- Experten prognostizieren eine geringe Wahrscheinlichkeit, dass die SEC Bitcoin-ETFs genehmigt, aufgrund aktueller Marktindikatoren und Expertenanalysen.
- Die implizite Volatilität von ATM-Optionen für Bitcoin ist deutlich gesunken, was auf Skepsis in der Marktbetreibern bezüglich der ETF-Genehmigung hindeutet.
- Trotz bullishem Bitcoin-Preistrend sind Experten der Ansicht, dass die ETF-Antragsteller die strengen Anforderungen der SEC nicht erfüllt haben.
In einer jüngsten Wendung der Finanzprognosen rücken Experten die schwindenden Chancen auf eine Genehmigung eines Bitcoin-ETFs durch die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) ins Rampenlicht. Diese Stimmungswende, die durch die Gänge der Finanz- und Kryptomärkte hallt, ist nicht nur ein kleiner Fleck, sondern eine erhebliche Neubewertung der Erwartungen. Die einst hellen Aussichten für einen Bitcoin ETF sind nun von Skepsis umhüllt, wobei Marktindikatoren und Expertenanalysen auf einen weniger optimistischen Ausblick zusammenlaufen.
Marktindikatoren deuten auf Pessimismus bei Spot-Bitcoin-ETFs hin
Der Puls des Marktes, oft ein zuverlässiges Barometer der Stimmung, zeigt Anzeichen von Unruhe. Die ATM-Option-implizite Volatilität (IV), ein wichtiger Indikator für Markterwartungen, ist auf 52 % für die Woche gesunken und liegt unter der Marke von 65 %, die für die Fällung am 12. Januar gesetzt war. Dieser Rückgang spiegelt einen Rückzug auf Niveaus wider, die am Ende des letzten Jahres zu sehen waren, und signalisiert eine kollektive Marktbefürchtung. Begleitet wird diese Verschiebung durch einen spürbaren Anstieg des Put-Kaufs in Blockgeschäften, was darauf hindeutet, dass institutionelle Investoren ihre Wetten gegen ein günstiges Ergebnis für den Bitcoin-ETF absichern.
Das Marktstalemate wird durch den Rückgang der Kryptomining-Aktien und einen Ausverkauf mehrerer in den USA ansässiger kryptobezogener Aktien weiter verstärkt. Diese Schwächung in den Nebenmärkten fügt den ohnehin schon trüben Wassern um die Zukunft des Bitcoin-ETFs eine weitere Zweifelsebene hinzu.
Expertenanalysen spiegeln die Marktbefürchtungen wider
Vor diesem Hintergrund des Marktskepsismus zeichnen Expertenanalysen ein ähnlich vorsichtiges Bild. Markus Thielen von 10x Research skizzierte in einem Bericht vom 3. Januar eine konträre Sichtweise zur vorherrschenden Marktmeinung. Trotz bullischer Trends im Bitcoin-Preis argumentiert Thielen, dass die ETF-Antragsteller die strengen Genehmigungsanforderungen der SEC nicht erfüllt haben. Diese Sichtweise wird in der breiteren Stimmung widergespiegelt, dass trotz häufiger Treffen und erneut eingereichter Anträge die ETF-Vorschläge noch nicht alle regulatorischen Kästchen abgehakt haben.
Zu den Zweifeln kommt noch die drohende Frist zum 10. Januar, bis zu der die SEC über das Schicksal mehrerer Spot-Bitcoin-ETF-Anträge entscheiden muss. Während einige Analysten weiterhin hoffnungsvoll sind und auf rechtliche Präzedenzfälle und jüngste Interaktionen zwischen der SEC und Vertretern der Börsen verweisen, ist der allgemeine Ton von Zurückhaltung und Vorsicht geprägt.
Der Fall von Grayscale Investments’ Spot-Bitcoin-ETF, den die SEC zunächst ablehnte, sich aber nach einem Gerichtsbeschluss zur Überarbeitung gezwungen sah, ist ein Paradebeispiel. Trotz dieses rechtlichen Hakens sind Experten wie James Murphy von Ludlow Street Advisors skeptisch gegenüber der Bereitschaft der SEC, Bitcoin-ETFs zu genehmigen, und deuten auf potenzielle rechtliche Herausforderungen hin, falls die SEC ihr Muster der Ablehnung fortsetzt.
Die Erfolgsbilanz der SEC fügt der Erzählung eine weitere Komplexitätsebene hinzu. Obwohl die SEC in den vergangenen Jahren zahlreiche Anträge von Asset-Managern erhalten hat, hat sie noch nie einen Spot-Bitcoin-ETF zur Notierung und zum Handel an einer US-Börse genehmigt. Die Haltung der SEC bleibt ein zentraler Streitpunkt. Der Antrag von BlackRock, dem weltweit größten Asset-Manager, auf einen Spot-Bitcoin-ETF im Juni 2023, weckte das Interesse an diesem Investmentfahrzeug neu. Gleichzeitig erhöhte er die Einsatzhöhe für die bevorstehende Entscheidung der SEC.
Der weitere Weg: Unsicherheit und Spekulation
Während die Frist näher rückt, bereiten sich die Krypto- und Finanzgemeinschaft auf die Entscheidung der SEC vor. Der Bericht von Matrixport-Analyst Thielen, der in den sozialen Medien und Nachrichtenmedien viral ging, sagt eine Ablehnung des Spot-Bitcoin-ETFs voraus und stimmt mit der breiteren Marktstimmung überein. Wu Jihan, Gründer von Matrixport, klärte auf, dass der Bericht für Kunden und nicht für die Medien bestimmt war, was die Sensibilität und die Auswirkungen solcher Prognosen unterstreicht.
Zusammenfassend ist die Erzählung um den Bitcoin-ETF von Vorsicht und neu kalibrierten Erwartungen geprägt. Während die Hoffnung in den Herzen einiger Analysten und Investoren noch flackert, herrscht die vorherrschende Stimmung einer nüchternen Realitätsnähe vor. Die bevorstehende Entscheidung der SEC wird nicht nur ein Urteil über ein Finanzprodukt sein, sondern ein definierender Moment in der sich entwickelnden Beziehung zwischen traditioneller Finanzwelt und der aufstrebenden Welt der Kryptowährungen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
