Balancer beendet BAL-Emissionen und überarbeitet Tokenomics nach Hack Ende 2025

Balancer wird seine Tokenomics als Reaktion auf den Hack Ende 2025 grundlegend überarbeiten. Das DeFi Protokoll, eine der langlebigsten Plattformen, wird sein Belohnungssystem ändern, um den BAL-Token zu stabilisieren und auf nachhaltiges Wachstum zu setzen. 

Balancer hat nach den Schwierigkeiten des Protokolls infolge des Hacks vom November 2025 eine Abstimmung über ein neues Belohnungssystem vorgeschlagen. Wie Cryptopolitan berichtete, wurden Balancer 116 Millionen US-Dollar entwendet, wobei der Großteil der Gelder auf die in ETH hinterlegten Sicherheiten abzielte. 

Marcus Hardt, CEO von Balancer Labs, bezeichnete die Monate seit dem Hack als eine der schwierigsten in der Geschichte von Balancer. Der Gesamtwert der im Protokoll hinterlegten Vermögenswerte sank auf nur noch rund 158 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Höchststand von über 3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022. 

„Wir hatten den Exploit, eine lange Krisenreaktion, viele schwierige Entscheidungen und einige sehr schmerzhafte Gespräche darüber, was noch tragbar war und was nicht. Wir mussten uns auch von Leuten trennen, die wir sehr schätzen, nicht weil sie nicht gut genug waren, sondern weil die Struktur rund um das Protokoll keinen Sinn mehr ergab“, erklärte Hardt in einem Beitrag aufX.

Balancer strebt eine nachhaltigere Liquidität an

Balancer ist eines der wenigen Protokolle, das weiterhin auf Liquiditäts-Mining setzt und eine langfristige BAL-Freigabekurve aufweist. Basierend auf der aktuellen Tokenomics wurde erwartet, dass die BAL-Produktion und -Freigaben bis auf Weiteres schrittweise ansteigen würden 2034.

Laut Hardt war das aktuelle Modell für Balancer zu teuer, um Liquiditättrac. Das Protokoll gab mehr für Anreize aus, als es an Einnahmen generierte. Nach dem Hack fielen die täglichen Gebühren für Balancer unter 15.000 US-Dollar, was das Überleben von Balancer im DeFi Bereich erschwerte. Zudem verwässerte das Protokoll die Anteile der BAL-Inhaber, und das Modell trug nicht mehr zum langfristigen Überleben von Balancer bei.

BAL-Inhaber erhalten Entschädigung

Der neue Vorschlag sieht die vollständige Abschaffung der BAL-Emissionen vor, die unmittelbar nach der Abstimmung in Kraft treten soll. Balancer wird die Gebühren vollständig an seine Kasse weiterleiten. Darüber hinaus wird Balancer mit einer schlankeren Betriebsstruktur und einem kleineren Team arbeiten. 

Die Inhaber gesperrter veBAL-Token könnten den größten Verlust erleiden, daher wird Balancer versuchen, den Verlust durch Rückkäufe und eine Entschädigungskampagne auszugleichen. 

Der Vorschlag sieht vor, den Gebührenanteil des V3-Swap-Protokolls von 50 % auf 25 % zu reduzieren, damit Liquiditätsanbieter einen größeren Anteil der Gebühren behalten können, anstatt neu freigeschaltete BAL zu erhalten. 

Das veBAL-Sperrprogramm wird ebenfalls sofort beendet, wobei die Inhaber eine Entschädigung in Höhe von 500.000 US-Dollar erhalten. Nutzern, die ihre Positionen aufgeben möchten, wird ein Rückkauf zum 35-fachen des Treasury-Wertes angeboten, was einer Gesamtliquidität von rund 3,6 Millionen US-Dollar entspricht. Durch die Tilgung und die Entschädigung können bis zu 35 % des im Umlauf befindlichen BAL-Bestands stillgelegt werden. 

Balancer wird außerdem seine DAO auflösen, die keine Gebühren mehr erhält. Die täglichen Governance-Entscheidungen werden wieder vom Kernteam übernommen. Die verbleibenden veBAL- und BAL-Inhaber behalten ihr Stimmrecht bei wichtigen Entscheidungen. 

BAL notierte nahe einem Allzeittief von 0,15 US-Dollar, nach dem starken Kursverfall infolge des Hackerangriffs im letzten Jahr.