Stellungnahme des Crypto Council zur Stablecoin-Regulierung in Hongkong

Der Crypto Council for Innovation (CCI) hat kürzlich einen ausführlichen Kommentar zum geplanten Regulierungsrahmen für Stablecoins in Hongkong veröffentlicht. Das entworfene Regime sieht die Einführung von Lizenzierungspflichten für Stablecoin-Emittenten vor, die in Hongkong tätig sind.

Der Krypto-Innovationsrat erörtert die Regulierung von Stablecoins

Die fünfseitige Stellungnahme des Crypto Council for Innovation (CCI) äußerte erhebliche Bedenken und plädierte für einen differenzierteren Ansatz. Obwohl die CCI die Bedeutung der regulatorischen Aufsicht anerkannte, äußerte sie Vorbehalte gegenüber bestimmten Aspekten des vorgeschlagenen Rahmens. Ein zentraler Streitpunkt waren die vorgeschlagenen Reserveanforderungen, die nach Ansicht des CCI eine unzumutbare Belastung darstellen könnten, insbesondere wenn sie bereits in anderen Jurisdiktionen geltende Anforderungen duplizieren.

Darüber hinaus könnte die Pflicht für Emittenten von Stablecoins, eine physische Präsenz in Hongkong zu unterhalten, für global agierende Krypto-Unternehmen eine Herausforderung darstellen. Um diesen Bedenken zu begegnen, empfahl die CCI einen risikobasierten Ansatz für die Reserveanforderungen und schlug die Einführung eines an internationalen Standards ausgerichteten Äquivalenzrahmens vor.

Eintreten für algorithmische Stabilität

Ein solcher Rahmen würde es Emittenten mit Lizenzen aus anderen Jurisdiktionen ermöglichen, in Hongkong unter ähnlichen regulatorischen Bedingungen wie in Japan tätig zu sein. Ein wesentlicher Teil der Stellungnahme der CCI konzentrierte sich auf algorithmische Stablecoins, die von den Hongkonger Behörden skeptisch betrachtet werden.

Obwohl die CCI vergangene Probleme wie den Zusammenbruch des Terra/LUNA-Ökosystems anerkannte, zeigte sie sich weiterhin optimistisch hinsichtlich des Potenzials algorithmischer Stablecoins, Innovationen im Kryptobereich voranzutreiben. Die Organisation argumentierte, dass algorithmische Stablecoins nicht alle gleichwertig seien, und plädierte für maßgeschneiderte Regulierungsmaßnahmen zur Förderung ihrer Entwicklung.

Laut CCI bieten algorithmische Stablecoins Vorteile wie Echtzeit-Prüfbarkeit und automatisierte Liquidationssysteme, die die Effizienz dezentraler Finanzdienstleistungen verbessern können. Die Organisation betonte jedoch, dass diese Vorteile vom Grad der Dezentralisierung abhängen und empfahl der HKMA und dem FSTB die Festlegung von „Dezentralisierungsschwellenwerten“. Neben algorithmischen Stablecoins hob die CCI auch die Stabilität von Stablecoins hervor, die durch Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereumgedeckt sind. Coins wie Dai, RAI und LUSD blieben weiterhin stabil