Nvidia-Aktie stürzt um 3% ab, nachdem China einen Verstoß gegen das Kartellrecht vorwirft

Die Nvidia-Aktie fiel am Montagmorgen um 3 %, nachdem Peking das Unternehmen öffentlich beschuldigt hatte, Chinas Antimonopolgesetz gebrochen zu haben. Die Anschuldigung ging von der Staatlichen Verwaltung für Marktregulierung Chinas (SAMR) aus, die sagte, eine vorläufige Untersuchung habe ergeben, dass Nvidia die Regeln, die mit dem Erwerb des israelischen Chip-Herstellers Mellanox Technologies im Jahr 2020 verbunden waren, nicht befolgt habe.

Nach Angaben der SAMR könnte Nvidia gegen die Bedingungen verstoßen haben, die China bei der Genehmigung des Mellanox-Deals auferlegt hatte. Die Behörde blieb nicht dabei stehen. Beamte sagten, die Untersuchung laufe noch und werde fortgesetzt. Bis Montag hatte Nvidia keine Antwort abgegeben.

Regulierungsbehörden werfen Nvidia vor, seine 2020Zusagen⟦/N1⟧ gebrochen zu haben

Bereits 2020 erhielt Nvidia die Genehmigung Chinas für den Erwerb von Mellanox – einem Unternehmen, das Netzwerkhardware für Rechenzentren und Server herstellt – jedoch mit Auflagen. Der Deal wurde erst grünes Licht gegeben, nachdem Nvidia den chinesischen Aufsichtsbehörden bestimmte Zusagen gemacht hatte. Nun behauptet die SAMR, diese Zusagen seien gebrochen worden.

Die SAMR sagte, der US-Chip-Hersteller werde verdächtigt, Verpflichtungen ignoriert zu haben, die er im Rahmen der Deal-Bedingungen eingegangen war. Der vorläufige Bericht der Behörde ergab, dass das Verhalten von Nvidia gegen Chinas Antimonopolgesetz verstoßen hat, und die Regulierungsbehörde bestätigte, dass der Fall noch offen ist. Die Ankündigung ließ die Aktien von Nvidia im US-Vormarkthandel einbrechen.

Nach Chinas Kartellrecht kann ein Unternehmen, das schuldig an wettbewerbswidrigem Verhalten befunden wird, mit Geldbußen in Höhe von 1 % bis 10 % des Vorjahresumsatzes belegt werden. Nvidia erzielte im letzten Geschäftsjahr, das am 26. Januar endete, 17 Milliarden US-Dollar Umsatz aus China. Das entsprach 13 % des Gesamtumsatzes von Nvidia, basierend auf dem jüngsten Jahresbericht des Unternehmens. Eine Strafe könnte massiv sein.

Dies geschieht alles, während US- und chinesische Beamte in Madrid über Handel verhandeln. Berichten zufolge stehen Halbleiter ganz oben auf der Tagesordnung, und der Name Nvidia steht auf der Liste. Da die USA den Export fortschrittlicher Chips nach China einschränken und Peking seine eigenen Regeln verschärft, sind die Spannungen bereits hoch.

China eröffnet Antidumping-Untersuchung in US-Chip-Importe

Zwei Tage vor der SAMR-Ankündigung reagierte Chinas Handelsministerium mit einem weiteren Schritt: Es eröffnete eine Antidumping-Untersuchung in analoge integrierte Schaltkreise aus den Vereinigten Staaten.

In einer am Samstag veröffentlichten öffentlichen Erklärung sagte ein Ministeriumssprecher: „Die US-Regierung hat das Konzept der nationalen Sicherheit kürzlich überdehnt, Exportkontrollen und Langstreckenzuständigkeit missbraucht und Chinas Chip-Produkte und die künstliche Intelligenz-Industrie böswillig blockiert und unterdrückt.“ Sie fügte hinzu, dass diese Aktionen „die WTO-Regeln schwerwiegend verletzt“ und chinesische Unternehmen geschädigt hätten.

Die Untersuchung folgt einer Beschwerde eines provinzialen Halbleiterindustrie-Verbands, der chinesische Chip-Hersteller vertritt. Das Ministerium sagte, die Untersuchung konzentriere sich auf Interface-IC-Chips und Gate-Driver-IC-Chips, die mit 40-Nanometer- oder größeren Prozesstechnologien hergestellt werden. Die Antidumping-Beschwerde argumentiert, dass die US-Importe dieser Chips nach China von 2022 bis 2024 um 37 % stiegen, während die Preise um 52 % fielen. Dieser Preisrückgang habe die lokale Chip-Produktion geschädigt, behaupten sie.

Das Handelsministerium bestätigte, dass der Fall nach chinesischem Recht und WTO-Regeln eingereicht wurde, und sagte, die Antidumping-Untersuchung werde fair und nach den Regeln durchgeführt. Der Prozess soll bis zum 13. September 2026 abgeschlossen sein, kann sich aber um weitere sechs Monate verlängern, wenn „besondere Umstände“ eintreten.

Das Ministerium sagte, die chinesischen Behörden würden die gesetzlichen Verfahren befolgen, die Rechte aller beteiligten Parteien schützen und eine endgültige Entscheidung auf der Grundlage von Beweisen fällen. Die Untersuchung sei nicht politisch motiviert, sondern durch die Interessen der lokalen Industrie getrieben, so sie.

Während die USA und China in Fragen der Chip-Politik, der Handelsrouten und der globalen Lieferketten aufeinandertreffen, wächst der Druck auf Nvidia schnell. Das Schweigen des Unternehmens wird nicht für immer anhalten, und das Risiko einer massiven Geldstrafe aus Peking ist jetzt sehr real.