CFRA-Studie: Trumps erste 100 Tage sind die schlimmsten für den Aktienmarkt seit Nixon

Einem Bericht von CFRA Research zufolge waren die ersten 100 Tage vondent Donald Trump im Amt diedent für den S&P 500-Index seit dem Watergate-Skandal im Jahr 1973 während der zweiten Amtszeit vondent Richard Nixon.

Der CFRA-Bericht bestätigte, dass der Rückgang des S&P 500 um 7,9 % vom 20. Januar bis zum Handelsschluss am 25. April die zweitschlechteste Performance in den ersten 100 Tagen darstellte, zurückgehend auf den Beginn der zweiten Amtszeit vondent Richard Nixon im Jahr 1973, als der S&P 500 um 9,9 % einbrach.

Der S&P 500 stürzte im April ab und verlor innerhalb von nur zwei Tagen 10 %. Nach Trumps von Gegenzöllen . Am 19. Februar erreichte der S&P 500 ein Schlusshoch von 6.144 Punkten und schloss am 25. April bei 5.525 Punkten, womit alle Gewinne seit der Wahl im November wieder verloren gingen. 

Trump hat jedoch noch einen Handelstag Zeit, seine Verluste zu begrenzen, da seine ersten 100 Tage technisch gesehen am Dienstag enden. Sollte der S&P 500 in dieser Woche steigen, könnte er daher fast den drittschlechtesten Start erreichen – den Rückgang von 6,9 % in den ersten 100 Tagen von George W. Bush im Jahr 2001.

Laut CFRA waren Trumps erste 100 Tage die zweitschlechtesten für den S&P 500

Autsch. Der S&P 500 ist seit Trumps Amtseinführung um etwa 8 % gefallen – auf dem besten Weg zu den schlechtesten ersten 100 Tagen eines Präsidentendent Gerald Ford 1974 nach Nixons Rücktritt das Amt übernahm. pic.twitter.com/MWkKrZlPKg

— Mike Levin (@MikeLevin) 28. April 2025

Laut Daten von CFRA stieg der S&P 500 vom Wahltag bis zum Tag der Amtseinführung um 3,7 Prozent, bevor die Rallye ins Stocken geriet und dann stark einbrach, da Trump seine ersten Amtstage nutzte, um andere Wahlkampfversprechen durchzusetzen, die die Anleger weniger ernst nahmen. 

Luca Bindelli, Leiter der Anlagestrategie bei Lombard Odier, sagte, die Politik unter Trump sei noch unberechenbarer als während seiner ersten Amtszeit, da die täglichen Botschaften entweder unkoordiniert oder widersprüchlich wirkten, was die Aktienmärkte kurzfristig sehr schwer zu durchschauen mache. 

„Alle dachten an ‚Trump 1.0‘, als es Konjunkturprogramme und anschließend einen Handelskrieg gab, aber es hat sich herausgestellt, dass dieses Muster unter Trump 2.0 genau umgekehrt war, und was wir bekamen, war ein Handelskrieg vor jeglichen Konjunkturprogrammen – die Märkte warten immer noch auf die guten Nachrichten.“

–Luca Bindelli, Leiter Anlagestrategie bei Lombard Odier

Trumps Rückkehr ins Amt lässt sogar Gerald Fords Aufstieg zur Macht 1974 nach Richard Nixons Rücktritt aufgrund der Watergate-Affäre in einem positiven Licht erscheinen. Innerhalb von nur 92 Tagen fiel Trumps Zustimmungswert um fast 24 Punkte unter Bidens Wert zum gleichen Zeitpunkt seiner Amtszeit. Er verschlechterte sogar seine eigenen Werte von 2017, als er noch fünf Punkte höher lag.

Trump löst mit dem „Tag der Befreiung“ den Zusammenbruch der globalen Aktienmärkte aus

AJ Bell merkte an, dass die globalen Aktienmärkte nach Trumps „Befreiungstag“-Zöllen am 2. April einbrachen und den Wert der Indizes weltweit um 8,6 Billionen US-Dollar (6,4 Billionen Pfund) reduzierten. Der Verlust verringerte sich auf etwa 1 Billion US-Dollar, nachdem Trump am 9. April eine 90-tägige Aussetzung der meisten seiner Zölle angekündigt hatte.

Laut Goldman Sachswarnten Strategen der Bank of America am Freitag, dass die Voraussetzungen für eine nachhaltige Erholung des Aktienmarktes nicht gegeben seien, und rieten Anlegern, die jüngste Erholung der US-Aktienkurse und des Dollars zum Verkauf zu nutzen. Ausländische Investoren haben diese Warnung bereits erhalten und verkaufen seit Anfang März massiv amerikanische Aktien.

David Lefkowitz, Leiter des US-Aktienhandels bei der globalen Vermögensverwaltungssparte der UBS, erwartet für die Unternehmen des S&P 500 in diesem Jahr stagnierende Gewinne. Er fügte hinzu, dass eine durch Zölle bedingte Konjunkturabschwächung und die damit verbundenen höheren Kosten das Gewinnwachstum dämpfen werden.

Eric Sterner, Chief Investment Officer bei Apollon Wealth, sagte außerdem, die Welt müsse diese Unsicherheit in der Handelspolitik überwinden, da sie Unternehmen von Investitionsausgaben und Einstellungsplänen abhalte und möglicherweise auch die Konsumausgaben dämpfe.