BoE treibt Tokenisierung voran, während das UK digitales Vermögenswert-Rahmenwerk aufbaut

Die Financial Conduct Authority (FCA) und die Bank of England (BoE) haben eine gemeinsame Konsultation angekündigt, um Branchenfeedback zur Regulierung von tokenisierten Großhandels-Finanzmärkten im Vereinigten Königreich einzuholen. 

Die Konsultation fällt mit einer globalen Verschiebung der Aufmerksamkeit der Gesetzgeber zusammen, weg von der Spekulation mit Retail-Kryptowährungen hin zu regulierten institutionellen Anwendungsfällen, einschließlich digitaler Abrechnungsschienen, tokenisierter Anleihen, Aktien und Sicherungssysteme. Die Aufsichtsbehörden planen Workshops und eine behördenübergreifende Roadmap für später im Jahr 2026. Die Antworten der Branche auf die Konsultation sind bis zum 3. Juli fällig.

Die Aufsichtsbehörden sagte in einer gemeinsamen Erklärung: „Die digitale Strategie der Regierung für Großhandels-Finanzmärkte hat die Tokenisierung als bedeutende Chance identifiziert, insbesondere in den Prozessen nach dem Handel und bei Sicherheiten.“ Sie fügten hinzu, dass dieser Aufruf zur Eingabe auf diesem Ansatz aufbaut und die Position des neu ernannten „Champions“ für digitale Großhandelsmärkte der Regierung stärkt.

BoE und FCA treiben die Integration des institutionellen Tokenisierungsmarktes voran

Die Behörden sagten, das Projekt werde den Unternehmen die gesetzgeberische Klarheit bieten, die sie benötigen, um in tokenisierte Finanzmarktinfrastrukturen zu investieren und diese auszubauen. Die Aufsichtsbehörden stellten ihre Vision, ihre Leitprinzipien und eine vorläufige Roadmap für das sichere Wachstum der Tokenisierung innerhalb der britischen Großhandelsmärkte durch den Aufruf zur Eingabe vor. Sie erklärten, dass später in diesem Jahr eine umfassendere behördenübergreifende Roadmap und eine koordinierte Reaktionserklärung erwartet werden.

Die Konsultation markiert einen wichtigen Schritt im größeren Bemühen der Nation, digitale Vermögenswerte in den Mainstream-Finanzsektor zu integrieren.

Die Zielgruppe für die Konsultation sind Banken, Investmentfirmen, Asset-Manager, Handelsplätze, Fintech-Unternehmen, zentrale Gegenparteien und zentrale Wertstellungsverwahrer, die Tokenisierungsinfrastruktur im Vereinigten Königreich aufbauen. Die Behörden stellten fest, dass der Umfang möglicherweise irgendwann erweitert wird, wenn sich digitale Marktsysteme entwickeln. Tokenisierte Vermögenswerte wie Anleihen, Aktien und Fondsanteile bleiben jedoch der Hauptfokus des aktuellen Rahmens.

Die Ankündigung stimmt mit jüngsten Aussagen von Sarah Breeden überein, die betonte, dass Zentralbanken die Zukunft des digitalen Geldes aktiv gestalten sollten, anstatt darauf zu warten, dass sich Märkte von selbst entwickeln. Breeden diskutierte, wie Tokenisierung und programmierbare Finanzinfrastruktur die Effektivität von Zahlungen, Abwicklung und Sicherheitenmanagement verbessern könnte, während sie gleichzeitig neue systemische und regulatorische Fragen aufwirft, in einer Rede, die sie während der City Week 2026 hielt.

Die neueste Konsultation des Vereinigten Königreichs ist Teil eines breiteren globalen Trends, bei dem Behörden versuchen, gut verwaltete gesetzgeberische Rahmenwerke zu nutzen, um Blockchain-Technologie mit dem traditionellen Bankwesen zu verbinden. Behörden betrachten Tokenisierung zunehmend als Bestandteil der nächsten Generation der Finanzmarktinfrastruktur, anstatt digitale Vermögenswerte ausschließlich als spekulative Instrumente zu behandeln.

Tokenisierung, die die Darstellung traditioneller Finanzwerte auf blockchain-basierten Systemen beinhaltet, hat unter institutionellen Spielern, die ein effektiveres Sicherungsmanagement, reduzierte Betriebskosten, mehr Transparenz und schnellere Abwicklung anstreben, an Fahrt gewonnen. Zentralbanken und Aufsichtsbehörden ergreifen zunehmend Maßnahmen, um sicherzustellen, dass solche Entwicklungen in regulierten Kontexten stattfinden, wodurch das Marktvertrauen und die finanzielle Stabilität gewahrt bleiben.

Laut der am 19. Mai von der BoE-Archiv veröffentlichten Rede sind die politischen Entscheidungsträger mehr damit beschäftigt, sicherzustellen, dass Innovation innerhalb von Rahmenbedingungen wächst, die das Vertrauen in das Finanzsystem aufrechterhalten. Die Konsultation unterstreicht auch den Wunsch des Vereinigten Königreichs, sich als wettbewerbsfähiger globaler Hub für digitale Finanzen zu positionieren, während Nationen wie die USA, Singapur, Hongkong und die EU weiterhin institutionelle Rahmenwerke für digitale Vermögenswerte entwickeln.

UK-Aufsichtsbehörden erweitern digitale Abrechnung und Sandbox-Tests

Die Konsultation folgt einer Reihe von Initiativen, die bereits von der BoE und der Financial Conduct Authority gestartet wurden, um Distributed-Ledger-Technologie und Tokenisierung in regulierten Finanzmärkten zu testen. Laut den Behörden könnte die blockchain-basierte Infrastruktur die Effizienz des Fondsmanagements verbessern, den Zugang für Anleger erweitern, neue Vertriebskanäle eröffnen und sich ändernde institutionelle und verbraucherseitige Nachfrage erfüllen.

Die Erklärung der FCA enthüllte, dass die Aufsichtsbehörden die Digital Securities Sandbox eingeführt haben, eine lebende, regulierte Testumgebung, die es Unternehmen ermöglicht, die Ausgabe, den Handel und die Abrechnung von tokenisierten Wertpapieren zu testen. Sechzehn Unternehmen haben bereits die erste Phase abgeschlossen und bereiten sich darauf vor, im vorgesehenen Zeitrahmen zu starten.

Unabhängig davon veröffentlichte die BoE eine Konsultation zur Erweiterung der RTGS- und CHAPS-Abrechnungszeiten hin zu nahezu 24/7-Betrieb. Je nach Bereitschaft der Branche könnte dies längere tägliche Betriebszeiten und potenzielle Wochenend-Abrechnungsfenster umfassen.