Chinesische Aktien performen besser angesichts der Marktvolatilität in der Trump-Ära

Chinesische Aktien steigen, während die US-Märkte unter den Wirtschaftspolitik-Präsident Donald Trumps leiden. Der Hang Seng China Enterprises Index ist seit dem 17. Januar, dem letzten vollständigen Handelstag vor Trumps Amtsantritt, um 13 % gestiegen, was ihn zum am besten performenden Index unter 92 globalen Benchmarks macht.

Der breitere Hang Seng Index folgt mit 12 % eng auf, laut Bloomberg-Daten rund 128 Millionen € (149 Millionen $) wert ist.. Währenddessen sind Kryptowährungen eingebrochen (Bitcoin berührte sogar 94.000 $ an einem Punkt), der US-Dollar hat an Stärke verloren, und der S&P 500 bleibt stagnierend.

Die unerwartete Rallye chinesischer Aktien kommt trotz Trumps Versprechen, China hart durchzugreifen. Seine 10 % Zölle auf chinesische Importe, die innerhalb seines ersten Monats verhängt wurden, liegen weit unter den 60 % oder mehr, die er während seines Wahlkampfs androhte. Investoren, die auf Chinas Niedergang wetten, überdenken nun ihre Position, während der chinesische Technologiesektor an Boden gewinnt und Geldmanager langsam ihre Strategien ändern.

Chinesischer KI-Durchbruch treibt Aktienanstieg an

Chinesische Tech-Aktien führen den Markt an. Alibaba, Lenovo und BYD sind jeweils um über 33 % gestiegen, berichtete Bloomberg. Am Mittwoch sprang Alibaba um 8 %, nachdem Berichte behaupteten, das Unternehmen arbeite mit Apple zusammen, um KI-Funktionen nach China zu bringen.

Ein Haupttreiber hinter dem Anstieg ist DeepSeek, das chinesische KI-Startup, das die globale Tech-Branche letzten Monat verblüffte, indem es ein KI-Modell vorstellte, das US-Tech-Giganten in nichts nachsteht, aber zu einem Bruchteil der Kosten. Dies löste natürlich eine Neubewertung der Rolle Chinas in der KI-Entwicklung aus. Investoren, die die chinesische Tech-Branche einst als „nicht investierbar“ abgetan hatten, strömen nun zu.

Hedgefonds nehmen Notiz. Ein Goldman Sachs Händler-Notiz, die letzte Woche veröffentlicht wurde, sagte, dass Hedgefonds mehr chinesische Aktien kauften als in den vergangenen vier Monaten. Der Hang Seng China Gauge schloss auf seinem höchsten Stand seit Oktober.

Während das Investorenvertrauen steigt, hat CATL, ein großer Tesla-Batterie-Lieferant, gerade eine 5-Milliarden-$-Notierung in Hongkong eingereicht, und wenn sie genehmigt wird, wäre sie ein Game-Changer für die IPO-Markt der Stadt, die durch eine Dürrephase im Deal-Making gelitten hat.

Trump ramp up tariffs, Modi braces for impact

Währenddessen setzt Trump, wie er letzte Woche versprach, seinen reziproken Zollplan fort. Der Pressesprecher des Weißen Hauses, Karoline Leavitt, sagte Reportern am Mittwoch, dass die Ankündigung kommen könnte, bevor Trump den indischen Premierminister Narendra Modi am Donnerstag trifft.

„Ich glaube, dass es vor dem Besuch des Premierministers morgen kommen wird“, sagte sie.

Trump’s Zollplan zielt auf jedes Land ab, das Importzölle auf die USA erhebt. „Sehr einfach, wenn sie uns belasten, belasten wir sie“, sagte Trump Reportern an Bord von Air Force One, wie von NBC News berichtet.

Die Zölle sind jetzt ein wichtiger Teil seiner Wirtschaftsstrategie. Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Mike Johnson, sagte gegenüber Reuters, dass Trump Ausnahmen für die Pharma- und Automobilindustrie gewähren könnte, aber der breitere Plan schreitet voran.

Trump verhängte zuerst Zölle auf Kanada und Mexiko, musste sie dann für 30 Tage pausieren, nachdem beide Länder vereinbart hatten, illegale Grenzübertritte und Drogenhandel zu bekämpfen. Am Montag unterzeichnete er eine Anordnung, die 25 % Zölle auf Stahl- und Aluminiumimporte verhängt.

Modi, der Washington, D.C. besucht, versucht, einen Handelskrieg zu vermeiden. Reuters, zitiert Regierungsbeamte, berichtete, dass Modi vorbereitet ist, Indiens Zölle in mehreren Sektoren vor seinem Treffen mit Trump zu senken.

Während in Washington, Modi ist gesetzt, um Elon Musk zu treffen, Leiter von Trumps Department of Government Efficiency (D.O.G.E). Laut einem CNBC Bericht, wird ihre Diskussion die Erweiterung von Starlink und Tesla-Operationen in Indien fokussieren.

Wall Streets Volatilität lockert sich etwas

Trotz niedriger Volatilitätsniveaus auf Wall Street ist die Nachfrage nach Optionen, die gegen Tail-Risiken absichern – niedrige Wahrscheinlichkeit, aber hohe Auswirkungen – gesprungen. Viele Investoren hoffen immer noch, dass Trump die Unternehmensgewinne steigern wird, aber sie gehen keine Risiken ein.

„Wenn Sie ein Geldverwalter sind, verschieben Sie dann Ihr gesamtes Portfolio aufgrund einer einzigen Schlagzeile? Das können Sie nicht, weil Sie nicht wissen, ob die Schlagzeile von Dauer sein wird. Was tun Sie also? Sie nutzen Optionen“, sagte Mandy Xu, Leiterin der Derivate-Marktintelligenz bei Cboe Global Markets. Sie fügte hinzu: „Die Menschen sind nervös und greifen zu Tail-Hedges.“

Der Run auf Absicherungen hat die Optionspreise in Richtung Rekordhoch getrieben, obwohl der VIX (die „Angstindikator“ an der Wall Street) unter seinem langfristigen Durchschnitt liegt, zeigen Cboe-Daten. Anleger setzen stark auf Put-Optionen, die auszahlen, wenn der S&P 500, der seit Ende 2024 um 3 % gestiegen ist, plötzlich einbricht.

Xu sagte, der Großteil dieser Nachfrage werde von Privatanlegern getrieben, während Hedgefonds, Pensionsfonds und Vermögensverwalter eher auf VIX-Call-Optionen setzen. Aber auch Privatanleger wagen riskantere kurzfristige Trades.

Am 31. Januar, demselben Tag, an dem Trump Zölle androhte, wurden rekordverdächtige 2,4 Millionen „Zero-Day“-Optionskontrakte im Zusammenhang mit dem S&P 500 gehandelt – Kontrakte, die innerhalb eines Tages verfallen, wenn die Zielkurse nicht erreicht werden.