Die CFTC sieht keine Notwendigkeit mehr für eine kryptospezifische Risikoprüfung im Clearingprozess

Die US-amerikanische Warenterminhandelskommission (CFTC) hat zwei zuvor veröffentlichte Mitarbeiterwarnungen zur Kryptoindustrie zurückgezogen. Die Abteilung für Clearing und Risikomanagement (DCR) gab die Rücknahme in zwei heute veröffentlichten Schreiben bekannt.

Laut DCR ist die Mitarbeiterempfehlung Nr. 18-14, die sich mit der Notierung von Derivaten virtueller Währungen befasst, nicht mehr wirksam, da die Mitarbeiter mehr Erfahrung mit Notierungen von Kryptoderivaten haben und der Kryptosektor inzwischen ausgereift ist.

Es hieß:

„Aufgrund der zusätzlichen Erfahrung der Mitarbeiter in den vergangenen Jahren sowie des zunehmenden Marktwachstums und der Marktreife sind DMO und DCR der Ansicht, dass die Beratung zur Notierung virtueller Währungen nicht mehr erforderlich ist.“

Die Aufsichtsbehörde veröffentlichte die Empfehlung ursprünglich im Mai 2018 und erklärte, dass der Kryptoderivate-Sektor noch im Aufbau sei und Innovationen gefördert werden sollten, solange sie den Vorschriften entsprächen. Siedentjedoch auch die Prioritäten und Erwartungen der Mitarbeiter bei der Prüfung von Kryptoderivaten fest.

Die Mitarbeiter der CFTC hoben einige wichtige Bereiche hervor, die besondere Aufmerksamkeit erforderten, darunter eine verstärkte Marktüberwachung, die Meldepflichten großer Händler, die Einbindung von Interessengruppen, die Koordination der CFTC-Mitarbeiter und das Risikomanagement durch Derivate-Clearingorganisationen (DCOs).

In dem jüngsten Schreiben, das von Amanda Olear, der amtierenden Direktorin der Division of Market Sights (DMS), und Richard Haynes, dem amtierenden Direktor der DCR, unterzeichnet wurde, wurde jedoch darauf hingewiesen, dass das Commodity Exchange Act (CEA) bereits Standards und Verfahren für die Notierung aller Arten von Derivaten vorsieht.

Daher besteht kein Bedarf an weiteren Leitlinien für die Kryptoindustrie. Die beiden Abteilungen wiesen jedoch darauf hin, dass das Schreiben lediglich ihre Meinung darstelle und nicht zwangsläufig die allgemeine Ansicht der CFTC widerspiegele.

Laut CFTC DCR benötigen Kryptowährungen keine Sonderbehandlung

Die DCR zog unterdessen auch die Mitarbeiterempfehlung Nr. 23-07  zur Überprüfung der Risiken im Zusammenhang mit der Ausweitung des DCO-Clearings digitaler Vermögenswerte zurück. Sie erklärte, die Rücknahme solle verdeutlichen, dass Derivate digitaler Vermögenswerte keiner anderen Behandlung unterliegen als andere Produkte.

Die bereits im Mai 2023 veröffentlichte Empfehlung äußerte Bedenken hinsichtlich des steigenden Interesses an Kryptoderivaten. Darin wurde erklärt, dass die Abteilung bei der Prüfung von Anträgen die mit solchen Produkten verbundenen Risiken besonders hervorheben werde. Weiterhin wurde darauf hingewiesen, dass auch Interessenkonflikte, Systemsicherheitsvorkehrungen und physische Abwicklungsverfahren bewertet würden.

jedoch Aufsichtsbehörde der Ansicht, dass all dies erneut unnötig sei, da sie für Kryptoderivate strengere Bewertungsstandards anwendet als für andere Produkte.

Es hieß:

„DCR zieht die Empfehlung zurück, um sicherzustellen, dass sie nicht den Eindruck erweckt, die regulatorische Behandlung von Derivaten digitaler Vermögenswerte werde sich von der Behandlung anderer Produkte unterscheiden.“

Trotz des Rückzugs stellte die Abteilung fest, dass sie weiterhin die abgewickelten Transaktionen auf den Derivatemärkten überwachen und alle Clearingaktivitäten in Übereinstimmung mit dem CEA beaufsichtigen wird.

Kryptomarkt kämpft trotz pro-krypto-Regulierungen

Der Schritt der CFTC setzt den Trend der Abkehr von der kryptofeindlichen Politik fort, die das Markenzeichen der Regierung vondent Donald Trump war. In weniger als drei Monaten im Amt haben die von Trump ernannten Regulierungsbehörden auf vielfältige Weise ein branchenfreundliches Umfeld geschaffen.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) hat mehrere Klagen im Zusammenhang mit Kryptowährungen fallen gelassen und gleichzeitig Leitlinien zu Memecoins veröffentlicht. Auch das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) und die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) haben ihre bisherigen Richtlinien revidiert, die Banken verpflichteten, vor bestimmten Krypto-Aktivitäten eine Genehmigung einzuholen.

Im Kongress wurde die umstrittene Regelung des Internal Revenue Service (IRS) aufgehoben, DeFi Plattformen verpflichtete, dem IRS Benutzerinformationen zur Verfügung zu stellen, und das Office of Foreign Assets Control (OFAC) des Finanzministeriums hat Tornado Cash von der Sanktionsliste gestrichen.

Trotz all dem kämpft der Kryptomarkt weiterhin mit Schwierigkeiten. Bitcoin ist seit Jahresbeginn um 12,42 % gefallen, und Altcoins haben sich noch schlechter entwickelt: Ether notiert nach einem Rückgang von über 44 % in diesem Jahr deutlich unter 2.000 US-Dollar.