Larry El von Oracle dominierte das Jahr 2025 aus Gründen, die nichts mit ruhiger Vorgehensweise oder klaren Erfolgen zu tun hatten. Das Jahr begann mit der Erwartung, dass Elon Musk erneut die Tech-Schlagzeilen beherrschen würde. Das geschah nicht.
Bis Dezember hatte der Vorsitzende von Oracle fast jede wichtige Wirtschaftsgeschichte im Zusammenhang mit Washington, KI-Ausgaben, Mediendeals und volatilen Märkten berührt.
Der 81-jährige Larry hielt sich [selbstverständlich] in der Nähe des Weißen Hauses auf, als Donald Trump alsdentzurückkehrte. Oracle prüfte die Möglichkeit, sich an TikTok zu beteiligen, im Rahmen eines Plans, der mit Trumps Bemühungen um den Weiterbetrieb der App in den USA zusammenhing.
Gleichzeitig entwickelte sich die Oracle-Aktie zu einer täglichen Anzeigetafel für Ellisons Vermögen, wobei der Kurs stark schwankte, als die Anleger die KI-Ambitionen des Unternehmens erst verfolgten und dann in Frage stellten.
Oracle baut Stargate und sichert sich OpenAI als größten Kunden
Der Januar gab den Ton an. Am 21. Januar, einen Tag nach Trumps Amtseinführung, stand Trump im Weißen Haus mit Larry, dem Geschäftsführer von OpenAI, Sam Altman, und dem Chef von SoftBank, Masa Son.
Die Gruppe kündigte Stargate an, ein 500 Milliarden Dollar schweres Projekt zum Bau von KI-Rechenzentren in den USA. Die Ankündigung enthielt Versprechen von 100.000 Arbeitsplätzen und massiven langfristigen Investitionen. Einige Analysten bezweifelten die Zahlen von Anfang an.
Oracle handelte trotzdem schnell. Das Unternehmen begann mit dem groß angelegten Aufbau KI-spezialisierter Rechenzentren. Diese Ausgaben führten erstmals seit Anfang der 1990er-Jahre zu einem negativen cash . Diese Trendwende war bemerkenswert, da Larry den Cloud-Boom Jahre zuvor verpasst hatte. Im Jahr 2025 setzte er stattdessen auf KI, anstatt nur zuzusehen.
Im Sommer gelang Oracle der bis dato größte Deal . OpenAI mietete Rechenleistung im Wert von rund 300 Milliarden US-Dollar von Oracle. Durch diesen Vertrag trac OpenAI zu Oracles größtem Kunden.
Im September gab Oracle das tatsächliche Ausmaß der Investition bekannt. Die Anleger reagierten umgehend. Die Oracle-Aktie legte am 10. September um fast 36 Prozent zu – der drittstärkste Kursanstieg seit dem Börsengang 1986. Der Kurs erreichte ein Tagesrekordhoch von 345,72 US-Dollar.
An diesem einen Tag wuchs Larrys Vermögen um 89 Milliarden Dollar auf 388 Milliarden Dollar. Der Bloomberg Billionaires Index verzeichnete dies als den größten jemals verzeichneten Vermögenszuwachs an einem einzigen Tag. Für kurze Zeit überholte er Musk als reichsten Menschen der Welt.
Zachary Lountzis,dent von Lountzis Asset Management, erklärte in einem Interview, dass sein Unternehmen äußerst optimistisch hinsichtlich ORCL sei. Wörtlich sagte er:
„Unsere Philosophie ist, dass wir eine kurzfristige Überbewertung akzeptieren, solange sich die wirtschaftlichen Gegebenheiten des Unternehmens nicht verändert haben. Das war bei Oracle der Fall. Wir hatten nicht den Eindruck, dass sich die wirtschaftlichen Gegebenheiten durch die überwiegend positiven Nachrichten verschlechtert haben. Und ich denke, der Kursrückgang von 340 auf 180 Dollar ist eine durchaus gesunde Korrektur.“
Aktienkursverfall, Führungswechsel und cash folgen
Der rasante Vermögenszuwachs fiel zeitlich mit einem Mediendeal im eigenen Land zusammen. Im August schloss David Ellison, Larrys Sohn, die Übernahme von Paramount durch Skydance Media ab. Die Akquisition war maßgeblich durch die Finanzierung von Ellison Senior gedeckt, wodurch die Kontrolle über Hollywood im selben Jahr, in dem seine Investitionen in Technologieunternehmen ihren Höhepunkt erreichten, an den Oracle-Vorsitzenden knüpfte.
Dann begann der Abstieg. Vor etwa drei Monaten ernannte Oracle Clay Magouyrk und Mike Sicilia zu Co-CEOs und ersetzte damit Safra Catz. Der Zeitpunkt war ungünstig.
Die Oracle-Aktien sind in diesem Quartal um etwa 30 Prozent gefallen. Angesichts der wenigen verbleibenden Tage tracder Kursverfall auf den stärksten Quartalsverlust des Unternehmens seit dem Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2001 zu.
Zwei Wochen vor der Übergabe der Führungsposition meldete Oracle einen Auftragsbestand von 359 Prozent, der größtenteils auf die Vereinbarung mit OpenAI zurückzuführen war.
Der Deal bestätigte Oracles Vorstoß im Bereich KI, obwohl das Unternehmen laut Gartner für 2024 weiterhin nicht zu den fünf führenden Cloud-Infrastrukturanbietern zählt. Oracle liegt beim Marktanteil immer noch hinter Amazon, Microsoft und Google zurück, trotz Kunden wie Meta, Uber und Elon Musks xAI.
Wells-Fargo-Analyst Michael Turrin nahm die Aktie diesen Monat mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 280 US-Dollar in die Beobachtung auf. Er sagte, Oracle könne die Marktwahrnehmung des Unternehmens verändern, wenn es mit OpenAI Erfolge liefere.
„Sie verlagern ihren Fokus weg von einem eher wertorientierten Geschäft hin zu einem stärker wachstumsorientierten Geschäft“, sagte Michael.
Larry ist heute mit knapp 250 Milliarden US-Dollar der fünftreichste Mensch der Welt. Der Großteil seines Vermögens befindet sich in Oracle-Aktien. Sollte er die volle Sicherheitsleistung von 40,4 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit dem OpenAI-Deal erbringen müssen, ist der Zugriff auf die benötigten cash ungewiss. Die Erfüllung dieser Verpflichtung könnte ihn zum Verkauf von Aktien oder zur Verpfändung weiterer Aktien zwingen und das Risiko bis ins Jahr 2026 verlängern.
