Balancer、2025年末のハッキング後にBALエミッションを終了し、トークノミクスを再構築

Balancerは、2025年末のハッキングに対応してトークノミクスを大幅に見直します。最も長寿なプラットフォームの1つであるこのDeFiプロトコルは、BALトークンを安定化させ、持続可能な成長に依存するように報酬システムを変更します。 

Balancerは、2025年11月のハッキング後のプロトコルの困難さを受けて、新しい報酬システムに関する投票を提案しました。Cryptopolitanによると 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。、Balancerは1億1,600万ドルを盗まれ、資金の大部分はラップドETHの担保を対象としていました。 

Balancer LabsのCEOであるMarcus Hardt氏は、ハッキング以降の数ヶ月がBalancerの歴史の中で最も困難な時期の一つだったと述べました。プロトコルの総ロック価値（TVL）は、2022年の30億ドル以上のピークから、わずか約1億5,800万ドルに縮小しました。 

‘私たちはエクスプロイト（脆弱性攻撃）を受け、長引く危機対応を行い、多くの難しい決断を下し、何が持続可能で何がそうでないかについて非常に痛みを伴う対話を行いました。また、彼らが十分ではなかったからではなく、プロトコルを取り巻く構造がもはや意味をなさなくなったため、深く尊敬している人々を解雇する必要もありました」と、Hardt氏はX 投稿.

Balancer、より持続可能な流動性を追求

Balancerは、長期のBALアンロック曲線を持つ流動性マイニングにまだ依存している数少ないプロトコルの1つです。現在のトークノミクスに基づくと、BALの生産とアンロックは 2034.

Hardt氏によると、現在のモデルはBalancerが流動性を引き付けるには高すぎました。プロトコルは、生成された収益よりもインセンティブにより多くを費やしました。ハッキング後、Balancerの日次手数料は1万5,000ドルを下回り、DeFi空間で生き残ることがより困難になりました。さらに、プロトコルはBAL保有者を希薄化しており、このモデルはもはやBalancerの長期的な生存には役立っていませんでした。

BAL保有者への補償

新しい提案は、BALエミッションを完全に廃止し、投票直後に直ちに施行することを目的としています。Balancerは手数料の100%をトレジャリーにルーティングします。さらに、Balancerはよりスリムな運用構造とより小さなチームへと移行します。 

ロックされた veBAL トークンの保有者は最も大きな損失を被る可能性があるため、Balancer は買い戻しと補償キャンペーンを通じてその損失を相殺しようとします。 

この提案では、V3スワップ手数料のプロトコルシェアを50%から25%に引き下げることで、 liquidity providers（流動性提供者）が新たに解放されるBALを受け取るのではなく、手数料のより大きなシェアを保持できるようにします。 

veBALロックプログラムも直ちに終了し、50万ドル相当の保有者に対して補償が行われます。ポジションを離脱したいユーザー向けには、 treasury（財務準備金）価値の35%、または総額約360万ドルの退出流動性に基づく買い戻しが実施されます。バーン（消滅）と補償により、BALの流通供給量の最大35%が市場から消える可能性があります。 

BalancerはDAOを解散し、DAOへの手数料配分も停止されます。日常のガバナンス決定はコアチームに戻ります。残りのveBALおよびBAL保有者は、重要な決定に対する投票権を維持します。 

BALは昨年のはッキングによる急落を受け、0.15ドルという過去最低値付近で取引されました。