UBS prognostiziert, dass Chinas Konjunkturprogramm einen massiven Investor-Abfluss aus der Krypto-Branche auslösen wird
- UBS prognostiziert, dass das bevorstehende chinesische Konjunkturpaket im Wert von 1,5 bis 2 Billionen Renminbi zu einer massiven Abwanderung von Investoren vom Kryptomarkt hin zu traditionellen Anlageformen führen wird.
- Das chinesische Wirtschaftspaket zielt darauf ab, den Immobilienmarkt zu stabilisieren und Liquidität in die Wirtschaft zu injizieren, mit einem Wachstumziel von 5 %.
- Entlastungen bei Hypothekenschulden, Zinssenkungen und Anleiheemissionen sind wesentliche Bestandteile des Konjunkturpakets, das bisher ein Volumen von 7,5 Billionen Renminbi (1,07 Billionen US-Dollar) umfasst.
Die Schweizer Investmentbank UBS prognostiziert, dass das fiskalische Konjunkturpaket Pekings, das auf 1,5 bis 2 Billionen RMB geschätzt wird, dazu führen wird, dass viele Anleger ihre Kryptowährungen verkaufen und ihr Kapital in traditionelle Anlagen umschichten.
Wang Tao, Chefvolkswirt Chinas bei UBS, erklärte in einem Bericht, dass Peking möglicherweise mit einer breiteren Zahl arbeitet (zwischen 2 Billionen und 10 Billionen RMB, was 1,6 % bis 8 % des chinesischen BIP entspricht).
Stabilisierung des chinesischen Immobilienmarktes
Die fiskalischen Bemühungen der chinesischen Regierung scheinen weitgehend darauf ausgerichtet zu sein, den Immobilienmarkt zu stabilisieren, der seit einiger Zeit mit Schwierigkeiten kämpft.
Wang wies darauf hin, dass ein Anstieg der Konjunkturprogramme unerlässlich ist, um den Rückgang im Immobiliensektor auszugleichen und das Vertrauen der Unternehmen und Verbraucher wiederzubeleben.
Ein schwacher Immobilienmarkt zieht die Wirtschaft nach unten, und ohne eine Kapitalzufuhr könnte er weiter ins Abgleiten geraten.
Wenn die chinesische Wirtschaft es schafft, sich zu stabilisieren, könnte sie dank dieser Konjunkturmaßnahmen in den nächsten zwei Jahren um rund 5 % wachsen.
UBS erwartet die erste Reihe fiskalischer Maßnahmen wird direkt nach dem Nationalfeiertagsurlaub oder ungefähr zur Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten des dritten Quartals fallen, die am 18. Oktober veröffentlicht werden sollen.
Im nächsten Jahr wird mehr erwartet, möglicherweise rund um die Zentrale Wirtschaftskonferenz im Dezember. Auf der Tagesordnung stehen 2 bis 3 Billionen RMB an fiskalischen Erweiterungen im Jahr 2025.
Hohe Ausgaben für die Erholung
Bisher hat China ein umfassendes Konjunkturpaket im Wert von geschätzt 7,5 Billionen RMB (1,07 Billionen USD) aufgelegt, was etwa 6 % des BIP des Landes entspricht.
Zu den wichtigsten Maßnahmen gehören die Entlastung von Hypothekenschulden, Liquiditätszuführungen und Zinssenkungen, die alle darauf abzielen, die Wirtschaft wieder auf Kurs zu bringen.
Peking verwendet 2,5 Billionen RMB für die Entlastung von Hypothekenschulden, um die Bedienungskosten für Hausbesitzer, insbesondere für diejenigen, die eine zweite Immobilie kaufen, zu senken.
Die Mindestanzahlung für Käufer von zweiten Immobilien wurde von 25 % auf 15 % gesenkt, alles im Bemühen, den Wohnungsmarkt wieder in Gang zu bringen.
Die Volksbank von China (PBOC) hat auch das Reserve Requirement Ratio (RRR) um 0,5 Prozentpunkte gesenkt, was etwa 1 Billion RMB in die Wirtschaft einspeist.
Es könnte mit einer zusätzlichen Senkung von 0,25 bis 0,5 % weitergehen, abhängig von den Marktbedingungen. Darüber hinaus gab es Zinssenkungen für sieben-Tage- und mittelfristige Darlehensfacilities um 0,2 bis 0,25 %.
Die Unterstützung lokaler Regierungen hat ebenfalls Priorität, wobei 2 Billionen RMB für spezielle Staatsanleihen bereitgestellt werden, die darauf abzielen, die Konsumausgaben anzukurbeln und die regionale Ebene am Leben zu erhalten.
Große staatliche Banken wurden für eine Rekapitalisierung in Höhe von 1 Billion RMB vorgesehen, um ihnen zu helfen, trotz des wirtschaftlichen Drucks weiter zu verleihen.
Das letzte Mal, als China derartige großflächigen Konjunkturprogramme auflegte, war während der Finanzkrise 2008, und es konzentrierte sich auf Infrastruktur- und Sozialausgaben.
Damals setzte China 4 Billionen RMB frei, etwa 13 % seines damaligen BIP, was zu einem BIP-Wachstum von 9,2 % im Jahr 2009 führte.
Die Mittel halfen, es vor den schlimmsten Auswirkungen der globalen Rezession zu schützen, und die schnelle Erholung sendete ein klares Signal, dass Peking weiß, wie man seine Wirtschaft managt.
Blicken wir ins Jahr 2020: China reagierte auf die COVID-19-Pandemie mit einem weiteren massiven fiskalischen Paket. Dieses war 3,6 Billionen RMB wert, etwa 510 Milliarden USD, 2,5 % des chinesischen BIP.
Und während es half, die Wirtschaft zu stabilisieren, waren die langfristigen Auswirkungen viel weniger dramatisch.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
