- Regulierte Krypto-Jurisdiktionen wie die VAE verdrängen Steueroasen, während sich die globale Haltung gegenüber digitalen Assets wandelt.
- Nach der Trump-Wahl überdenken Länder einschließlich China und die Ukraine ihre Krypto-Verbote und üben Druck auf Offshore-Strukturen aus.
- DeFi-Projekte stützen sich weiterhin auf die Flexibilität von Offshore-Standorten, doch wachsende globale Regulierungen könnten solche Strukturen obsolet machen.
Für den Großteil des letzten Jahrzehnts waren Offshore-Jurisdiktionen die einzige Option, auf die Krypto-Startups und dezentrale Finanzprojekte (DeFi) zurückgreifen konnten, aufgrund der feindseligen Haltung der Regierungen gegenüber digitalen Anlagen im Allgemeinen. Durchsuchungen, Durchsetzungsmaßnahmen und öffentliches Misstrauen schränkten die Möglichkeiten der Unternehmen ein, Krypto-Dienstleistungen anzubieten, aber dieses Kapitel schließt sich möglicherweise schnell.
Nach pro-krypto US-Präsident Donald Trump gewann die Novemberwahlen, mehrere Jurisdiktionen auf der ganzen Welt, darunter China, Marokko und die Ukraine, haben über die Änderung des rechtlichen Status des Kryptohandels nachgedacht. Die Überprüfungen stellen die Lebensfähigkeit traditioneller Offshore-Strukturen in Frage.
Viele Offshore-Jurisdiktionen, die die „Gesinnungsänderung“ der Weltführer in Bezug auf Krypto beobachten, werden von der Öffentlichkeit unter Druck gesetzt, sich an standardisierte Regeln zu halten.
Regulierte Jurisdiktionen wie die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) bieten derzeit das, was Offshore-Märkte zunehmend nicht mehr bieten können: Zugang zu institutioneller Infrastruktur und regulatorischer Klarheit. Wenn mehr Länder digitale Währungen annehmen, könnte das Geschäft für Offshore-Unternehmen erheblich zurückgehen.
Rechtliche Grauzone in klare Rahmenwerke verwandelt
Unternehmer haben jahrelang auf harten Widerstand von Regierungen gestoßen, die häufig Warnungen aussprechen und Strafverfolgungsbehörden auffordern, Gründer zu verfolgen. In den USA bestanden Kritiker darauf, dass Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) die Krypto-Adoption durch „Regulierung durch Durchsetzung“ behinderten.
Der Ansatz der SEC führte zu mehreren hochkarätigen Fällen, in denen Projektleiter zu Gefängnisstrafen verurteilt wurden, und andere, wie die Muttergesellschaft von XRP, Ripple zahlten eine Strafe in Höhe von 50 Millionen US-Dollar. Für die Regulierungsbehörden war die Geschichte hinter Krypto Betrug, Drogenhandel und illegale Finanzströme.
Unter solchen Bedingungen war es praktisch undenkbar, ein Blockchain-Projekt in einem so unklaren regulatorischen Regime zu starten. Unternehmer flohen in Offshore-Jurisdiktionen, die sie sich „leisten konnten“, alle mit Merkmalen einer lockereren rechtlichen Aufsicht und minimaler Berichtspflichten.
Seit 2015 haben die Karibik, Osteuropa und Südostasien Krypto-Projekten geholfen, ohne unmittelbare regulatorische Bedrohungen zu operieren. Heute verfügen Regierungen in Regionen wie der EU, Hongkong und den VAE jedoch über detaillierte rechtliche Rahmenwerke zur Regulierung der Aktivitäten.
Die VAE betrachten Krypto weit davon entfernt als Bedrohung, sondern werben mit Blockchain-Startups, Web3-Entwicklern und Fintech-Innovatoren mit dem, was einige vielleicht als die „fortschrittlichsten Krypto-Regulierungen der Welt“ betrachten würden.“
DeFi-Unternehmen, die in den VAE tätig sind, haben Zugang zu lokalen Banken, Fiat-Zahlungsgateways und sicheren digitalen Vermögenswert-Kustodien, Ressourcen, die in Offshore-Strukturen oft nicht erreichbar sind.
In Europa haben die Märkte für Krypto-Assets (MiCA)-Regulierungen 80 % der europäischen Finanzinstitute davon überzeugt, die Bedeutung der Blockchain-Technologie für die Wirtschaft zu erkennen.
“MiCA hat die notwendige Klarheit bereitgestellt, um die Innovation in der Krypto-Wirtschaft der EU zu beschleunigen… In den USA sehen wir eine klare innovationsfreundliche Politik, mit ernsthafter Dynamik hinter Stablecoin- und Marktstrukturreformen. Europa kann es sich nicht leisten, von der Seite zuzusehen,“, sagte der Coinbase-Frankreich-Manager Côme Prost-Boucle in einem Interview Anfang Mai.
DeFi-Projekte benötigen möglicherweise weiterhin Offshore-Flexibilität
Obwohl mehr Länder freundlicher gegenüber digitalen Anlagen werden, sind Offshore-Jurisdiktionen für Projekte, die in dezentralen Finanzdienstleistungen in ihren frühen Phasen arbeiten, weiterhin unerlässlich.
Dezentralisierung ist eine große Herausforderung für Unternehmen, die in traditionelle Compliance-Modelle passen wollen. Regulierungsbehörden haben noch keine funktionierenden Systeme etabliert, die DeFi-Betriebe überwachen, ohne deren Kernprinzipien wie permissionless Zugang und dezentrale Governance zu kompromittieren.
“Viele der Dinge, die die Leute auf DeFi bauen, wären im echten Leben illegal. Man kann keine Börse (wie Uniswap) im „Fleischraum“ starten, ohne sich bei der SEC/CFTC zu registrieren, oder eine Bank (Maker) bauen, ohne eine Charta zu erhalten, oder einen MSB (Curve), ohne eine MSB-Lizenz zu bekommen,” sagte Wirtschaftsautor John Paul Koning.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
