Berkshire Hathaway in Gefahr, da japanische Staatsanleihen einbrechen, aber Warren Buffett will immer noch nichts mit Bitcoin zu tun haben, das neue Allzeithochs setzt

Der aktuelle historische Anstieg der japanischen Anleiherenditen droht, genau die Strategie zu sprengen, die Warren verwendet hat, um seine Milliardenwetten auf Japans fünf große Handelsunternehmen zu rechtfertigen.

Während globale Investoren in Krypto fluten und Banken Rekordgewinne erzielen, tut Warren genau das Gegenteil – er verkauft seine einzige Krypto-Exposition und setzt auf eine Wette, die jetzt von allen Seiten blutet.

Warren hob im Oktober 2024 ¥281,8 Milliarden an und folgte im April 2025 mit einer deutlich kleineren Anleihe in Höhe von ¥90 Milliarden, die in Yen denominiert war. Diese Mittel wurden verwendet, um Positionen in Höhe von fast 10 % in Mitsubishi, Mitsui, Itochu, Marubeni und Sumitomo aufzubauen.

Es funktionierte zunächst. Leihen Sie sich zu 0,5 % Zinsen, kaufen Sie Aktien, die ~5 % an Dividenden zahlen. Einfaches Geld. Aber jetzt, da Japans Anleiherenditen schnell steigen, wird diese Carry-Trade-Strategie verbrannt. Neue Anleiheausgaben kosten mehr. Die Zinsmarge schrumpft. Der Gewinn verschwindet.

Japanische Aktien fallen, da Renditen die Aktienbewertungen töten

Die Aktien der fünf Handelsunternehmen halten ebenfalls nicht stand. Allein im Jahr 2025 ist Mitsui um 20 % gefallen, Itochu hat 16 % verloren, und die anderen rutschen ab. Höhere Renditen signalisieren normalerweise eine engere Politik, und engere Politik tötet Aktienbewertungen – insbesondere solche, die auf stabilen Dividenden basieren.

Berkshires Portfolio in Japan ist voll davon. Der Schaden wird schlimmer, wenn man die durch Donald Trumps neueste Zölle ausgelösten Handelsspannungen einrechnet, die

japanische Märkte früher in diesem Jahr erschütterten und Unternehmen wie Asahi und Suntory dazu zwangen, Bond-Deals komplett zu verlassen. Berkshire zog sich nicht zurück, aber die ¥90-Milliarden-Anleihe, die es diesen April ausgab, war die kleinste des Unternehmens. Das ist kein Flex. Das ist Vorsicht. Die Situation dreht sich so schnell, dass die gleichen Vermögenswerte, die Warren als „langfristige Haltungen“ bezeichnete, jetzt unter das fallen, was er bezahlt hat. Und während er immer behauptet hat, günstige Aktien zu mögen, könnten diese günstiger werden, als er zugeben will.

Währungsschwankungen und Anleihedruck schwächen Berkshires Absicherung

Es gibt ein weiteres Problem, dem Berkshire nicht ausweichen kann: den Yen. Die Anleihen und Dividenden des Unternehmens sind alle in Yen denominiert, was als Absicherung dienen sollte. Wenn der Yen fällt, wäre Berkshires Schulden leichter zurückzuzahlen. Diese Absicherung funktioniert nur, wenn der Yen schwach bleibt.

Aber im Juli 2024, als die Bank of Japan die Märkte mit einer Zinserhöhung überraschte, wurde der Yen schnell stärker. Wenn die Renditen weiter steigen, könnte der Yen wieder klettern. Das dreht die Absicherung gegen Warren. Sie schneidet den Dollarwert der Dividenden ab, schadet den Renditen und beeinträchtigt die Fähigkeit des Unternehmens, seine ausländischen Bücher auszugleichen.

Trotz der steigenden Risiken war Warren stur. Er hat seine japanischen Positionen nicht verkauft. Er ist nicht von der Anleihen-Strategie abgewichen. Und er berührt Bitcoin sicher nicht, das diese Woche hintereinander neue Allzeithochs gesetzt hat. Das nach Berkshire seinen gesamten Anteil an Nu Holdings, dem brasilianischen Fintech-Unternehmen hinter der kryptofreundlichen Nubank, abgeworfen hat.

Bitcoin explodiert nach Warrens Ausstieg aus Nubank und Verzicht auf Krypto

Warrens Firma schloss Nubank im Q1 2025 ab und ging mit einem Gewinn von 250 Millionen US-Dollar davon. Dieser Schritt beendete offiziell Berkshires einzige Verbindung zu Krypto.

Warrens Firma hat im Q1 2025 ihre Position in Nubank verkauft und dabei einen Gewinn von 250 Millionen US-Dollar erzielt. Dieser Schritt beendete offiziell die einzige Verbindung von Berkshire zur Krypto-Welt.

Während Warren ausstieg, Bitcoin stieg der Kurs auf 109.800 US-Dollar an, sprang am Mittwoch weiter auf 111.762 US-Dollar – angetrieben durch erneutes institutionelles Interesse und die Unterstützung des GENIUS-Gesetzes im Senat. Dieses Gesetz legt neue Regeln für Stablecoins fest und hat das Vertrauen in den Krypto-Markt erheblich gestärkt.

Händler nutzten die Dynamik ebenfalls aus: Basierend auf Daten von CoinGlass wurden Short-Positionen im Wert von über 900 Millionen US-Dollar liquidiert. Ethereum, XRP und Solana folgten dem Beispiel von Bitcoin und stiegen mit, als der Krypto-Markt wieder an Schwung gewann.

In der Zwischenzeit hatte Berkshire seine Cash-Reserven auf 347,8 Milliarden US-Dollar erhöht, die größtenteils in US-Staatsanleihen gehalten wurden, nachdem auch Anteile an Citigroup und der Bank of America verkauft worden waren.

Warren nannte Bitcoin einst „Ratten Gift im Quadrat“, und es sieht nicht so aus, als hätte sich seine Meinung geändert. Trotz des Rallyes, trotz der Regulierung und obwohl Jamie Dimon, langjähriger Bitcoin-Skeptiker und CEO von JPMorgan, seinen Kunden mitteilte, dass sie die Münze nun über die Bank kaufen können, hat Warren nicht nachgegeben.

Auf der jüngsten Aktionärstagung von Berkshire fragte eine Teilnehmerin namens Jackie Han nach der Einstellung des Unternehmens zum Immobilienmarkt. Warren lachte und sagte würde er zwischen Immobilien und Aktien für sein Leben wählen, würde er sich jedes Mal für Aktien entscheiden.

„Es gibt einfach viel mehr Möglichkeiten, zumindest in den Vereinigten Staaten, die sich am Wertpapiermarkt bieten als im Immobilienmarkt“, sagte Warren.