- Einige Zentralbanken verkaufen Gold, weil kriegsbedingte Ölpreise, schwache Währungen und der Bedarf an Liquidität sie zwingen, auf ihre Reserven zurückzugreifen.
- Der Spot-Goldpreis ist seit dem Hoch Ende Januar um etwa 10 % gefallen und notierte nahe bei 4.838 US-Dollar pro Unze.
- Die Türkei führte den Verkauf mit einem Rückgang von 131 Tonnen im März an, während Russland, Ghana und Polen ebenfalls Anzeichen dafür zeigten, ihre Goldreserven zu nutzen.
Gold erhält nicht mehr dieselbe Unterstützung durch die Zentralbanken, die die Preise in den letzten Jahren stabil gehalten hat.
Der Grund ist natürlich Trumps Krieg im Iran, denn wie Sie wissen, kostet Krieg Geld, und höhere Ölpreise schaden Ländern, die von Importen abhängen. Die lokalen Währungen stehen unter Druck, und einige Zentralbanken benötigen schnellen Zugang zu Bargeld.
Stattdessen hat Gold nachgegeben. Gold im Spot-Handel wird derzeit rund um 4.838 US-Dollar pro Unze gehandelt und ist um etwa 10 % gegenüber dem Hoch Ende Januar gefallen, was es in das Korrekturgebiet bringt, selbst nach Daten von TradingView.
Silber fiel um 0,2 % auf 79,40 US-Dollar pro Unze, Platin stieg um 0,8 % auf 2.119,52 US-Dollar, während Palladium um 1,1 % auf 1.570,10 US-Dollar fiel.
Türkei führt den Goldverkauf der Zentralbanken an
Die offiziellen Goldbestände der Türkei sind im März um 131 Tonnen zurückgegangen, durch Swaps und Direktverkäufe, als die Behörden versuchten, die Lira zu stabilisieren, sagte Metals Focus in einem am vergangenen Donnerstag veröffentlichten Bericht. Seit Beginn des Iran-Krieges ist die türkische Lira um etwa 1,7 % gegenüber dem US-Dollar gefallen und hat neue Allzeittiefs erreicht.
Das von Putin regierte Russland hat seine Goldbestände in den letzten Monaten ebenfalls gekürzt, was wahrscheinlich mit Haushaltsdefiziten zusammenhängt. Ghana hat ebenfalls Reserven verkauft, um die Liquidität in Fremdwährungen zu erhöhen. Der Gouverneur der polnischen Zentralbank hat kurzzeitig den Verkauf eines Teils des staatlichen Goldbestands geprüft, um die Verteidigungsausgaben zu finanzieren. Dies sorgte für Aufmerksamkeit, da Polen sowohl 2024 als auch 2025 der größte Zentralbank-Käufer von Gold war.
Derzeit ist Öl teurer, der US-Dollar ist stärker, und die Kreditkosten sind höher. Alle drei Faktoren machen das Leben für Länder, die bereits mit schwachen Währungen kämpfen, schwieriger. Wenn die Wechselkurse unter Druck geraten, greifen Zentralbanken oft auf den Markt ein, um sie zu stützen. Das kostet Bargeld. Gold ist eines der wenigen Reservevermögen, das sie bei zunehmendem Stress schnell nutzen können.
Von 2022 bis 2024 haben Zentralbanken laut World Gold Council mehr als 1.000 Tonnen Gold pro Jahr gekauft. 2022 war das rekordverdächtigste Jahr für die jährliche Goldnachfrage durch Zentralbanken. Im Jahr 2025 verlangsamt sich dieses Tempo auf 863 Tonnen, da die Preisschwankungen heftiger wurden.
Große Reservereserven wie die Reserve Bank of India, die Volksbank von China und die Bundesbank haben sich zu den jüngsten Aktivitäten kaum geäußert, sodass das vollständige Bild noch schwer zu erkennen ist.
Anleger beobachten fallende Goldpreise, da Zinsängste und schwache Nachfrage den Markt belasten
Inzwischen ziehen auch Privatanleger Geld aus Goldpositionen ab, was bedeutet, dass zwei wichtige Nachfragequellen für Barren gleichzeitig schwächer werden.
Einige im Markt sagen, dass der Verkauf nicht bedeutet, dass die Zentralbanken mit Gold fertig sind. Shaokai Fan, Global Head of Central Banks beim World Gold Council, sagte: „Es unterstreicht wirklich, warum Zentralbanken Gold halten… es ist ein liquides Asset, das sich in Zeiten der Unsicherheit typischerweise gut entwickelt, und daher können sie es bei Bedarf einsetzen.“
China ist in der Vergangenheit auch bei Preistiefs eingestiegen, was die Händler wachsam für neue Kauforders hält, falls die Preise weiter fallen.
Der Präsident der Federal Reserve in Chicago, Austan Goolsbee, sagte am Dienstag, die Federal Reserve müsse möglicherweise bis 2027 warten, um die Zinssätze zu senken, wenn hohe Ölpreise aus dem Iran-Krieg den Fortschritt hin zum 2-%-Inflationsziel der Fed weiter verlangsamen.
Der Markt sieht nun eine 32-%-Chance auf einen US-Zinssenkung in diesem Jahr. In ECONS 101 lernen Sie, dass höhere Zinssätze Gold tendenziell schaden, da es keine Rendite abwirft, sodass Anleger mehr verlieren, indem sie es statt zinstragender Vermögenswerte halten.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
