- Der Hype um MicroStrategy hat Chaos in den ETFs ausgelöst, wobei zwei Fonds unvorhersehbare Ergebnisse lieferten, die nicht den Erwartungen der Anleger entsprachen.
- Diese ETFs wuchsen so stark, dass ihnen Swaps ausgingen, sodass sie auf Optionen ausweichen mussten, die für die Nachverfolgung der Renditen weniger zuverlässig sind.
- Anleger verlieren Geld, da diese Fonds mit den extremen Kursbewegungen von MicroStrategy nicht Schritt halten können.
Bitcoin hat diesen Monat die Marke von 100.000 Dollar durchbrochen und damit Zweifel an den Berufswahlen von Wall-Street-Eliten ausgeräumt, die alles für Krypto riskiert haben. Dies waren keine kleinen Akteure – es waren Absolventen der Ivy League und hochrangige Finanziers von Unternehmen wie Morgan Stanley und BlackRock.
Sie verließen sichere, gut bezahlte Jobs für die unvorhersehbare Welt der Blockchain. Eine Weile sah es so aus, als hätten sie den falschen Ruf gemacht. FTX brach zusammen, Bitcoin stürzte auf 16.000 Dollar ab, und der Ruf von Krypto erreichte den Tiefpunkt. Familie, Freunde und ehemalige Kollegen konnten es nicht lassen zu sagen: „Habe ich doch gesagt.“
Dann kam 2024. Die Rallye von Bitcoin schrieb die Narrative neu. Donald Trumps schockierende Wahlnovember im November löste einen Preisausbruch aus und belebte eine Branche wieder, die viele im NYSE-Vorstand abgeschrieben hatten. Krypto-Unternehmen stellen wieder ein, Venture Capital fließt in Blockchain-Projekte, und die Märkte sind wieder lebendig.
Die Wiederbelebung hat diesen Risikoträgern nicht nur finanzielle Erleichterung, sondern auch Bestätigung gegeben. Vivek Raman, ein Yale-Absolvent und ehemaliger Wall-Street-Händler, verließ während des letzten Bullenlaufs fast ein Jahrzehnt Stabilität für Krypto. Er nahm einen Gehaltskürzung von 75 % vor und schloss sich einem Blockchain-Startup an.
„2024 hat alles verändert“, sagte Raman. Sein Startup, Etherealize, konzentriert sich jetzt auf die Brücke zwischen Wall-Street- und Ethereum-Ökosystemen. Er sollte sagte, er habe Jahre damit verbracht, sich zu fragen: „Warum handeln wir nicht mit Anleihen auf Blockchains?“ Jetzt scheint die Branche bereit zu sein, diese Frage zu beantworten.
Der schwere Weg von TradFi zu Krypto
Raman ist nicht allein. Wall-Street-Veteranen, die zu Krypto gewechselt sind, haben Zyklen extremer Hochs und Tiefs durchlebt. Patrick Liou, ein ehemaliger BlackRock-Händler, erlebte, wie Bitcoin an seinem ersten Tag in Krypto 50.000 Dollar erreichte. Aber bis 2022 brach alles zusammen.
Bitcoin stürzte ab, Büros leerten sich, und das Stigma um Krypto-Karrieren wurde erstickend. Liou gab zu, dass es Momente gab, in denen er daran dachte, in die traditionelle Finanzwelt zurückzukehren. „Aber es braucht Glauben und Mut, um durchzuhalten“, sagte er.
Liou arbeitet jetzt als Principal bei Gemini, einem der wenigen Unternehmen, die den Krypto-Winter intakt überstanden haben. Die jüngste Rallye hat das Blatt gewendet. Ein Freund bedankte sich für eine 3-fache Rendite auf vor Jahren gekauften Bitcoin, während ein alter Mentor anrief, um ihn zu gratulieren.
Als Bitcoin 100.000 Dollar erreichte, feierte Liou reportedly bei Pubkey, der Bitcoin-thematisierten Bar in New York, die dafür bekannt ist, Präsident Donald Trump während seines Wahlkampfs zu beherbergen. „Ich habe meine Frau endlich überzeugt, mitzukommen“, scherzte er.
Zach Pandl, einst Senior Economist bei Goldman Sachs, leitet jetzt die Forschung bei Grayscale Investments. Er sah die aktuelle Bitcoin-Rallye als eher gedämpft, aber dennoch transformativ. Im Gegensatz zu früheren Bullenläufen wird diese von institutionellem Kapital von Giganten wie BlackRock und Fidelity unterstützt.
Michael Harvey, der 2023 nach fast zwei Jahrzehnten in der Finanzbranche zu Krypto-Giganten Galaxy Digital wechselte, erinnerte sich an die Zweifel, denen er sich gegenübersah, als er die Branche wechselte. An seinem ersten Tag gab ihm ein Kollege eine Flasche Johnnie Walker Blue Label als Scherz.
Sie lag über ein Jahr ungeöffnet auf seinem Schreibtisch. Aber jetzt, da Bitcoin um über 500 % von seinen Tiefs 2022 gestiegen ist, überlegt Harvey, sie endlich zu öffnen. „Dieses Jahr war gut“, sagte er laut dem Bericht.
Gehen Bitcoin und Wall Street überhaupt zusammen?
Bitcoin und Wall Street bilden ein seltsames Paar, wie Öl und Wasser – oder vielleicht wie Banker und Vertrauen. Seit Jahren hat Wall Street Bitcoin als ein anarchistisches Experiment abgetan, zu volatil und chaotisch für die knopfige Welt der traditionellen Finanzen.
Aber jetzt? Die Anzugträger drängen sich an, um ein Stück der Aktion zu bekommen, und nennen es eine „Absicherung“ oder eine „alternative Anlageklasse“, während sie sorgfältig Wörter wie „Revolution“ oder „Dezentralisierung“ vermeiden.
Aber Wall Street liebt eine gute Geschichte, und diese hat Beine, besonders wenn die Federal Reserve Geld druckt, als ginge es nicht ab. Die Aufnahme von Bitcoin in Portfolios gibt Institutionen etwas, das sie bei Investorentreffen zur Schau stellen können. „Schaut, wir sind hip und zukunftsorientiert!“
In der Zwischenzeit bedeutet der meteorische Anstieg von Bitcoin – um über 500 % seit den Tiefen von 2022 –, dass die Renditen selbst für Skeptiker schwer zu ignorieren sind.
Aber hier ist die Sache: Bitcoin und Wall Street passen immer noch nicht wirklich zusammen. Wall Street will Kontrolle, Stabilität und Vorhersehbarkeit. Bitcoin bietet das Gegenteil. Sein Preis schwankt wie ein Abrissbirne, springt am einen Montag über 108.000 Dollar und rutscht am nächsten unter 92.000 Dollar.
Wall Street könnte behaupten, Volatilität zu umarmen, aber wenn es unordentlich wird, ziehen sie schnell den Stecker. Also, wenn Wall Street beginnt, Bitcoin-ETFs oder Custody-Dienste anzubieten, „schließen sie sich nicht der Revolution an“. Sie finden nur Wege, sich einen Teil abzuschneiden.
Der Kulturkonflikt ist real. Der Kern von Bitcoin ist finanzielle Souveränität, die Macht zurück in die Hände der Menschen zu legen. Wall Street ist darauf aus, Gewinne zu pressen, wo immer möglich, oft auf Kosten der Menschen. Also, gehen sie zusammen? Technisch ja. Philosophisch? Keine Chance.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
