- Der Kupferpreis erholte sich nach dem starken Rückgang am Freitag um etwa 2 %, da sich die Händler auf das für 2026 erwartete knappere Angebot konzentrierten.
- Analysten gehen davon aus, dass die Preise im nächsten Jahr aufgrund dertronNachfrage und der US-amerikanischen Hortung zwischen 12.000 und 15.000 US-Dollar pro Tonne liegen werden.
- Die Lagerbestände an der LME sind in diesem Jahr um fast 40 % gesunken, da stornierte Optionsscheine das verfügbare Angebot verknappt haben.
Der Kupferpreis stieg um etwa 2 % und machte damit den starken Rückgang vom Freitag wieder wett, da die Händler wieder von der Annahme ausgingen, dass sich der Markt im Jahr 2026 verengen könnte.
Die Preise an der Londoner Metallbörse erreichten im Mittagshandel in Shanghai 11.656,50 US-Dollar pro Tonne, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung um 3 % eingebrochen waren. Dieser Rückgang erfolgte im Zuge des Kursverfalls von Technologieaktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz an der Wall Street, der die gesamte Nachfrageprognose mit sich riss.
Die Erholung heute erfolgte rasant und mit voller Wucht, nachdem der Metallpreis kurz vor dem Ausverkauf ein Rekordhoch von fast 12.000 US-Dollar pro Tonne erreicht hatte. Zink legte um 1,1 % zu, Aluminium um 0,4 %.
Analysten warnen vor Angebotsengpässen und steigender Nachfrage
Der Kupferpreis Mengen in die Vereinigten Staaten exportiertdent der Handelspolitik von Präsident Donald Trump für 2025
Investitionen in grüne Energie und Stromnetze haben die Erwartungen an einetronlangfristige Nachfrage geweckt. Analysten von Citi erklärten, dass es aufgrund des knappen Minenangebots und der anhaltenden Hortung in den USA zu erheblichen Engpässen bei dem Metall kommen könnte.
Citi sagte: „Wir gehen davon aus, dass die USA ihre globalen Kupferbestände horten und im besten Fall die bereits erschöpften Bestände außerhalb der USA weiter ausnutzen werden.“ Weiter hieß es, dass die Preise Anfang 2026 13.000 US-Dollar pro Tonne und bis zum zweiten Quartal des nächsten Jahres sogar 15.000 US-Dollar erreichen könnten.
Der CEO von Avatar Commodities, Andrew Glass, sagte, die Situation deute auf „stratosphärische neue Höchststände“ hin, die durch die US-Lagerhaltung bedingt seien, welche das Angebot außerhalb des Landes verringere.
Glass erklärte, der Preisanstieg spiegele eine „höchst ungewöhnliche Verzerrung“ wider, die hauptsächlich durch Zollsorgen und nicht durch reguläre Angebots- und Nachfrageströme bedingt sei, und fügte hinzu, die chinesische Nachfrage sei weiterhin schwach. ING-Strategin Ewa Manthey sagte, die Preise könnten im nächsten Jahr 12.000 US-Dollar pro Tonne erreichen und warnte, dass höhere Preise die Margen energieintensiver Branchen belasten würden.
Die Spotpreise erreichten am Freitag 11.816 US-Dollar pro Tonne, während die 3-Monats-LME-Futures bei 11.515 US-Dollar schlossen. Dies hob die globalen Benchmarks in diesem Jahr um etwa 36 % und im vergangenen Monat um 9 % an.
Zölle treiben die US-Kapitalzuflüsse an und verringern die globalen Lagerbestände.
Kupferwurde hauptsächlich durch die weltweite Sorge ausgelöst, dass Trump ab 2027 Zölle auf Importe von raffiniertem Kupfer erheben wird, weshalb Käufer nun verstärkt Lieferungen in die USA tätigen. Daten von StoneX zeigen, dass die US-Importe in diesem Jahr um rund 650.000 Tonnen gestiegen sind, wodurch die Lagerbestände auf etwa 750.000 Tonnen anstiegen.
An der LME wurde Kupfer zuletzt zu rund 11.515 US-Dollar pro Tonne für die Lieferung in drei Monaten gehandelt, während die COMEX-Futures für März bei etwa 11.814 US-Dollar notierten. Dies schuftronArbitragemöglichkeiten. Diese Nachfrage führte zu einem Rückgang der Lagerbestände an der LME, die als letzter Ausweg dient.
Die Lagerbestandsdaten zeigen Kupferbestände von rund 165.000 Tonnen, wovon etwa 66.650 Tonnen (rund 40 %) durch stornierte Optionsscheine gebunden sind. Das bedeutet, dass dieses Metall für die Auslieferung reserviert und nicht für den freien Markt verfügbar ist. Die LME-Bestände sind seit Jahresbeginn um fast 40 % gesunken.
Die Deutsche Bank bezeichnete 2025 als ein „stark beeinträchtigtes Jahr“, da große Bergbauunternehmen ihre Produktionsziele gesenkt hätten. Aktualisierte Prognosen großer Produzenten reduzierten das erwartete Angebot für 2026 um rund 300.000 Tonnen. Die Bank geht davon aus, dass der Markt ein Angebotsdefizit aufweisen wird defiwobei die angespannte Phase im vierten Quartal 2025 und im ersten Quartal 2026 erwartet wird.
Glencore senkte seine Produktionsprognose für 2026 aufgrund geringerer Fördermengen aus der gemeinsam mit Anglo American betriebenen Mine Collahuasi auf 810.000–870.000 Tonnen. Rio Tinto teilte Reuters mit, dass die Produktion im nächsten Jahr auf 800.000–870.000 Tonnen fallen könnte und damit unter dem diesjährigen Ziel von 860.000–875.000 Tonnen läge.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die Weltwirtschaft und geopolitische Ereignisse mit Markteinfluss. Sie hat für Blockchain-Fachpublikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierungen und makroökonomische Trends verfasst. Sie absolvierte die London School of Journalism und präsentierte ihre Kryptomarkt-Analysen bereits dreimal in einem der führenden afrikanischen Fernsehsender.
