Der Vorstand der FDIC genehmigt den ersten Antrag auf Zulassung eines Stablecoins gemäß dem neuen GENIUS-Gesetz.

Die FDIC hat den allerersten Vorschlag genehmigt, der die Regeln für die Antragstellung von Banken zur Ausgabe von Stablecoins im Rahmen von Trumps GENIUS Act festlegt.

Der Vorschlag legt fest, wie versicherte Institute Tochtergesellschaften zur Ausgabe von Stablecoins gründen und wie staatliche Nichtmitgliedsbanken und staatliche Sparkassen sich anmelden müssen, wenn sie in diesen Markt einsteigen wollen. Die Behörde fügt hinzu, dass sie 60 Tage lang Kommentare entgegennehmen wird, sobald der Vorschlag im Federal Register veröffentlicht ist.

Der Vorschlag erläutert außerdem, wie die FDIC Anträge entgegennimmt und prüft, wie Abschnitt 5 des GENIUS Act den Bewertungsprozess regelt und wie Anträge innerhalb festgelegter Fristen bearbeitet werden. Er legt zudem ein transparentes Einspruchsverfahren für Banken fest, deren Antrag abgelehnt wird.

Die FDIC legt ein neues Antragsverfahren gemäß dem GENIUS Act fest

Die Regelung umfasst alles von den gesetzlichen Kriterien, die die FDIC bei der Prüfung von Anträgen berücksichtigen muss, bis hin zu den Fristen für die Beantwortung.

Banken, die die Ausgabe von Stablecoins planen, müssen über Tochtergesellschaften agieren, und diese Tochtergesellschaften müssen vor der Ausgabe eines einzigen Tokens genehmigt werden.

Die FDIC schloss ihre Mitteilung mit dem Hinweis, dass sie die Tür für öffentliche Stellungnahmen offen lässt.

Während die Regulierungsbehörden noch an den Regeln für Stablecoins feilen, bringt die Wall Street neue kryptobezogene Produkte auf den Markt. Jefferies emittierte die erste US-Strukturierte Anleihe, die an BlackRocks Bitcoin ETF gekoppelt war. Anschließend zogen Banken wie Goldman Sachs, Morgan Stanley und JPMorgan nach und emittierten Anleihen im Wert von über 530 Millionen US-Dollar, die an den iShares Bitcoin Trust (IBIT) gekoppelt sind (Daten von Structured Products Intelligence).

Jefferies hat eine Analyse erstellt, die den Kursanstieg von IBIT bis zu einer Obergrenze von 90 % verdoppelt und den ersten Kursrückgang um 20 % abfedert. Sollte IBIT um 50 % fallen, erleiden die Käufer stattdessen einen Verlust von 30 %.

Banken bringen kryptogebundene strukturierte Anleihen auf den Markt.

Die Marex Group Plc, die in die USA expandiert, emittierte eine Anleihe, die an zwei Aktien, darunter den Miner TeraWulf, gekoppelt ist, nachdem der Bitcoin-Kurs um etwa 30 % unter sein Hoch gefallen war. Marex plant die Einführung weiterer IBIT-basierter Anleihen.

„Ich bin überzeugt, dass die Nachfrage vorhanden ist“, sagte Joost Burgerhout und verwies auf das wachsende Interesse größerer Investoren. „Wir sehen immer mehr institutionelle Anerkennung von Bitcoin als Anlageklasse.“

Die Liquidität von IBIT liegt bei rund 67 Milliarden US-Dollar, was die Preisgestaltung dieser Anleihen für Emittenten erleichtert. Auch Ether ist mit von der Partie: Morgan Stanley und JPMorgan bieten Anleihen an, die an den iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) gekoppelt sind.

Nicht jeder will mitmachen. Gary Garland, der zwar strukturierte Finanzprodukte nutzt, aber alles, was mit Kryptowährungen zu tun hat, meidet, meint, Bitcoin fehle es an Fundamentaldaten und diese Finanzprodukte würden ihn „in unnötige Komplexität hüllen“. Garland fügte hinzu, die Wall Street versuche, „die Volatilität von Bitcoinmit Effekthascherei auszunutzen“ und bezeichnete den Markt als „ein Pferderennen ohne Pferde“.

Strukturierte Produkte, die an Bitcoin gekoppelt sind, bewegen sich in einem 200 Milliarden Dollar schweren Markt, der festverzinsliche Wertpapiere mit Derivaten kombiniert. Sietracvermögende Kunden an, die ihr Risiko auf spezifische Portfolios abstimmen möchten.

Aaron Brachman, Berater für strukturierte Produkte, sagte, die Wall Street werde stets nach neuen Wegen suchen, um mit aktuellen Trends Geld zu verdienen. „Immer wenn sich mit Investitionen Geld verdienen lässt, findet sich bei einer Wall-Street-Bank jemand Kreatives, das einen Weg findet, daraus Profit zu schlagen.“