Ethena schüttelt DeFi mit 300 Mio. $ Zuflüssen und 27 % annualisiertem Ertrag auf
- Ethena innoviert DeFi mit einer 27-%-Renditestrategie.
- Skepsis hinterfragt den Erfolg des 300-Mio.-$-Zuflusses bei Ethena.
- Conor Ryder verteidigt das Modell von Ethena gegen Kritikpunkte.
Amid der aufstrebenden Welt der dezentralen Finanzen (DeFi) hat Ethena, eine neu gestartete Plattform, schnell Aufmerksamkeit und Investitionen auf sich gezogen und bietet einen verlockenden annualisierten Ertrag von 27 % für Inhaber seiner USDe-Stablecoins.
Die Plattform, die sich zuvor in der Beta-Testphase unter einer begrenzten Gruppe befand, hat ihre Türen kürzlich der Öffentlichkeit geöffnet, was zu einem Ansturz von Zuflüssen führte, wobei bis Dienstagmorgen über 287 Millionen USDe gemünzt wurden, wovon 50 Millionen nach ihrer öffentlichen Einführung flossen.
Ethenas unkonventionelles Ertragsmodell
Die Faszination von Ethena liegt in seiner unkonventionellen Methode zur Ertragsgenerierung, hauptsächlich durch das Shorten von Ether-Futures. Dieser Ansatz, obwohl neu, hat sowohl Neugier als auch Skepsis in der Krypto-Community ausgelöst.
Die Plattform nutzt eine Kombination aus dem Staken von Ether an einen Validator, was 5 % auf das Kapital bringt, und dem Shorten von Ether-Futures, um die Finanzierungsrate einzufangen, was historische Modelle darauf hindeuten lassen, könnte sie 20 % überschreiten. Der letztere Mechanismus funktioniert ähnlich wie ein „Cash and Carry“-Handel, der Finanzierungsauszahlungen ausnutzt, anstatt sich auf Vermögenswertpreisbewegungen zu verlassen.
Risiken und Kritik
Während Ethenas hochverzinsliches Angebot erhebliche Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, war es nicht vor Kritik und Skepsis gefeit. Einige innerhalb der Krypto-Community haben Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit ihres Modells geäußert und auf vergangene Misserfolge ähnlicher Projekte verwiesen.
Darüber hinaus bestehen weiterhin Fragen zur Verwaltung der damit verbundenen Risiken, wobei Experten auf potenzielle Herausforderungen, insbesondere im Risikomanagement, hinweisen.
Beseitigung von Bedenken
Als Reaktion auf diese Bedenken hat Conor Ryder, Ethenas Leiter der Forschung, versucht, Zweifel auszuräumen, und betonte, dass die Parameter der Plattform auf historischen Tests basierten, was weit hergeholte Risiken minimiert.
Ryder betonte, dass die aktuelle Nachfrage nach gehbelten Long-Positionen bei Ether zu hohen Futures-Raten für das Shorten der Kryptowährung beiträgt.
Er stellte negative Funding-Rates als Feature statt als Mangel dar und deutete an, dass Ethena speziell für solche Dynamiken konzipiert wurde.
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Edward Hopelane
Edward Hopelane ist ein zertifizierter Content-Spezialist und Business Developer. Er schreibt gerne über aufkommende Technologien wie Blockchain, Krypto/NFTs, Web3, Metaverse, Künstliche Intelligenz, UI/UX und vieles mehr. Mit umfangreicher Erfahrung in der Blockchain-Branche hat er komplexe Web3-Themen in einfache Blogbeiträge verwandelt.
