Balancer met fin aux émissions de BAL et reconstruit sa tokenomics après le piratage de fin 2025

Balancer va revoir sa tokenomics suite au piratage de fin 2025. Le protocole DeFi , l'une des plateformes les plus anciennes, modifiera son système de récompenses afin de stabiliser le token BAL et de miser sur une croissance durable. 

Balancer a proposé un vote sur un nouveau système de récompenses suite aux difficultés rencontrées par le protocole après le piratage de novembre 2025. Comme Cryptopolitan l'a rapporté, Balancer a perdu 116 millions de dollars, la majeure partie des fonds ayant ciblé ses garanties ETH. 

Marcus Hardt, PDG de Balancer Labs, a déclaré que les mois qui ont suivi le piratage ont été parmi les plus difficiles de l'histoire de Balancer. La valeur totale des actifs bloqués sur le protocole a chuté à environ 158 millions de dollars, contre un pic de plus de 3 milliards de dollars en 2022. 

«Nous avons connu l'exploit, une longue gestion de crise, de nombreuses décisions difficiles et des conversations très douloureuses sur ce qui était devenu viable ou non. Nous avons également dû nous séparer de personnes que nous respectons profondément, non pas parce qu'elles étaient incompétentes, mais parce que la structure du protocole n'était plus cohérente», a expliqué Hardt dans un article publié surX.

Balancer vise une liquidité plus durable

Balancer est l'un des rares protocoles à encore s'appuyer sur le minage de liquidités, avec une courbe de déblocage de BAL à long terme. Selon la tokenomics actuelle, la production et le déblocage de BAL devraient se poursuivre de manière progressive jusqu'à 2034.

Selon Hardt, le modèle actuel était trop coûteux pour que Balancer puissetracla liquidité. Le protocole dépensait plus en incitations qu'il ne générait de revenus. Suite au piratage, les frais journaliers de Balancer sont tombés sous la barre des 15 000 $, ce qui a rendu sa survie dans l'écosystème DeFi plus difficile. De plus, le protocole diluait la valeur des BAL détenus, et le modèle ne garantissait plus la pérennité de Balancer.

Les détenteurs de BAL recevront une compensation

La nouvelle proposition vise à mettre fin à toutes les émissions de BAL, et ce, immédiatement après le vote. Balancer reversera l'intégralité des frais à sa trésorerie. Par ailleurs, Balancer adoptera une structure opérationnelle allégée et une équipe réduite. 

Les détenteurs de jetons veBAL bloqués pourraient être les plus touchés ; Balancer tentera donc de compenser ces pertes par des rachats et une campagne de compensation. 

La proposition vise à réduire la part du protocole de frais de swap V3 de 50 % à 25 %, afin que les fournisseurs de liquidités puissent conserver une part plus importante des frais, au lieu de recevoir des BAL nouvellement débloqués. 

Le programme de blocage des veBAL prendra fin immédiatement, avec une compensation de 500 000 $ pour les détenteurs. Pour ceux qui souhaitent liquider leurs positions, un rachat sera effectué à 35 % de la valeur du Trésor, soit environ 3,6 millions de dollars de liquidités de sortie. La destruction des titres et la compensation pourraient entraîner la radiation de jusqu’à 35 % de l’offre de BAL en circulation. 

Balancer dissoudra également sa DAO, qui cessera de percevoir les allocations de frais. La gouvernance quotidienne sera de nouveau assurée par l'équipe principale. Les détenteurs restants de veBAL et de BAL conserveront leur droit de vote sur les décisions importantes. 

L'action BAL s'est négociée près de son plus bas historique de 0,15 $, après la forte baisse consécutive au piratage de l'année dernière.