Ethana mischt DeFi mit 300 Millionen US-Dollar Zuflüssen und einer jährlichen Rendite von 27 % auf

Inmitten der aufstrebenden Welt der dezentralen Finanzen (DeFi) Ethena, eine neu gestartete Plattform, schnell Aufmerksamkeit und Investitionen auf sich gezogen und bietet Inhabern ihrer USDe-Stablecoins eine verlockende jährliche Rendite von 27%. 

Die Plattform, die zuvor in einer Beta-Testphase mit einer begrenzten Gruppe war, öffnete kürzlich ihre Pforten für die Öffentlichkeit, was zu einem starken Anstieg der Zuflüsse führte. Bis Dienstagmorgen wurden USDe im Wert von über 287 Millionen US-Dollar geschaffen, wovon 50 Millionen US-Dollar nach dem öffentlichen Start einflossen.

Ethenas unkonventionelles Ertragsmodell

Ethenas Reiz liegt in der unkonventionellen Methode der Renditeerzielung, vorwiegend durch Leerverkäufe von Ether-Futures. Dieser Ansatzneuartige 

Die Plattform nutzt eine Kombination aus dem Staking von Ether an einen Validator, wodurch 5 % des eingesetzten Kapitals verzinst werden, und dem Leerverkauf von Ether-Futures, um die Funding-Rate zu erzielen, die laut historischen Modellen über 20 % liegen kann. Letzterer Mechanismus funktioniert ähnlich wie eincash and-Carry-Geschäft und profitiert von den Funding-Auszahlungen anstatt von Kursbewegungen.

Risiken und Kritikpunkte

Obwohl Ethenas Hochzinsangebot viel Aufmerksamkeittrachat, blieb es nicht von Kritik und Skepsis verschont. Teile der Krypto-Community äußerten Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells und verwiesen auf frühere Misserfolge ähnlicher Projekte.

 Darüber hinaus bestehen weiterhin Fragen hinsichtlich des Managements der damit verbundenen Risiken. Experten weisen auf potenzielle Herausforderungen hin, insbesondere im Bereich des Risikomanagements.

Berücksichtigung von Bedenken

Als Reaktion auf diese Bedenken versuchte Conor Ryder, Forschungsleiter bei Ethena, die Zweifel zu zerstreuen, indem er versicherte, dass die Parameter der Plattform auf der Grundlage historischer Tests festgelegt wurden, wodurch weit hergeholte Risiken minimiert würden. 

Ryder betonte, dass die aktuelle Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen auf Ether zu hohen Futures-Sätzen für Leerverkäufe der Kryptowährung beiträgt.

 Er deutete negative Finanzierungsraten als Merkmal und nicht als Mangel an und deutete damit an, dass Ethena speziell für solche Dynamiken konzipiert wurde.