Inflationsrate im März blieb mit 2,8% stabil und lag über den Erwartungen.
– Die Gesamt-PCE, einschließlich Lebensmittel und Energie, stieg auf 2,7%, leicht über der Prognose.
– Die Märkte zeigten sich weitgehend unbeeindruckt; die Renditen für Staatsanleihen sanken leicht.
Der Griff der Inflation lockerte sich im März nicht. Die Federal Reserve hält die persönliche Konsumausgaben (PCE) Preisindex genau im Auge. Dieser Monat brachte keine Erleichterung. Das Handelsministerium gab am Freitag zu Protokoll, dass der Kern-PCE (das ist der ohne Lebensmittel- und Energiekosten) im Vergleich zum Vorjahr um 2,8 % stieg. Das ist das gleiche wie im Februar und ein wenig höher als das, was die Leute erwartet hatten.
Addieren Sie Lebensmittel und Energie hinzu, und Sie erhalten den All-Items-PCE, der bei 2,7 % liegt, nur eine Stufe über dem prognostizierten 2,6 %.
Märkte zucken mit den Schultern über die anhaltende Inflation
Die Märkte machten sich nicht allzu viele Gedanken darüber. Wall Street sah sich darauf vorbereitet, höher zu starten, obwohl die Treasury-Renditen leicht sanken – die 10-jährige Note fiel um etwa 0,4 Prozentpunkte und legte sich bei 4,67 %. Es scheint, dass einige Leute darauf wetten, dass die Fed die Zinssätze dieses Jahr zweimal senkt, wobei die Chancen auf 44 % gestiegen sind.
George Mateyo, das große Gehirn bei Key Wealth, war nicht zu sehr erschüttert. Er warnte, dass, obwohl die Inflationshitze nicht so verbrannt war wie befürchtet, niemand denken sollte, dass alles abgekühlt ist und die Fed bald einfach die Zinssätze senken wird. Er denkt, die Fed wird wollen, dass der Arbeitsmarkt einen Treffer erleidet, bevor sie mutig mit Senkungen wird.
Ausgaben stabil trotz Preiserhöhungen
Verbraucher schließen ihre Geldbörsen noch nicht. Sie gaben diesen Monat 0,8 % mehr für Waren aus, ein Hauch über dem, was vermutet wurde. Die persönlichen Einkommen sahen auch einen Anstieg von 0,5 %, was ziemlich genau dem entspricht, was alle erwartet hatten. Aber hey, es ist besser als der Anstieg von 0,3 % im letzten Monat.
Allerdings sieht die private Sparquote nicht zu heiß aus. Sie fiel auf 3,2 %, von 3,6 % im letzten Monat und weit niedriger als die Rate des letzten Jahres. Es sieht so aus, als würden die Leute in ihre Ersparnisse greifen, um mit ihren Ausgaben gewohnheiten Schritt zu halten.
Gestern zeigte der Downer vom Handelsministerium, dass der PCE sich auf eine jährliche Rate von 3,4 % im ersten Quartal beschleunigte, während das BIP nur um 1,6 % wuchs, weit unter dem, was Wall Street erhofft hatte. Diese Art von Nachrichten bedeutet wahrscheinlich, dass die Fed die Zinssätze mindestens bis zum Sommer stabil halten wird, es sei denn, etwas Großes ändert sich.
Die Inflation war seit über zwei Jahren ein echter Schmerz und erreichte Niveaus, die seit über vier Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurden. Die Fed hat ihre Augen auf diese Zahlen geheftet und überlegt ihren nächsten Schritt.
Sie zielen auf 2 % Inflation ab, aber sie hat sich seit drei Jahren darüber bewegt. Die Fed bevorzugt den PCE, da er sich anpasst, wie Leute ihre Ausgaben umstellen, und die Wohnkosten nicht so stark gewichtet wie andere Indizes.
Diesen Monat stiegen die Dienstleistungspreise um 0,4 %, aber die Waren bewegten sich kaum, nur um 0,1 %. Es sieht so aus, als ob die großen Preiserhöhungen sich von Waren auf Dienstleistungen verschoben haben, seit die Pandemie begann. Lebensmittelpreise sanken um 0,1 %, aber Energie schoss um 1,2 % nach oben.
Im vergangenen Jahr sind die Dienstleistungspreise um 4 % gestiegen, die Warenpreise stagnieren mit einem Anstieg von nur 0,1 %, die Lebensmittelpreise liegen um 1,5 % höher und die Energiepreise sind um 2,6 % gestiegen.
Insgesamt kletterte die US-Inflation auf 2,7 % für das Jahr bis März. Die Zahlen vom Freitag waren eine kleine Überraschung, da sie höher waren als der erwartete Anstieg von 2,5 % auf 2,6 % im Februar. Der Kern-PCE blieb bei 2,8 %, trotz der Prognosen, er könnte auf 2,7 % fallen.
Der Bericht über die Inflation und das Wachstum im ersten Quartal hat die Hoffnung auf Zinssenkungen aufgeschoben. Händler sehen nun die erste Zinssenkung im November, direkt nach der Präsidentschaftswahl. Das ist ein harter Schlag für Biden, der zeigen will, dass er die Inflation in den Griff bekommt.
Die Kreditkosten liegen auf einem 23-Jahres-Hoch, während der PCE-Index seit März 2021 über dem 2-%-Ziel der Federal Reserve liegt. Bei diesen Inflationszahlen wird es wohl ein langer Kampf.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
