Künstliche Intelligenz verändert die US-Finanzmärkte rasant, beflügelt einige Unternehmen, birgt aber gleichzeitig Risiken für andere, da sich die Anleger auf einen schnellen Wandel einstellen müssen.
Nvidia Corp., derzeit mit einem Wert von fast 4,5 Billionen Dollar bewertet , ist das wertvollste Unternehmen der Welt, während KI-Innovatoren wie OpenAI und Anthropic Finanzmittel in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar erhalten haben.
Bloomberg bereiten sich die Anleger jenseits der Begeisterung auf Marktveränderungen in einem Ausmaß vor, wie sie seit den Anfängen des Internets nicht mehr beobachtet wurden .
Viele Unternehmen verlagern ihre Investitionen weg von Firmen, die als anfällig für den Wettbewerb durch künstliche Intelligenz gelten, und erwarten einen Rückgang der Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen, sobald die Technologie weiter verbreitet ist.
Die Website-Erstellungsplattform Wix.com Ltd., der Bildlieferant Shutterstock Incorporated und der Softwarehersteller Adobe Incorporated gehören zu den 26 Unternehmen, die von der Bank of America als Unternehmen mit dem höchsten Risikodent.
Seit Mitte Mai liegt diese Sammlung etwa 22 Prozentpunkte hinter dem S&P 500 Index zurück, nachdem sie sich zuvor seit dem ersten Erscheinen von ChatGPT Ende 2022 größtenteils im Einklang mit dem Markt entwickelt hatte.
„Die Umwälzungen sind real“, sagte Daniel Newman, CEO der Futurum Group. „Wir dachten, sie würden sich über fünf Jahre erstrecken. Es sieht so aus, als würden sie sich innerhalb von zwei Jahren vollziehen. Dienstleistungsorientierte Unternehmen mit vielen Mitarbeitern werden besonders gefährdet sein.“
Obwohl bisher noch keine größeren Unternehmenszusammenbrüche direkt mit künstlicher Intelligenz in Verbindung gebracht wurden, stellt Software, die programmieren, komplexe Fragen beantworten und Bilder oder Videos erzeugen kann, etablierte Geschäftsmodelle zunehmend infrage. Da Unternehmen wie Microsoft und Meta Platforms Hunderte von Milliarden in die KI-Entwicklung investieren, verschärft sich der Wettbewerb.
Die Aktienkurse von Wix.com und Shutterstock sind in diesem Jahr um mehr als 33 % gefallen, verglichen mit einem Anstieg des S&P 500 um 8,6 %. Die Adobe-Aktie verzeichnete einen Kursverlust von 23 %, da Anleger befürchten, dass Kunden – ähnlich wie Coca-Cola in einer Werbekampagne – verstärkt auf KI zur Bildbearbeitung setzen könnten.
Die Nervosität beschränkt sich nicht nur auf die Kreativ- und Personalbranche. Die Aktien von Gartner Incorporated brachen letzte Woche um 30 % ein – der stärkste Wochenverlust in der Unternehmensgeschichte –, nachdem das Unternehmen seine Jahresumsatzprognose gesenkt hatte.
Während Gartner auf politische Kursänderungen in den USA wie Budgetkürzungen und Zölle hinwies, vermuteten einige Analysten, dass KI kostengünstigere Alternativen zu seinen Forschungsdienstleistungen bieten könnte. Morgan Stanley erklärte, das Update bestärke die These einer disruptiven Wirkung von KI, und Baird wies auf die gestiegenen Bedenken hinsichtlich des Einflusses von KI hin. Gartner äußerte sich nicht dazu.
Nicht jedes Unternehmen, das auf KI setzt, hat mit Schwierigkeiten zu kämpfen
Technologie hat eine lange Geschichte darin, ältere Märkte zu verdrängen, von Telegrafen, die durch Telefone ersetzt wurden, bis hin zu Blockbuster, das gegen Netflix verlor.
Adam Sarhan, CEO von 50 Park Investments, sagte: „Jedes Unternehmen, das jemanden dafür bezahlt, etwas zu tun, was KI schneller und billiger erledigen kann, wird ausgelöscht werden, denken Sie an Grafikdesign, administrative Arbeiten, Datenanalyse.“
Duolingo Inc. konnte trotz der Konkurrenz durch KI-Übersetzungssysteme seinen Aktienkurs im letzten Jahr verdoppeln, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognose für 2025 – auch dank eigener KI-gestützter Tools – angehoben hatte. Dennoch bleiben Fragen zur Nachhaltigkeit dieses Wachstums bestehen.
Die Kluft zwischen den Gewinnern und Nachzüglern am Aktienmarkt hat sich bis 2025 deutlich vergrößert. Anfang dieses Jahres weckten kostengünstige KI-Produkte aus China Zweifel an der US-Dominanz, doch anstatt ihre Bemühungen zu verlangsamen, haben die großen Technologiekonzerne ihre Budgets erhöht.
Microsoft, Meta, Alphabet Inc. und Amazon.com Inc. werden in diesem Geschäftsjahr voraussichtlich insgesamt rund 350 Milliarden US-Dollar investieren, fast 50 % mehr als im Vorjahr. Hauptsächlich fließen diese Investitionen in den Ausbau der KI-Infrastruktur. Von diesem Investitionsboom profitierten auch Unternehmen wie Nvidia, deren Prozessoren die meisten KI-Systeme antreiben.
Die Bestimmung der am stärksten gefährdeten Unternehmen ist nicht immer einfach. Alphabet, ein führendes Unternehmen in der KI-Entwicklung, steht weiterhin auf der Liste der Hochrisikounternehmen der Bank of America, unter anderem weil es seinetronMarktposition im Bereich der Online-Suche verteidigen muss. In anderen Fällen ist das Risiko deutlicher: Der Werbegigant Omnicom Group Inc. hat in diesem Jahr 15 % an Wert verloren, und WPP Plc ist um über 50 % eingebrochen, nachdem Berichte aufgetaucht waren, dass Meta die Anzeigenerstellung vollständig automatisieren will.
