- Die BoE analysiert die Kreditvergabeaktivitäten an Rechenzentren.
- Die Bank hat beobachtet, dass die Ausgaben der KI-Branche in Richtung des Baus von Rechenzentren tendieren.
- Führungskräfte der KI-Branche befürchten, dass Zögern dazu führen könnte, dass sie von Wettbewerbern überholt werden.
Die Bank of England (BoE) untersucht den Anstieg der Finanzierung von Rechenzentren durch Kreditgeber. Die Bank hat die möglichen Folgen abgewogen, wenn KI-Firmen ihre hochfliegenden Bewertungen nicht erreichen. Sie warnte, dass überbewertete Preise im gesamten Sektor schließlich zu einer Quelle der Marktinstabilität werden könnten, wenn die Anlegerstimmung nachlässt.
Die Bankkredite sind derzeit für frühe Projekte relativ bescheiden, ein beträchtlicher Teil davon wird durch Eigenkapital finanziert. Aber das wird sich voraussichtlich ändern, wobei McKinsey & Co. schätzt, dass weltweite Investoren bis 2030 etwa 5,2 Billionen Dollar benötigen werden, um die Nachfrage nach KI zu decken.
Die BoE warnt, dass Banken durch direkte Kredite an KI-Unternehmen gefährdet sind
Die BoE untersucht nun die wachsenden Verbindungen zwischen KI-Unternehmen und der Finanzbranche, so Personen, die mit den Diskussionen vertraut sind. Sie stellten fest, dass die Zentralbank ihre Prüfung eröffnete, als sie zu spüren begann, dass die Ausgaben der Branche sich vom Einstellen weg und hin zum teuren Bau von Rechenzentren verschoben hatten.
In einem Blogbeitrag wies die BoE auf ihre Bedenken hin: „Wenn sich das projizierte Ausmaß der schuldenfinanzierten KI- und der damit verbundenen Energieinfrastrukturinvestitionen in diesem Jahrzehnt verwirklicht, sind die Risiken für die Finanzstabilität wahrscheinlich zu wachsen.“
Sie fügte hinzu, dass Finanzinstitute sowohl durch Direktkredite an KI-Unternehmen als auch durch Kredite an Fonds oder mit dem Sektor verbundene Institutionen gefährdet sein könnten. Nach Angaben einer weiteren mit der Angelegenheit vertrauten Person stellen datenbankzentrierte verbriefte Kredite eine Form der indirekten Exposition dar. Die Bank of America bezifferte den Gesamtwert solcher Wertpapiere im August auf etwa 49 Milliarden US-Dollar.
Große Tech-Unternehmen wenden sich zunehmend dem Leihen zu, um ihre massiven Ausgaben zu finanzieren. Meta sicherte sich etwa 30 Milliarden Dollar an Krediten, um eine weitläufige Rechenzentrumsstandort in Louisiana zu entwickeln, der voraussichtlich Ausmaße wie Manhattan erreichen wird. Diese Vereinbarung wird die bedeutendste private Kapitalvereinbarung sein, die jemals in der Geschichte verzeichnet wurde.
Im Rahmen des Deals werden Meta und Blue Owl Capital Inc. das Eigentum am Hyperion-Rechenzentrum des Technologieunternehmens in Richland Parish, Louisiana, teilen. Nach Angaben von Personen, die mit der Situation vertraut sind, wird der Tech-Riese nur 20 % der Anteile für Meta behalten.
JPMorgan und Mitsubishi UFJ leiten ein Kreditgeschäft im Wert von mehr als 22 Milliarden US-Dollar zur Unterstützung der ehrgeizigen Campus-Erweiterung von Vantage Data Centers.
Die BoE möchte die Zusammenhänge zwischen den Akteuren im KI-Bereich verstehen
Seit den frühen Tagen des KI-Booms haben viele gewarnt, dass der Hype einbrechen könnte, ähnlich wie beim Dotcom-Boom, der zu Beginn des Jahrtausends implodierte. Die größten Technologieunternehmen der Welt investieren weiterhin Milliarden in Chips der nächsten Generation und Rechenzentren, wetten auf eine Zukunft, in der Maschinen und Chatbots einen zunehmend größeren Anteil an wirtschaftlichen Aufgaben übernehmen.
Dennoch hat keine Technologie in der Geschichte so schnell so viel Investitionskapital angezogen, insbesondere da sie ihre Profitabilität noch nicht unter Beweis gestellt hat. Branchenführer, die skeptisch gegenüber dem Profitabilitätspotenzial der KI sind, investieren dennoch weiter Geld, aus Angst, durch Zögern von Wettbewerbern überholt zu werden.
Die BoE versucht auch zu verstehen, wie eng die Schlüsselspieler, die den KI-Boom vorantreiben, miteinander verknüpft sind. Nvidia hat sich beispielsweise verpflichtet, bis zu 100 Milliarden US-Dollar zur Unterstützung der Erweiterung der Rechenzentren von OpenAI bereitzustellen.
OpenAI seinerseits hat sich verpflichtet, die neuen Einrichtungen mit Millionen von Nvidia-Chips auszustatten. Ihr Vertrag zog jedoch schnell Kritik wegen seiner „kreisförmigen“ Natur auf sich. Der ChatGPT-Ersteller kündigte auch eine Partnerschaft mit Nvidias Hauptkonkurrenten Advanced Micro Devices Inc. an, um AMD-Chips im Wert von zehn Milliarden US-Dollar auszurollen.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
